Спор вокруг реконструкции штаб-квартиры Федеральной резервной системы (ФРС) в Вашингтоне стремительно перерастает в серьезный кризис, связанный с независимостью центрального банка. В видеообращении, опубликованном 11 января, председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что уголовное расследование, инициированное прокуратурой, — это лишь предлог, а настоящая причина заключается в стремлении ФРС устанавливать процентные ставки на основе экономического анализа, а не под давлением политики.
01 Срочные новости
Прокуратура округа Колумбия начала уголовное расследование в отношении председателя ФРС Джерома Пауэлла. В центре внимания — действия ФРС при реализации проекта реконструкции штаб-квартиры в Вашингтоне и вопрос о том, вводил ли Пауэлл Конгресс в заблуждение относительно масштабов этого проекта.
Общая стоимость реконструкции оценивается в 2,5 млрд долларов. С самого начала проект вызывал споры. Он включает в себя необходимые работы по удалению асбеста, а также модернизацию электрических и вентиляционных систем.
Расследование началось после выступления Пауэлла на слушаниях в банковском комитете Сената в июне прошлого года. Министерство юстиции США направило в ФРС повестку большого жюри, пригрозив уголовным преследованием.
02 Жесткая реакция Пауэлла
В своем заявлении 11 января Пауэлл напрямую связал уголовное расследование с разногласиями с администрацией Трампа по вопросу процентных ставок. Он назвал происходящее беспрецедентным и призвал рассматривать это на фоне продолжающегося давления и регулярных угроз со стороны нынешней администрации.
Пауэлл четко заявил: «Это всего лишь предлоги. Угроза уголовного преследования связана с тем, что Федеральная резервная система всегда устанавливает процентные ставки, исходя из наших наилучших суждений в интересах общества, а не слепо следуя личным предпочтениям президента».
Он подчеркнул основную проблему: «Речь идет о том, сможет ли Федеральная резервная система и дальше устанавливать процентные ставки на основе фактов и экономических условий, или же денежно-кредитная политика окажется подвержена политическому давлению и принуждению».
03 Мгновенная реакция рынков
Новость о расследовании мгновенно отразилась на финансовых рынках. Индекс доллара США и фьючерсы на американские акции резко снизились, а мировые цены на золото и серебро подскочили, обновив исторические максимумы.
На момент публикации спот-цена на золото выросла на 1,88 %, а серебро — более чем на 4 %. Аналитики отмечают: если ситуация будет воспринята как серьезная угроза способности Пауэлла занимать пост главы ФРС, давление на американские акции и доллар может усилиться.
Такая реакция рынков наглядно демонстрирует обеспокоенность инвесторов по всему миру угрозой для независимости ФРС. Возможность центрального банка принимать самостоятельные решения уже давно считается основой глобальной финансовой стабильности.
04 Длительное политическое противостояние
Это расследование — не единичный случай, а очередной виток в затяжном конфликте между Трампом и Пауэллом. С начала второго президентского срока в январе прошлого года Трамп неоднократно призывал ФРС снизить процентные ставки.
Цель Трампа — стимулировать экономику и снизить расходы на обслуживание государственного долга. Столкнувшись с нежеланием ФРС смягчать политику, президент не раз публично требовал отставки Пауэлла.
Трамп даже заявил: «Я бы с удовольствием его уволил, но срок его полномочий скоро заканчивается». Подобное открытое давление крайне редко встречается в истории США и нарушает многолетнюю традицию невмешательства Белого дома в дела ФРС.
05 Позиция ФРС
Несмотря на политическое давление, внутри ФРС сохраняются разногласия по поводу дальнейшего курса процентной политики. В настоящее время ставка федеральных фондов находится в диапазоне 3,5–3,75 %.
Член Совета управляющих ФРС Стивен Мейлан ожидает, что к 2026 году ставка будет снижена примерно на 150 базисных пунктов для поддержки восстановления рынка труда. По его прогнозу, базовая инфляция составит около 2,3 %, что близко к целевому уровню ФРС.
Однако не все представители регулятора поддерживают столь агрессивное смягчение. Многие склоняются к сохранению ставок на текущем уровне как минимум до появления новых данных по инфляции и занятости. Президент Федерального резервного банка Ричмонда Томас Баркин подчеркнул, что будущая денежно-кредитная политика должна быть «максимально гибкой».
06 Взаимосвязь денежно-кредитной политики и крипторынка
Решения ФРС по процентным ставкам напрямую влияют на рынок криптовалют. Более мягкая денежно-кредитная политика часто стимулирует приток капитала в более рискованные активы, такие как криптовалюты.
Согласно данным платформы Gate на 12 января, крипторынок крайне чувствителен к изменениям макроэкономической политики. Цена биткоина сейчас колеблется вблизи отметки 189 000 долларов, спрос со стороны инвесторов остается высоким. Токен платформы Gate GT торгуется по 10,33 доллара, что на 0,70 % выше по сравнению с предыдущими сутками.
По прогнозам Citibank, ранее опубликованным банком, биткоин может достичь 143 000 долларов к 2026 году. Интерес институциональных инвесторов к цифровым активам продолжает расти, а регуляторные ограничения на криптовалюты в США, вероятно, будут и дальше смягчаться.
07 Споры вокруг преемника
Срок полномочий Пауэлла истекает в мае этого года. Трамп уже заявил, что рассчитывает объявить имя его преемника в январе 2026 года.
Многие рыночные аналитики ожидают, что Трамп может выдвинуть на пост главы ФРС директора Национального экономического совета Кевина Хассетта, бывшего члена Совета управляющих ФРС Кевина Уорша или директора по глобальным инструментам с фиксированной доходностью BlackRock Рика Ридера.
Член банковского комитета Сената, республиканец Том Тиллис заявил, что будет «блокировать утверждение любого кандидата в Совет управляющих ФРС, включая будущую вакансию главы ФРС, до полного завершения расследования». Такая позиция может серьезно осложнить процесс назначения нового председателя ФРС.
Перспективы
После появления новостей о расследовании в отношении Пауэлла курс доллара снизился, а цены на золото и серебро достигли новых максимумов. Это подчеркивает исключительную важность независимости ФРС для мировых финансовых рынков.
Сенатор Том Тиллис уже объявил, что будет выступать против утверждения любого кандидата в руководство ФРС до завершения расследования. Это свидетельствует о том, что политическая борьба вокруг ФРС, скорее всего, затянется на месяцы.
Независимо от исхода, противостояние между денежно-кредитной политикой США и политической властью вступило в беспрецедентно напряженную фазу. Инвесторам стоит внимательно следить за развитием событий и своевременно корректировать свои стратегии.
