Согласно данным SoSoValue, за торговую неделю с 19 по 23 января (EST) чистый отток средств из спотовых Ethereum-ETF составил 611 млн долларов.
Из этой суммы на продукт ETHA от BlackRock пришлось 432 млн долларов чистого оттока, что сделало его основным источником вывода капитала. За тот же период спотовые Bitcoin-ETF также зафиксировали второй по величине недельный чистый отток за всю историю — из фондов было выведено 1,33 млрд долларов.
01 Отток капитала
На этой неделе криптовалютный рынок оказался под влиянием выраженных настроений ухода от риска. Данные SoSoValue наглядно показывают направление движения институционального капитала: основные спотовые крипто-ETF испытали значительное давление.
Чистый отток средств из спотовых Ethereum-ETF за неделю составил 611 млн долларов, а из спотовых Bitcoin-ETF — 1,33 млрд долларов, что стало вторым по величине недельным оттоком с момента запуска продукта.
Наибольший вклад в отток средств из спотовых Ethereum-ETF внес ETHA от BlackRock — более 70% от общего объема. В то же время спотовый Solana-ETF стал редким исключением, привлекшим чистый приток в 9,57 млн долларов.
02 Реакция рынка
Движение капитала в ETF служит индикатором настроений институциональных инвесторов, и столь масштабные оттоки быстро вызвали цепную реакцию на вторичном рынке.
26 января рыночные данные показали, что курс Ethereum опустился ниже 2 900 долларов, снизившись на 2,1% за сутки. Курс Bitcoin также опустился ниже отметки 88 000 долларов. На рынке распространилась паника. По данным Coinglass, общий объем ликвидаций на крипторынке за последние 12 часов достиг 603 млн долларов.
Традиционные финансовые рынки также испытывали трудности: все основные индексы США завершили неделю снижением. На этом фоне традиционные защитные активы, такие как золото и серебро, резко выросли, оба металла обновили исторические максимумы.
03 Множественные причины оттока
Крупные оттоки из криптовалютных ETF на этой неделе были вызваны не одним фактором, а сочетанием макро- и микроэкономических причин.
В первую очередь, сказывается напряженная геополитическая обстановка. Недавняя нестабильность на Ближнем Востоке привела к ожиданиям возможных военных действий со стороны США, что значительно повысило уровень неопределенности. В результате глобальные инвесторы выводят капитал из высокорискованных цифровых активов, таких как bitcoin и ethereum, в пользу традиционных защитных инструментов — золота и серебра.
Второй фактор — ожидание ключевых корпоративных отчетов. На этой неделе сразу несколько технологических гигантов США, включая Microsoft, Apple, Meta и Tesla, публикуют свои финансовые результаты.
Эти компании в совокупности составляют более 25% веса индекса S&P 500, и их показатели напрямую влияют на настроения по отношению к американским акциям и глобальным рисковым активам. Некоторые трейдеры предпочли заранее закрыть позиции, чтобы избежать неопределенности.
04 Расхождение между крупными держателями и розничными инвесторами
За внешним снижением рынка и паническими продажами со стороны розничных инвесторов скрывается иная динамика: по данным блокчейна, «умные деньги» продолжают накапливать активы.
По информации аналитической платформы Santiment, несмотря на снижение цен, крупные адреса, владеющие от 10 до 10 000 BTC, за последние девять дней увеличили свои запасы более чем на 36 322 BTC. В то же время розничные адреса с балансом менее 0,01 BTC продолжают сокращать свои позиции.
В анализе Santiment отмечается, что подобная «аккумуляция китами и продажи розницей» часто сигнализирует о технической дивергенции, которая может стать основой для формирования долгосрочного бычьего дна. Исторические данные это подтверждают: аналитики CoinDesk указывают, что после крупного оттока из ETF в ноябре 2025 года bitcoin сформировал локальное дно в районе 80 000 долларов, откуда начался отскок.
05 Недооценен ли Ethereum?
На фоне преобладающего пессимизма некоторые технические аналитики предлагают альтернативную точку зрения. По их мнению, рынок может существенно недооценивать бычий потенциал ethereum.
Аналитики отмечают, что с декабря 2025 года на дневном графике ethereum формируется сходящийся треугольник с последовательным повышением локальных минимумов. Подобная фигура обычно трактуется как фаза консолидации перед продолжением тренда, где ключевым моментом становится удержание важных уровней поддержки.
Критическая зона поддержки, по мнению аналитиков, находится в диапазоне 2 860–2 780 долларов. Пока цена держится выше этого уровня, «технических оснований для медвежьего сценария по ethereum нет». По их мнению, реальный риск сейчас — не в бычьем настрое, а в попытках открывать короткие позиции у нижней границы диапазона.
06 Текущая ситуация и стратегии пользователей Gate
В условиях повышенной волатильности рынка пользователям Gate важно сохранять рациональный и стратегический подход.
В первую очередь, стоит следить за ключевыми ценовыми зонами. Для ethereum диапазон 2 860–2 780 долларов является важной краткосрочной технической поддержкой, от которой зависит среднесрочная структура рынка. Для bitcoin исторические данные показывают, что уровень 84 099 долларов — это средняя цена входа для инвесторов ETF, и он неоднократно выступал в роли ключевой поддержки.
Во-вторых, используйте надежные данные блокчейна для принятия решений. Мониторинг активности крупных держателей на платформах вроде Santiment может дать ценную информацию о поведении «умных денег».
Рынок сейчас крайне чувствителен к макроэкономическим событиям — геополитике и корпоративной отчетности. Волатильность может сохраняться до прояснения этих факторов. Обычным пользователям рекомендуется рассмотреть стратегию усреднения (dollar-cost averaging) вместо единовременных вложений и всегда уделять приоритетное внимание управлению рисками.
Прогноз
На 26 января ethereum торговался на Gate по цене 2 890 долларов. Индекс страха и жадности по-прежнему находится в зоне «страха», что сопровождается массовыми продажами со стороны розничных инвесторов.
В то же время крупные адреса, владеющие тысячами bitcoin, накапливают актив быстрее, чем за последние месяцы. История, похоже, повторяется: когда на рынке «льется кровь» — и даже профессионалы испытывают страх — хищники начинают действовать молча.
