30 января 2026 года — Пол Аткинс, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), подтвердил, что запуск ожидаемой программы освобождения для криптовалютных инноваций, изначально запланированный на январь, отложен. Эта инициатива, призванная обеспечить регуляторную ясность для токенизированных ценных бумаг и децентрализованных финансов (DeFi), сейчас приостановлена, и участники рынка вновь остаются в неопределённости в вопросах регулирования.
Тем временем после ряда неудач Закон о ясности на рынке цифровых активов США (Digital Asset Market CLARITY Act) с трудом прошёл голосование в Комитете по сельскому хозяйству Сената — 12 голосов «за» против 11 «против».
Задержки в регулировании: программа освобождения SEC приостановлена
Недавно председатель SEC Пол Аткинс заявил: «Мы должны действовать осторожно». Программа освобождения, вызвавшая значительный интерес, была направлена на разъяснение правил для токенизированных ценных бумаг, децентрализованных финансов (DeFi) и других криптовалютных инноваций. Однако сейчас её реализация отложена после тщательного анализа ситуации. Это решение отражает более осторожный подход к регулированию криптовалют в США. SEC дала понять, что будет ожидать законодательных инициатив от Конгресса, а не вводить регуляторные послабления в одностороннем порядке.
Отсрочка запуска программы освобождения для криптоинноваций напрямую влияет на ожидания рынка относительно регуляторной среды. Для институтов, планирующих запуск токенизированных акций или других токенов, соответствующих требованиям, это означает более длительное ожидание и рост неопределённости в вопросах соответствия.
Законодательные изменения: сложный путь CLARITY Act и партийные разногласия
Закон о ясности на рынке цифровых активов (Digital Asset Market CLARITY Act) — ключевая попытка США выстроить комплексную регуляторную структуру для криптовалют. Согласно последним данным, 15 января 2026 года законопроект прошёл важное рассмотрение в Комитете по сельскому хозяйству Сената.
Одна из основных норм законопроекта — чёткое разграничение полномочий SEC и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Закон наделяет CFTC полномочиями по надзору за цифровыми товарами и их посредниками, не относящимися к ценным бумагам, в то время как SEC сохраняет контроль над торговлей криптоактивами на первичных рынках. Голосование в комитете выявило глубокий партийный раскол: все демократы проголосовали против, и законопроект прошёл с минимальным перевесом — 12 против 11.
Администрация Трампа возобновила консультации по CLARITY с участием регуляторов, банков и криптовалютных компаний, сосредоточив внимание на практическом взаимодействии между традиционными финансами и рынком цифровых активов. Ключевые темы обсуждения включают хранение активов, токенизацию и разграничение юрисдикций.
Токенизированные ценные бумаги: вызовы соответствия на фоне ужесточения контроля
По мере усиления внимания регуляторов сектор токенизированных ценных бумаг сталкивается с беспрецедентными требованиями по соответствию. 23 января 2026 года Управление по финансовому надзору Великобритании (FCA) опубликовало ряд предложений по регулированию криптоактивов, направленных на формирование рамок для официального открытия крипторынка в сентябре 2026 года.
В предложениях FCA на криптовалютные компании распространяются традиционные стандарты финансового сектора — такие как обязанности перед потребителями, требования к поведению, обработка жалоб и защита активов. Компании обязаны обеспечивать прозрачность и добросовестные результаты для клиентов, а также информировать инвесторов обо всех рисках.
В США рабочая группа, созданная администрацией Трампа, в июле 2025 года представила доклад, в котором рекомендовала Конгрессу принять закон, разъясняющий разграничение надзора за цифровыми активами между SEC и CFTC. В докладе также подчёркивалась необходимость «установления верховенства федерального права над законами штатов». Эта тенденция имеет решающее значение для развития токенов, соответствующих требованиям, которым необходимо адаптироваться к изменяющейся регуляторной среде, одновременно обеспечивая защиту инвесторов и стабильность рынка.
Реакция бирж: делистинг и корректировка стандартов соответствия
В ответ на изменения в регуляторной среде ведущие криптовалютные биржи начали пересматривать стандарты листинга токенов. 29 января 2026 года одна из крупнейших торговых платформ объявила об исключении 12 токенов из списка рекомендуемых из-за несоответствия стандартам платформы.
В этот список вошли WIZARD, SHOGGOTH, G, FWOG и ряд других токенов. Пользователи по-прежнему могут продавать эти токены на платформе, однако они больше не отображаются в списке рекомендуемых. Этот шаг отражает общий тренд среди бирж — ужесточение процедур отбора и проверки токенов под давлением регуляторов.
По мере формирования регуляторной базы в США споры о юрисдикции между федеральными и региональными органами становятся всё более заметными. По меньшей мере 40 штатов уже приняли или рассматривают законы о цифровых активах, что приводит к сложной многоуровневой системе регулирования.
В условиях продолжающейся глобальной трансформации регулирования Gate продолжает уделять приоритетное внимание соответствию требованиям и безопасности активов пользователей, гибко корректируя свою глобальную стратегию. Мы внедрили строгий и прозрачный механизм проверки токенов на листинг, который оценивает не только техническую безопасность и ликвидность, но и основы соответствия, чтобы обеспечить соответствие или опережение ключевых регуляторных тенденций на целевых рынках. По мере детализации законодательства в отдельных штатах США и других странах команда по комплаенсу Gate внимательно отслеживает изменения политики и регулярно пересматривает проекты, находящиеся в листинге, чтобы поддерживать баланс между поддержкой инноваций и выполнением требований.
Для инвесторов выбор торговой платформы, такой как Gate, которая активно выстраивает комплаенс-инфраструктуру и проактивно управляет рыночными рисками, остаётся одним из наиболее эффективных способов ориентироваться в условиях неопределённости сложной и динамичной регуляторной среды. Мы рекомендуем пользователям следить за официальными объявлениями платформы, чтобы быть в курсе последних обновлений по вопросам соответствия поддерживаемых активов и связанных сервисов.
Влияние на рынок: данные и цены активов под влиянием регулирования
Регуляторная неопределённость напрямую отражается на ценах цифровых активов. По данным Gate, 30 января 2026 года биткоин (BTC) торговался по цене 82 932,5 $, снизившись на 6,10 % за последние 24 часа, при объёме торгов за сутки 1,28 млрд $. За последние семь дней цена биткоина снизилась на 2,10 %, однако за 30 дней остаётся в плюсе на 1,05 %. Общая капитализация биткоина составляет 1,76 трлн $, что эквивалентно 56,29 % всего рынка цифровых активов.
Эфириум (ETH) также испытал влияние рыночных настроений: сейчас он торгуется по цене 2 750,08 $, что на 7,13 % ниже за последние 24 часа, с капитализацией около 353,69 млрд $ и долей рынка 11,30 %.
Связь между регуляторной политикой и ценами основных активов становится всё более заметной. Задержки с политикой SEC и споры вокруг CLARITY Act непосредственно повлияли на участие институциональных инвесторов и оказали давление на рыночную ликвидность. Рынок стейблкоинов, являющийся ключевым элементом криптоэкосистемы, также находится под пристальным вниманием регуляторов. В июне 2025 года Сенат США принял закон GENIUS Act 68 голосами, установив первую федеральную нормативную базу для стейблкоинов.
Глобальный ландшафт регулирования криптовалют быстро меняется — от задержек с политикой SEC в США до новых предложений от FCA в Великобритании, регуляторы по всему миру ищут баланс между поддержкой инноваций и управлением рисками. Крипторынок США находится на перепутье: несмотря на то, что CLARITY Act с трудом прошёл рассмотрение в комитете, тот факт, что «все демократы проголосовали против», указывает на сложный путь законопроекта в дальнейшем. Участникам рынка, возможно, придётся адаптироваться к более осторожной регуляторной среде. Уже сейчас отсрочка запуска программы освобождения SEC демонстрирует более сдержанную позицию регуляторов по отношению к криптоинновациям. По мере возобновления консультаций по CLARITY в администрации Трампа индустрия ожидает появления рамок, способных одновременно стимулировать инновации и защищать интересы инвесторов.
