Текущая цена биткоина на рынке Gate составляет $76 704, а его рыночная капитализация — $1,76 трлн, что превышает половину общей капитализации криптовалютного рынка. В этой экосистеме, где главную роль играют финансовые активы, Виталик Бутерин выдвинул на первый взгляд «контринтуитивную» идею: использовать не токенизированные DAO для спасения неоднозначных токенов создателей.
Недавно сооснователь Ethereum провёл глубокий анализ неудач в области стимулирования создания контента в криптоиндустрии за последнее десятилетие — от Steemit до BitClout. По мнению Буерина, ключевая проблема заключается не в недостатке стимулов, а в отсутствии эффективных механизмов фильтрации качества контента.
Меняющиеся времена: растущая ценность курирования контента
За последние двадцать лет ландшафт онлайн-контента кардинально изменился. В начале развития интернета наблюдался дефицит контента. Сегодня благодаря искусственному интеллекту стоимость массового создания контента чрезвычайно низка. Виталик отмечает: «В 2020-х контента стало избыточно, а ИИ способен создать метавселенную со всем необходимым всего за $10». Главная задача сместилась с создания контента на его поиск и отбор.
Для сравнения Виталик считает, что традиционные платформы, такие как Substack, являются наиболее успешными моделями поощрения создателей. Он проанализировал ведущих авторов Substack в сферах технологий, культуры и глобальной политики и пришёл к выводу, что их признание обусловлено качеством контента.
Успех Substack основан не на сложной токеномике, а на человеческом курировании. Платформа тщательно отбирает первоначальный пул авторов и даже гарантирует доход приглашённым писателям, создавая атмосферу, близкую к академической.
Модели провалов и структурные проблемы
Проекты токенов создателей в криптоиндустрии демонстрируют совершенно иной сценарий неудач. Исследования Виталика по топовым проектам на Zora и BitClout показывают, что эти системы в первую очередь вознаграждают людей с уже высоким социальным статусом.
«В десятке лидеров — исключительно люди с очень высоким положением в обществе. Они впечатляют, но не обязательно благодаря качеству создаваемого контента», — поясняет Виталик. Такие платформы превратились в игры на спекуляцию известными личностями: трейдеры покупают токены уже знаменитых авторов, а не открывают новых талантов.
Большинство существующих проектов токенов создателей страдают от структурной проблемы: «пользователи с высоким социальным влиянием доминируют в рейтингах», а качество контента не становится определяющим фактором. Такая архитектура запускает самоподдерживающийся спекулятивный цикл — рост цены токена привлекает новых покупателей, что ещё больше увеличивает цену и отрывает её от реальной ценности контента.
Решение: не токенизированные DAO + предсказательные рынки
Чтобы решить эти проблемы, Виталик предлагает инновационный подход: создать не токенизированные DAO для авторов и объединить их с функциями предсказательных рынков для токенов создателей. Вдохновившись структурой членства Protocol Guild, он предлагает систему с фиксированным числом участников, которые принимаются или исключаются посредством анонимного голосования. Если количество членов превышает 200 человек, DAO автоматически делится на отдельные организации.
Порог в 200 участников основан на числе Данбара — социологической теории, согласно которой человек способен поддерживать стабильные социальные связи примерно с 150 людьми, а 200 — это баланс между масштабом и эффективностью управления. Виталик подчёркивает, что DAO должны быть не универсальными, а специализированными. Каждый DAO создателей должен фокусироваться на определённом типе контента — например, на лонгридах, музыке или образовательных видео. Механизм анонимного голосования устраняет социальное давление и закреплённые властные отношения, позволяя участникам оценивать исключительно качество и потенциал контента.
Фундаментальное изменение роли токенов
В новой модели Виталика функция токенов создателей меняется принципиально. Любой может выпустить токен создателя, но ценность токена появляется только если автор принят в DAO. Это переводит спекуляцию из «игры на хайп» в «сервис поиска талантов». Признанные создатели используют доходы DAO для сжигания своих токенов, давая ранним спекулянтам шанс на прибыль.
Виталик отмечает: «Спекулянты токенов больше не играют в рекурсивную игру внимания, подпитываемую самой собой». Такой механизм превращает спекуляцию в прогнозирование качества. Чтобы заработать, спекулянты должны точно оценить потенциал автора. Более того, их интересы напрямую связаны с поиском качественных создателей. Им приходится изучать, соответствует ли стиль автора тематике DAO и сможет ли он получить поддержку от действующих членов.
Управление: разрыв и переосмысление
Самое радикальное новшество в модели DAO создателей Виталика — переопределение «главного арбитра». На традиционных платформах, таких как BitClout или Zora, арбитром выступает рынок — чем выше цена, тем больше успех. В новой модели арбитрами становятся лучшие авторы контента. Возможность отдельного спекулянта продолжать игру и получать прибыль зависит от его способности предугадывать действия DAO создателей.
Эта система строится на важном предположении: группы качественных авторов способны надёжно выявлять новые таланты. Виталик считает, что это справедливо для большинства творческих сфер. Исключив политические и социальные предубеждения через анонимное голосование, можно обеспечить эффективную экспертную оценку. Музыканты лучше всех разбираются в музыке, писатели — в литературе; этот принцип лежит в основе академии уже много лет.
Влияние на рынок и переоценка ценности
Криптовалютный рынок переживает переломный момент. Согласно данным Gate, цена биткоина снизилась на 2,72% за последние 24 часа, а Ethereum — на 7,58%. В таких условиях новая модель Виталика может открыть свежие возможности для экономики создателей.
Не токенизированные DAO позволяют избежать захвата управления финансовыми спекуляциями и сосредоточиться на качестве контента и развитии сообщества. Токены создателей становятся инструментами для предсказательных рынков, вознаграждая тех, кто точно прогнозирует, каких авторов примут в качественные DAO.
Такой подход возвращает финансовым инструментам криптоиндустрии связь с внутренней ценностью создания контента. Токены перестают быть просто волатильными цифровыми активами — они становятся инструментами поиска и подтверждения потенциала авторов. Будущее проектов токенов создателей может зависеть от того, насколько они примут эту новую модель, смещая акцент с чистой ценовой спекуляции на открытие ценности и курирование качества.
| Параметр | Традиционная модель токенов создателей | Новая модель Виталика |
|---|---|---|
| Структура управления | Токенизированное управление, голосование держателей | Не токенизированный DAO, анонимное голосование членов |
| Якорь ценности | Рыночная спекуляция, социальная известность, внимание | Вероятность принятия автора в качественный DAO и механизм сжигания токенов за счёт дохода DAO |
| Механизм отбора | Рыночный хайп, объём торгов, финансовые метрики | Экспертная оценка, анонимное голосование по качеству |
| Размер организации | Неограничен, склонен к централизации | Ограничение ~200 участников, автоматическое разделение при превышении порога, эффективное управление |
| Роль спекулянта | Чистые ценовые спекулянты, самоподдерживающийся спекулятивный цикл | Ранние открыватели и прогнозисты качественных авторов, доход зависит от точности оценки качества |
| Главный арбитр | Рынок (цена) | Группа качественных авторов контента |
Криптомир переживает глубокий переход от «больше контента» к «лучше контенту». Модель Виталика, объединяющая не токенизированные DAO и токены создателей, призвана устранить разрыв между финансовой спекуляцией и созданием контента. Экономика создателей долго искала своё место в криптоиндустрии, но теперь её архитектура меняется. На графиках Gate кривая биткоина всё ещё колеблется, но траектория некоторых токенов создателей вскоре может рассказать новую историю — о качестве контента, признании среди коллег и устойчивых стимулах.
