В середине февраля 2026 года слухи о «неминуемом закрытии» Arkham Exchange вызвали настоящую волну потрясения в криптовалютном сообществе. Однако всего спустя 24 часа ситуация кардинально изменилась: генеральный директор Arkham Мигель Морель лично опроверг эти заявления и подчеркнул, что платформа не только продолжит работу, но и приступает к масштабной стратегической трансформации — переходу от традиционной централизованной биржи (CEX) к полностью децентрализованной бирже (DEX).
Это было не просто своевременное реагирование на кризис репутации. Данный шаг отражает более широкий структурный сдвиг, происходящий в секторе криптовалютных деривативов. На фоне того, что ежемесячные объемы торгов на DEX регулярно устанавливают новые рекорды, а пользователи все чаще предпочитают самостоятельное хранение средств вместо «высокого кредитного плеча», решение Arkham Exchange может стать новым способом выживания для бирж второго эшелона.
«Неправильно понятая» трансформация: не уход, а переосмысление
Согласно эксклюзивному ответу Arkham для Cointelegraph, ранние публикации некоторых зарубежных СМИ о «закрытии бизнеса» были на самом деле неверным толкованием стратегических изменений. В своем заявлении Мигель Морель подчеркнул: «Будущее криптовалютной торговли — за децентрализацией, и мы строим платформу именно для этого будущего».
Документы показывают, что Arkham Exchange официально стартовала в 2024 году, сосредоточившись на спотовой торговле и торговле бессрочными контрактами, а к концу 2025 года выпустила мобильное приложение. Хотя на момент публикации ежедневный объем торгов составлял около $700 000 — значительно меньше лидеров отрасли — материнская компания, аналитический гигант Arkham Intelligence, по-прежнему располагает мощными технологиями для работы с блокчейн-данными.
По данным Gate, на 12 февраля 2026 года токен экосистемы Arkham — ARKM — торговался на спотовом рынке Gate по цене $0,1169. За последние 24 часа цена снизилась на 1,18%, а за семь дней — на 11,78%. Рыночная капитализация в обращении составляет примерно $66,4 млн. Согласно данным блокчейна, исторический максимум ARKM — $3,99, то есть текущая цена составляет всего 2,93% от пика, что указывает на глубокую недооцененность. Сможет ли стратегический поворот придать токену новый импульс — ключевой вопрос для рынка.
Почему перемены? Откровенное мнение Мореля: CEX стали «тяжеловесными, как традиционные финансы»
Объясняя причины перехода, Мигель Морель не скрывал резкой критики в адрес современных централизованных бирж. Он отметил, что ведущие CEX сегодня стали «тяжеловесными и медленными» в вопросах листинга токенов и реагирования на запросы пользователей — иногда даже «хуже традиционных финансовых систем, которые они изначально хотели изменить».
Это не просто эмоциональная реакция. По данным CoinGecko, с 2020 года доля DEX в общем объеме спотовой торговли по сравнению с CEX выросла более чем втрое. В секторе деривативов годовой объем торгов на бессрочных DEX увеличился с $4,1 трлн в начале 2025 года до $12 трлн к концу года, а торговля с кредитным плечом на блокчейне постепенно отнимает долю рынка у CEX.
Морель резюмировал этот тренд как «возвращение к истокам криптоиндустрии»:
«Децентрализованная торговля дешевле, быстрее и позволяет пользователям полностью контролировать свои активы. Мы больше не заинтересованы в инвестициях в устаревшую централизованную модель.»
Это не единичный случай: DEX меняют правила торговли деривативами
Переход Arkham происходит в ключевой момент. В январе 2026 года общий месячный объем торгов на Perp DEX впервые превысил $1 трлн. Хотя сектор по-прежнему доминируют такие протоколы, как dYdX, GMX и Hyperliquid, рынок явно предпочитает механизмы «без разрешения на листинг и некостодиальное расчеты».
В качестве примера можно привести Hyperliquid. По данным Gate Research, в начале февраля 2026 года рынок HIP-3 Hyperliquid установил рекорд однодневного объема торгов — $5,2 млрд, причем почти 90% ликвидности обеспечили бессрочные контракты на традиционные активы, такие как серебро и золото. Этот тренд весьма показателен: платформы деривативов на блокчейне теперь способны удовлетворять потребности хеджирования по традиционным товарам. Решение Arkham полностью перейти на DEX направлено на то, чтобы занять место в этом стремительно развивающемся сегменте.
Сложности трансформации: технологическая готовность и сроки
На данный момент Arkham не публиковала подробную техническую дорожную карту или дату запуска основной сети для перехода от CEX к DEX. Рынок в целом ожидает, что платформа будет использовать обширный опыт Arkham Intelligence в аналитике блокчейн-данных — компания основана в 2020 году, среди инвесторов — Сэм Альтман из OpenAI и Draper Associates, а специализация — отслеживание адресов и анализ деанонимизации в блокчейне.
Для Arkham Exchange задачи очевидны. В секторе DEX усиливается конкуренция по принципу «победитель получает все». Новые игроки должны предложить уникальные решения по ликвидности и преимущества в кроссчейн-интероперабельности и ставкам финансирования. На февраль 2026 года средние ставки финансирования по бессрочным контрактам на блокчейне остаются на 30–50 базисных пунктов выше, чем на CEX, что создает значительные издержки для крупных сделок.
Анализ цены ARKM и рыночные перспективы
Данные рынка Gate на 12 февраля 2026 года:
- Текущая цена ARKM: $0,1169
- Объем торгов за 24 часа: $457 990
- Рыночная капитализация: $66,4 млн (доля рынка 0,0048%)
- Изменение цены за 24 часа: -1,18%
- Изменение цены за 7 дней: -11,78%
- Изменение цены за 30 дней: -40,32%
- Изменение цены за год: -83,25%
Исторические данные:
- Исторический максимум: $3,99 (снижение на 97,07% от текущей цены)
- Исторический минимум: $0,1001 (текущая цена выше минимума на 16,78%)
Модель прогнозирования цены (2026–2031):
По данным Gate Research, средняя цена ARKM в 2026 году прогнозируется на уровне $0,1168, ожидаемый диапазон торгов — от $0,07475 до $0,1249. К 2031 году, при успешной трансформации, ARKM может достигнуть $0,2103 — потенциальный рост на +28,00% от текущих уровней. Рыночные настроения оцениваются как «бычьи», в обращении — 568,53 млн ARKM, полностью разводненная капитализация — $116,8 млн.
На фоне макроэкономической ситуации, когда основные токены торгуются в диапазоне, а новые инвестиции поступают осторожно, «бизнес-модернизация, основанная на фундаментальных показателях» Arkham, при успешной реализации, может привести к переоценке устоявшихся проектов.
Gate Insights: почему профессиональные трейдеры фокусируются на тренде перехода к DEX?
Как комплексная платформа для разных классов активов, Gate отмечает, что все больше профессиональных трейдеров корректируют свои стратегии распределения активов на блокчейне. Январский отчет Gate за 2026 год по прозрачности показывает, что ежемесячный объем торгов на Gate Perp DEX стабильно превышает $5,5 млрд, а резервное покрытие составляет 125% — это свидетельствует о высоком спросе на прозрачные механизмы расчетов в блокчейне.
Если Arkham успешно завершит переход, это станет первым случаем, когда биржа второго эшелона полностью переводит бизнес на модель DEX. Это не просто стратегический шаг для одного проекта — он может инициировать новую волну гибридных экспериментов, сочетающих «инфраструктуру CEX с логикой управления DEX».
Для держателей ARKM спотовая цена закрытия $0,1169 на Gate 12 февраля — исторический минимум для токена. По историческим данным, максимум ARKM составлял $3,99, то есть текущая цена снизилась более чем на 97% от пика и технически находится в зоне сильной перепроданности. С учетом четкой «анти-CEX» позиции Мигеля Мореля рынок будет внимательно следить за реальными результатами разработки, подтверждающими заявленную стратегию.
