BlackRock подала регистрационное заявление S-1 на биржевой фонд iShares Bitcoin Premium Income ETF в Комиссию по ценным бумагам и биржам США 23 января 2026 года. Этот инновационный продукт не только напрямую держит биткоин для отслеживания его динамики цены, но и стремится обеспечить дополнительную доходность с помощью стратегий активного управления. Как крупнейшая в мире управляющая активами компания, BlackRock выделяет криптовалюты и токенизацию активов как ключевые «движущие темы рынка» на 2026 год. Этот шаг свидетельствует об ускорении интеграции криптоактивов в традиционные инвестиционные портфели, что открывает новую эпоху инвестирования в цифровые активы.
Применение продукта
23 января 2026 года BlackRock официально подала регистрационное заявление S-1 на iShares Bitcoin Premium Income ETF в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. Это еще один важный шаг BlackRock в сфере криптоактивов после успешного запуска спотового биткоин-ETF. Хотя структура комиссий и торговый тикер продукта пока не объявлены, его основная стратегия уже определена.
Главное отличие нового фонда от традиционных биткоин-ETF заключается в подходе: он не только держит биткоин, но и применяет стратегии активного управления для получения дополнительного дохода. Такая конструкция позволяет инвесторам получать доступ к риску, связанному с ценой биткоина, а также иметь возможность получать стабильный денежный поток.
Механизм работы
iShares Bitcoin Premium Income ETF будет использовать двойную стратегию «спот плюс опционы», в основе которой лежит подход с покрытыми колл-опционами. Фонд будет напрямую держать биткоин, чтобы отслеживать динамику спотовой цены, что составляет его базовую стратегию. Одновременно инвестиционный консультант фонда будет активно продавать колл-опционы, преимущественно на собственные акции IBIT от BlackRock, а также иногда на другие индексы биржевых продуктов, связанных с биткоином.
Продавая эти колл-опционы, фонд получает премии по опционам, которые становятся дополнительным источником дохода для инвесторов. По оценкам рынка, стратегия нацелена на получение годовой доходности по премиям в диапазоне примерно от 8% до 12%.
Сравнение двух биткоин-ETF от BlackRock
Для наглядного представления различий между новым продуктом и традиционным спотовым ETF приведена таблица их основных характеристик:
| Характеристика | iShares Bitcoin Premium Income ETF (ожидается) | iShares Bitcoin Trust (IBIT) (торгуется) |
|---|---|---|
| Инвестиционная цель | Доходность по цене биткоина + доход от опционных премий | Чистое отслеживание цены биткоина |
| Основная стратегия | Прямое владение биткоином + покрытые колл-опционы | Прямое владение биткоином |
| Источники дохода | Рост цены биткоина + доход от опционных премий | Рост цены биткоина |
| Управление рисками | Частичное хеджирование снижения через опционы, но ограничение потенциала роста | Полная экспозиция к волатильности цены биткоина |
| Структура комиссий | Пока не раскрыта (ожидается выше, чем у спотового ETF) | Опубликованная ставка комиссии за управление |
| Подходящие инвесторы | Ищущие баланс дохода и роста | Инвесторы, ориентированные на чистую динамику цены биткоина |
Потенциал доходности
Этот ETF создан для реализации механизма получения дохода от инвестиций в биткоин, аналогично тому, как фонды на Ethereum или SOL приносят доход через стейкинг. Продавая колл-опционы, фонд может получать премии даже при колебаниях рынка — независимо от того, растет, падает или движется цена биткоина в боковом диапазоне. Подобная стратегия широко применяется на традиционных финансовых рынках для увеличения доходности.
Действующий спотовый биткоин-ETF BlackRock — IBIT — уже стал крупнейшим спотовым биткоин-фондом в США, под управлением которого находится около 69 750 000 000 долларов. Ожидается, что новый продукт еще больше укрепит позиции BlackRock в секторе криптоактивов и предоставит инвесторам более диверсифицированные возможности вложений в биткоин. По оценкам рынка, стратегия с покрытыми колл-опционами показывает наилучшие результаты в условиях умеренного роста или бокового движения рынка, обеспечивая инвесторам дополнительный источник дохода.
Рыночный контекст
В настоящее время биткоин находится на ключевом ценовом этапе. По данным Gate, на 27 января 2026 года цена биткоина составляет 88 641,9 доллара, а его рыночная капитализация равна 1,76 трлн долларов, что составляет 56,49% всего рынка криптовалют.
Согласно данным Gate, за последние 24 часа цена биткоина выросла на 0,9%, но за последние семь дней снизилась на 4,85%. Эти краткосрочные колебания подчеркивают спрос на стратегии со стабильным доходом. Технический анализ указывает, что биткоин может протестировать минимум апреля прошлого года в районе 74 000 долларов, а по недельному графику риск снижения может достигнуть примерно 68 000 долларов. В таких рыночных условиях особенно привлекательны инвестиционные продукты, способные приносить дополнительный доход.
Стратегическое значение
Действия BlackRock не являются единичным событием, а частью широкой стратегии компании в области криптоактивов. Компания выделяет криптовалюты и токенизацию активов как «движущие темы рынка» на 2026 год.
В тематическом отчете BlackRock отдельно упоминаются биткоин, Ethereum и стейблкоины, которые рассматриваются как движущие силы трансформации рынка. В отчете подчеркивается, что спотовый биткоин-ETF BlackRock (IBIT) стал самым быстрорастущим биржевым продуктом в истории. Заявка на запуск доходного биткоин-ETF еще раз подтверждает стратегическое видение BlackRock: позиционировать цифровые активы как часть масштабной «трансформационной силы» наряду с искусственным интеллектом, геополитикой и глобальной инфраструктурой.
Инновационная интеграция
Инновационный продукт с конструкцией «спот плюс опционы» превращает высоковолатильный актив биткоин в инвестиционный инструмент с регулярными характеристиками дохода. Такой подход особенно интересен традиционным инвесторам, которые хотят получить доступ к крипторынку, но опасаются его волатильности. Для крупных институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды и страховые компании, заинтересованных в стабильной доходности, новый продукт может стать легальным инструментом включения биткоина в портфели, ориентированные на денежный поток. Это отражает важное изменение в мышлении институциональных инвесторов: от вопроса «инвестировать ли в биткоин» к вопросу «как инвестировать в биткоин более разумно».
По данным Gate, на сегодняшний день цена биткоина колеблется около 88 641,9 доллара, суточный объем торгов составляет 978 540 000 долларов, а общий рыночный настрой оценивается как нейтральный. Этот уровень практически совпадает со средним показателем 2026 года — 88 432,3 доллара, находясь между недавним минимумом 84 010,68 и максимумом 91 969,59 доллара.
Когда такие финансовые гиганты, как BlackRock, становятся крупными продавцами колл-опционов на рынке, структура волатильности биткоина может подвергнуться значительным изменениям. Слияние финансовой инженерии Уолл-стрит и криптоинноваций постепенно формирует уникальный ландшафт инвестирования в цифровые активы, где зрелые механизмы традиционных рынков сосуществуют с потенциалом роста новых секторов.
