В 2026 году мировые рынки капитала вступают в самый обсуждаемый IPO-суперцикл со времён пузыря доткомов 2000 года. SpaceX тихо подала заявку на IPO, оценка OpenAI приближается к $1 трлн, а выход Cerebras на биржу с чипами вызывает ажиотаж среди инвесторов — эти топовые единороги бьют рекорды по оценке до размещения. Тем не менее в традиционной финансовой системе инвестиции в компании на этапе pre-IPO долгое время были доступны только элитным венчурным фондам и сверхкрупным частным инвесторам. Обычные инвесторы могли войти только после публичного размещения — и по значительно более высокой цене.
Крипторынок меняет эту ситуацию. Биржи, такие как Gate, используют токенизацию, чтобы снизить порог входа в pre-IPO с миллионов долларов до всего лишь 100 USDT. Это впервые даёт частным инвесторам по всему миру реальную возможность поучаствовать в росте ведущих единорогов ещё до их выхода на биржу.
SpaceX: самое ожидаемое IPO 2026 года
SpaceX по праву считается самым ожидаемым IPO 2026 года. По сообщениям СМИ, SpaceX планирует выйти на Nasdaq в июне 2026 года с целевой оценкой $1,75 трлн и намерением привлечь до $75 млрд. В случае успеха это IPO может превзойти Saudi Aramco и стать крупнейшим в истории человечества. Основанная Илоном Маском в 2002 году, компания превратила запуск ракет в конвейерный процесс: на счету SpaceX уже более 600 запусков Falcon 9, что составляет около 90% мировой массы грузов, выведенных на орбиту за последние годы. У Starlink — более 10 миллионов подписчиков в 150+ странах, что, по оценкам, принесёт $11,4–11,8 млрд выручки в 2025 году.
С точки зрения оценки, SpaceX впервые превысила отметку $800 млрд во внутренней сделке с акциями в декабре 2025 года, однако почти все акции достались сотрудникам и институциональным инвесторам. В марте 2026 года SpaceX завершила крупный раунд финансирования с участием SoftBank, a16z, Microsoft, Nvidia и Amazon, что увеличило её оценку до $852 млрд.
Как поучаствовать: в апреле 2026 года Gate запустила первый pre-IPO продукт SpaceX (код сертификата актива: SPCX) на базе структуры Mirror Note, отслеживающей динамику рыночной стоимости SpaceX до и после IPO. Цена подписки составила 1 SPCX = $590, что подразумевает оценку SpaceX примерно в $1,4 трлн. За первые 24 часа объём подписки превысил $353 млн.
OpenAI: доступ к лидеру генеративного ИИ до IPO
OpenAI — безусловный лидер текущего бума искусственного интеллекта, и его планы по IPO также находятся в центре внимания. Ожидается, что OpenAI выйдет на биржу в IV квартале 2026 года. В последнем раунде финансирования компанию оценили в $852 млрд, а цель по привлечению средств превышает $60 млрд. В марте 2026 года OpenAI завершила мега-раунд инвестиций с участием SoftBank, a16z, Microsoft, Nvidia и Amazon. За три года оценка компании выросла в 28 раз — с $30 млрд в апреле 2023 года до $852 млрд в марте 2026 года.
Однако инвесторам стоит учитывать, что pre-IPO токены сопряжены с рисками соответствия требованиям законодательства. 12 мая 2026 года OpenAI и Anthropic опубликовали заявления, в которых уточнили, что все акции подлежат ограничениям на передачу, а любые сделки без одобрения совета директоров считаются недействительными. После этих заявлений связанные pre-IPO токены на платформе Prestock подешевели более чем на 20% и 26% соответственно.
Как поучаствовать: 13 апреля 2026 года Gate запустила бессрочные pre-market контракты на OPENAI с расчетом в USDT в разделе акций, поддерживая как длинные, так и короткие позиции с плечом от 1 до 10, а единицей ценообразования выступает $1 млрд оценки. После получения распределения актива пользователи могут свободно торговать, не дожидаясь официального IPO.
Kling AI от Kuaishou: тёмная лошадка видеомоделей с оценкой $20 млрд
В гонке больших языковых моделей видеогенерация от Kuaishou — Kling AI — недавно заявила о намерении выйти на биржу как самостоятельная компания. По данным The Information, Kuaishou планирует провести IPO Kling AI в 2026 году с целевой оценкой $20 млрд и листингом в I квартале 2027 года. Сейчас Kuaishou ведёт переговоры с потенциальными инвесторами о pre-IPO финансировании Kling.
С момента запуска в июне 2024 года Kling AI быстро добилась коммерческого успеха и стала серьёзным конкурентом OpenAI Sora на китайскоязычном рынке. В 2025 году Kling принесла около 1,04 млрд юаней выручки, а к январю 2026 года годовой доход в пересчёте на год превысил $300 млн. На конференции по итогам 2025 года CEO Kuaishou Чэн Исяо заявил, что в 2026 году выручка Kling удвоится. 12 мая 2026 года Kuaishou объявила, что совет директоров рассматривает планы по реструктуризации активов и бизнеса Kling AI, что может включать внешнее финансирование и выделение компании в самостоятельное IPO, однако обсуждения находятся на ранней стадии.
Как поучаствовать: pre-IPO токен Kling AI пока не представлен на криптоплатформах, однако высокая оценка и чёткий график IPO делают этот проект одним из главных pre-IPO кандидатов 2026 года. Инвесторам стоит следить за обновлениями от Gate и других платформ.
Step Star: новая звезда pre-IPO, нацеленная на рынок Гонконга
Step Star — ещё одна компания в сфере ИИ-моделей, привлекающая значительный капитал. 8 мая 2026 года стало известно, что Step Star завершила pre-IPO раунд почти на $2,5 млрд и демонтировала свою структуру red-chip. 11 мая Tencent в третий раз увеличила долю, углубив сотрудничество. Компания перешла на форму акционерного общества, завершив раунд B+ и перейдя к pre-IPO этапу.
По данным нескольких источников, Step Star планирует подать заявку на IPO в Гонконге до 30 июня 2026 года с целевой оценкой около $10 млрд и ожидаемым листингом до конца года. В 2025 году компания заработала почти 500 млн юаней, а в 2026 году ожидает 1,2 млрд юаней выручки. В техническом плане Step Star делает ставку на «мультимодальность + тяжёлую инженерию» и реализует дифференцированную стратегию «ИИ + edge-устройства», а её флагманская модель Step 3.5 Flash для агентных сценариев выложена в открытый доступ.
Как поучаствовать: pre-IPO финансирование Step Star продолжается, а планы по листингу в Гонконге уже определены. Как один из ключевых AI-эмитентов Гонконга, её IPO может стать основой для выпуска связанных токенизированных продуктов.
Circle Arc: предпродажа токена блокчейна под руководством публичной компании
В мае 2026 года эмитент USDC — Circle Internet Group — завершил частную предпродажу токена ARC для будущего блокчейна Arc, привлёк $222 млн при полной оценке проекта в $3 млрд. Раунд возглавил a16z с инвестицией $75 млн, также участвовали BlackRock, Apollo Funds, Intercontinental Exchange (ICE) и Janus Henderson Investors.
Это первый случай, когда публичная компания проводит предпродажу токена до официального запуска блокчейна. Всего будет выпущено 10 млрд токенов ARC, из которых 25% достанется Circle, а остальные 75% — направят на развитие экосистемы и резервы. Рынок внимательно следит за стратегией Circle по диверсификации доходов за пределами выпуска стейблкоинов — особенно после того, как результаты компании за I квартал 2026 года оказались ниже ожиданий и начался поиск новых точек роста.
Как поучаствовать: предпродажа ARC завершилась в начале мая 2026 года, токен пока не торгуется на открытых рынках. После запуска блокчейна Arc и начала торгов Gate может добавить соответствующие продукты — это проект, за которым стоит следить инвесторам.
Gate Pre-IPOs: снижение порога доступа к топовым частным компаниям
Для розничных инвесторов участие в pre-IPO через криптоплатформы стало реальностью. 9 апреля 2026 года Gate официально запустила механизм цифрового участия в pre-IPO, открыв ранее институциональный канал ранних инвестиций для более чем 53 миллионов пользователей по всему миру.
Основной механизм: Gate Pre-IPOs токенизирует традиционные pre-IPO акции или права на финансирование с помощью блокчейн-технологий, создавая цифровые активы, которые можно подписывать и торговать на платформе. Пользователям не нужны зарубежные брокерские счета или высокий капитал — достаточно иметь USDT или другие стейблкоины.
Процесс участия: войдите в Gate, перейдите в раздел «Pre-IPOs» или «PreMarket», пройдите KYC-верификацию личности и убедитесь, что у вас достаточно USDT или GUSD. Оплатите подписку в установленное окно. Минимальный вход — всего 100 USDT.
Распределение и выход: Gate использует алгоритм «среднего почасового заблокированного объёма» — чем раньше и дольше вы держите средства, тем выше ваш итоговый вес в распределении. После распределения активов сертификаты разблокируются на 100% для торговли на pre-market, что позволяет торговать 24/7. После окончания периода блокировки (обычно шесть месяцев после IPO) можно обменять сертификаты на биржевые токены или конвертировать их в USDT по рыночной цене.
Актуальная линейка продуктов: на май 2026 года Gate предлагает бессрочные pre-market контракты на OpenAI, Anthropic, Anduril Industries, Kalshi, Polymarket и другие трендовые проекты с поддержкой плеча до 10x.
Ключевые риски, которые нельзя игнорировать
Перед тем как участвовать в крипто pre-IPO, инвесторам важно учитывать следующие риски:
Не прямое владение акциями: большинство pre-IPO токенов на крипторынке — это долговые сертификаты или mirror notes, а не прямое владение акциями компании. Пользователь не получает права акционера или голоса. OpenAI и Anthropic прямо заявили, что несанкционированные передачи акций не признаются, что подчёркивает важность соответствия структурам.
Риск неудачного IPO: если проект не выйдет на биржу или листинг задержится, токены могут резко подешеветь или даже стать бесполезными.
Различия в оценке: у некоторых pre-IPO продуктов на крипторынке подразумеваемая оценка существенно выше реальной оценки компании. Например, отдельные продукты SpaceX исходят из оценки $1,5 трлн, что намного выше внутренней сделки на $800 млрд в декабре 2025 года.
Регуляторная неопределённость: структуры продуктов сильно различаются между платформами, а некоторые решения, основанные на офшорных SPV, вызывают вопросы у контролирующих органов. В марте 2026 года SEC и CFTC выпустили разъяснения по цифровым активам, однако нормативная база продолжает меняться.
Заключение
2026 год — безусловно, золотое окно для инвестиций в pre-IPO. От доминирования SpaceX в коммерческом космосе и лидерства OpenAI в ИИ до роста китайских AI-гигантов Kling AI и Step Star, а также новаторской предпродажи токена блокчейна публичной компанией Circle — эти пять горячих проектов охватывают самые быстрорастущие направления: искусственный интеллект, коммерческий космос, видеомодели и блокчейн-инфраструктуру.
Для частных инвесторов токенизированные механизмы участия в pre-IPO на биржах вроде Gate открывают возможности, которые раньше были доступны только топовым институтам, — с минимальным входом всего 100 USDT, что делает «финансовую инклюзию» реальностью. Однако pre-IPO токены не дают права на акции компании, а такие риски, как неудача IPO, разногласия по оценке и регуляторная неопределённость, нельзя игнорировать. Оценивая возможности быстрого роста, важно понимать структуру продукта, грамотно распределять активы и принимать инвестиционные решения с осторожностью.
