«Markets» — первая децентрализованная биржа в экосистеме HYPE, построенная на протоколе HIP-3. Она поддерживает бессрочные контракты на традиционные активы, такие как акции BABA, индексы на нефть, индексы облигаций и другие.
Протокол Kinetiq, лежащий в основе роста экосистемы, в настоящее время управляет более чем 700 млн долларов в TVL (total value locked — общий объем заблокированных средств). Эта сумма становится фундаментом для расширения ликвидности во всей экосистеме.
Экосистема HYPE: раскрытие потенциала нативных активов с помощью LST
Hyperliquid — высокопроизводительный блокчейн первого уровня, который привлекает значительное внимание в сфере децентрализованных финансов (DeFi). Он изначально разрабатывался для оптимизации торговли бессрочными контрактами в децентрализованном формате.
Ключевые преимущества Hyperliquid — полностью ончейновый ордербук и торговля без комиссий за газ, что выгодно отличает его от других DEX.
По данным CoinMarketCap, на 10 февраля 2026 года токен HYPE стоит 30 долларов, его рыночная капитализация достигает 7,7 млрд долларов, а суточный объем торгов составляет 9,57 млрд долларов. Эти показатели свидетельствуют о сильном влиянии на рынок.
В отличие от многих новых публичных блокчейнов, Hyperliquid обеспечивает быструю обработку транзакций и высокий уровень безопасности благодаря собственной консенсус-механике HyperBFT. В команде разработчиков — выпускники Гарварда, Калтеха и MIT.
Эволюция Kinetiq: от LST-протокола к платформе для создания бирж
В экосистеме Hyperliquid Kinetiq — крупнейший протокол ликвидного стейкинга — играет ключевую роль. TVL Kinetiq превышает 700 млн долларов, основная часть ликвидности обеспечивается ликвидным стейкинговым токеном HYPE — kHYPE.
В интервью основатель Kinetiq Omnia отметил: «Мы твердо уверены, что конкурентные преимущества Hyperliquid сохранятся надолго». Он выделил три ключевых достоинства:
- Hyperliquid сформировал устойчивые сетевые эффекты между маркетмейкерами и трейдерами; даже после эирдропов показатели остаются высокими.
- Основная команда сосредоточена на оптимизации инфраструктуры, что позволяет партнерам по экосистеме создавать собственные продукты на ее основе.
- Команда демонстрирует высочайший уровень исполнения и честности, что вызывает доверие у всех участников экосистемы.
Kinetiq выделяется не только как LST-протокол, но и как «платформа для создания бирж». Благодаря протоколу HIP-3 от Hyperliquid платформа Kinetiq Launch стала пионером бизнес-модели «биржа как сервис».
Интегрированная модель: как LST обеспечивает работу «фабрики бирж»
Протокол HIP-3 стал важнейшим обновлением для экосистемы Hyperliquid, превратив HyperCore из продукта в полноценную платформу. В рамках этой модели был запущен флагманский DEX-продукт Kinetiq — «Markets».
Как универсальная HIP-3 DEX, Markets выделяется за счет уникальных стратегий:
- Отбор активов: внедрение востребованных традиционных активов в структуру бессрочных контрактов с особым вниманием к построению оракулов.
- Ликвидность: стремление к созданию среды с лучшей ликвидностью.
- Пользовательский опыт: премиальный интерфейс и профессиональное сопровождение пользователей.
- Конкурентоспособность по издержкам: использование USDH в качестве залога и предоставление скидок в зависимости от выбранных активов.
Экосистема Kinetiq обеспечивает ликвидность для модели фабрики бирж. Средства, привлеченные через LST-протокол, эффективно направляются на новые HIP-3-биржи, формируя замкнутый цикл. Такой подход соответствует стратегии «полноценной Web3-операционной системы», которую реализуют ведущие биржи, такие как Gate, расширяя торговые платформы до масштабных экосистем.
Токеномика: двойной механизм создает замкнутую цепочку ценности
Токеномика Kinetiq сочетает продуманность и практичность. Новый токен $KNTQ тесно связан с развитием экосистемы. Биржа Markets распределяет 10% своего дохода держателям kHYPE, а оставшиеся 90% направляет на развитие экосистемы.
Такая стратегия распределения поддерживает долгосрочное видение — постоянное вознаграждение и удержание ключевых участников. Это резко отличается от краткосрочного подхода кэш-аута, характерного для многих проектов «фабрик токенов».
Kinetiq также сотрудничает с Hyperion DeFi для запуска iHYPE — разрешенного пула ликвидности, соответствующего требованиям KYC/KYB. Это решение открывает легальный путь для традиционных финансовых институтов к участию в экосистеме Hyperliquid и может стать основным мостом для институционального капитала.
Перспективы: соединение традиционных финансов и децентрализованных рынков
Команда Kinetiq провела детальный анализ круглосуточной торговли бессрочными контрактами на акции и выяснила, что 30–55% объема торгов приходится на внебиржевое время. Это наглядно подтверждает способность децентрализованных рынков восполнять пробелы, которые остаются в традиционных финансах.
Бессрочные контракты предоставляют розничным и институциональным участникам более прямые инструменты для использования кредитного плеча, чем опционы. В отличие от опционов, где важно учитывать волатильность и временной распад, у бессрочных контрактов дельта равна 1, поэтому доходность полностью зависит от движения цены — это снижает порог входа.
Для привлечения институционального капитала уникальное преимущество Hyperliquid заключается в том, что традиционные финансисты могут оценивать проект на фундаментальном уровне. Потенциал DAT и ETF от HYPE значительно превосходит многие другие проекты.
С запуском Markets и поддержкой стейблкоина USDH в качестве залога экосистема Hyperliquid формирует торговую среду, которая объединяет традиционные финансы с преимуществами децентрализации.
Заключение
Переход криптоиндустрии от простых моделей «фабрик токенов» к устойчивому развитию экосистемы на примере сотрудничества Hyperliquid и Kinetiq может служить ценным ориентиром.
Речь идет не просто об увеличении числа токенов — создается настоящая финансовая инфраструктура. Глубокая интеграция LST-протоколов с фабриками бирж приводит не к игре с нулевой суммой, а к формированию сетевых эффектов и росту ценности.
В условиях тренда на «полноценную Web3-операционную систему», который задают такие биржи, как Gate, подобная интегрированная модель экосистемы может стать будущим отрасли — не только для торговли активами, но и для создания полноценного интернета ценности.
