Институциональные инвесторы ускоряют выход на крипторынок. По данным аналитиков, совокупные мировые корпоративные активы в криптовалютах превысили 670 млн долларов, а объем рынка токенизации реальных активов (RWA) во втором квартале 2025 года достиг 3,391 млрд долларов.
Для организаций, стремящихся получать стабильную доходность в рамках регулируемой среды, эпоха чисто спекулятивной торговли осталась в прошлом. Формируется новая стратегия распределения активов, сочетающая строгие методы управления рисками традиционных финансов (TradFi) с эффективностью децентрализованных финансов (DeFi).
01 Тенденции рынка: почему институциональным инвесторам срочно необходимы гибридные стратегии TradFi и DeFi
Изменения глобальных процентных ставок вынуждают традиционные финансовые институты искать новые источники доходности. Некоторые DeFi-протоколы предлагают доходы, значительно превышающие показатели традиционных денежных рынков, что делает их привлекательными для инвесторов.
Однако чистый DeFi по-прежнему связан с серьезными вызовами для организаций: риски смарт-контрактов, сложное управление приватными ключами, неопределенность регулирования и сложность кроссчейн-операций остаются серьезными препятствиями.
В то же время исключительно традиционный подход — например, инвестиции в биткоин через ETF — обеспечивает соответствие требованиям и стабильность, но не позволяет получать доходы, генерируемые на блокчейне через стейкинг, кредитование и предоставление ликвидности в экосистеме DeFi.
Это противоречие формирует естественную эволюцию рынка: гибридная модель становится отраслевым стандартом. Институциональные инвесторы нуждаются в кастодиальной безопасности, фиатных шлюзах и системах комплаенса, характерных для TradFi, а также в прозрачности, программируемости и высокой эффективности капитала, присущих DeFi.
02 Основы стратегии: создание многоуровневого генератора доходности
Эффективная гибридная стратегия — это не просто набор компонентов. Она предполагает продуманную архитектуру, обеспечивающую изоляцию рисков и оптимизацию доходности.
Первый уровень: TradFi как щит — создание надежной и регулируемой базы
Любая стратегия начинается с этого этапа. Организациям необходим регулируемый и безопасный шлюз для удобного ввода и вывода фиатных средств.
На этом уровне компании могут использовать регулируемые биржи, такие как Gate, чтобы конвертировать средства в стейблкоины (например, USDT или USDC) через фиатные каналы. С помощью кастодиальных сервисов институционального уровня и партнеров по хранению (BitGo, Copper) обеспечивается надежное управление основными активами. Это гарантирует как безопасность активов, так и соответствие нормативным требованиям.
Второй уровень: реализация стратегии — получение разнообразной доходности на блокчейне
Именно здесь формируется дополнительная доходность. Институциональный капитал через защищенные мосты поступает в различные блокчейн-сети и размещается в тщательно отобранных DeFi-протоколах. Основные источники дохода на сегодняшний день включают:
- Доходность реальных активов (RWA): инвестиции в токенизированные продукты, такие как BlackRock BUIDL, для получения стабильной доходности, привязанной к доходности гособлигаций США (сейчас около 4% годовых).
- Доходность от кредитования на блокчейне: предоставление стейблкоинов ведущим кредитным протоколам, например, Aave, для получения процентной маржи.
- Доходность от хеджирования деривативами: использование дельта-нейтральных стратегий, таких как Ethena USDe, при которых организация удерживает спотовые активы и одновременно открывает хеджированные позиции на бессрочных рынках для получения дохода от финансирования.
- Доходность от стейкинга и майнинга ликвидности: участие в платформах, таких как Gate Launchpool, где можно стейкать основные активы и получать airdrop от новых проектов. Исторически доходность по отдельным проектам достигала 4 509% годовых.
Третий уровень: управление рисками и агрегация доходности
На этом этапе проявляется профессионализм институциональных игроков. Используя протоколы процентных деривативов, такие как Pendle, организации могут заранее монетизировать будущую переменную доходность или конвертировать ее в фиксированную, активно управляя процентным риском.
Параллельно мультичейн-кошельки и дашборды активов позволяют централизованно отслеживать все позиции и управлять рисковым профилем по всем on-chain-активам.
03 Преимущества Gate: единая инфраструктура для интеграции TradFi и DeFi
Для решения сложных задач такой архитектуры Gate предлагает, пожалуй, самое комплексное решение на рынке, интегрируя трехуровневую структуру в единой экосистеме.
Gate Bridge: ключевой канал между двумя мирами
Gate Bridge — основа гибридной стратегии Gate. Эта модульная инфраструктура нового поколения объединяет традиционные кастодиальные банки и криптокастодиальные сервисы. С помощью смарт-контрактов реализуется гибридное обеспечение традиционными и криптоактивами, что открывает институциональным инвесторам новые возможности гибкости и эффективности капитала.
Это позволяет организациям частично использовать традиционные активы на балансе в качестве обеспечения для операций в DeFi, существенно расширяя потенциал капитала.
Комплексный пакет институциональных сервисов
Gate Institutional Service и Lending Center предоставляют корпоративным клиентам полный спектр услуг: исполнение сделок, выделенные API, финансирование и индивидуальные системы управления рисками. Это отвечает запросам организаций на высокопроизводительные и стабильные бэкенд-решения.
Развитая продуктовая экосистема
- Gate Alpha: платформа для торговли ранними on-chain-активами, позволяющая организациям получать первичную альфу на DEX при удобстве CEX.
- Gate Web3 Wallet: некастодиальное решение для мультичейн-управления активами и участия в airdrop, стейкинге и других DeFi-активностях в один клик. Это защищенный операционный центр для реализации стратегии.
- Gate Ventures: венчурное подразделение Gate, аналитические отчеты которого — например, исследования по стейблкоинам на базе стратегий — предоставляют уникальные отраслевые инсайты для формирования инвестиционных стратегий.
04 От теории к практике: пример гибридной институциональной стратегии
Представим, что семейный офис с активами под управлением 100 млн долларов принимает решение выделить 5% (5 млн долларов) на гибридную криптостратегию.
Этап первый: безопасный вход и формирование базы (2 недели)
Через регулируемый фиатный канал Gate офис конвертирует 5 млн долларов в USDC. 60% (3 млн долларов) переводится на холодные кошельки, управляемые кастодиальными партнерами Gate, в качестве основной защищенной части портфеля.
Этап второй: развертывание доходных стратегий (1 неделя)
- 1,5 млн долларов переводится через Gate Bridge, при этом часть традиционных активов используется как дополнительное обеспечение для выпуска DeFi-коллатераля. Средства размещаются в RWA-протоколах (например, токенизированные гособлигации США) и ведущих кредитных протоколах (таких как Aave), отобранных на основе исследований Gate Ventures, с целевой доходностью 3–5% годовых.
- 500 000 долларов выделяется на Gate Launchpool для стейкинга основных активов, таких как BTC и ETH, с целью получения airdrop от перспективных проектов и потенциально высокой асимметричной доходности.
Этап третий: динамическое управление и хеджирование рисков (на постоянной основе)
С помощью инструментов, таких как Pendle, офис заранее продает часть переменной доходности от RWA и кредитных стратегий, чтобы зафиксировать прибыль. Все позиции отслеживаются через институциональный дашборд Gate, а ребалансировка портфеля проводится ежеквартально с учетом рыночных условий (например, изменений ставок финансирования или появления новых возможностей airdrop).
05 Будущее уже наступило: эволюция стратегий на стыке комплаенса и инноваций
С сокращением цикла одобрения крипто-ETF в США до 75 дней и полной имплементацией регулирования MiCA в ЕС, нормативная среда становится прозрачнее. Это открывает путь для масштабного внедрения гибридных стратегий среди институциональных инвесторов.
В будущем гибридные стратегии будут еще более ориентированы на программируемость. С помощью смарт-контрактов организации смогут автоматизировать реинвестирование, ребалансировку рисков и правила извлечения доходности, реализуя концепцию «стратегия как код».
Гибридная модель обеспечения, реализованная через Gate Bridge, способна разблокировать триллионы долларов традиционных неликвидных активов — таких как частный капитал и недвижимость — и интегрировать их в криптофинансовый мир, создавая совершенно новые рынки.
