«Мой подход к принятию решений постоянно меняется». 3 декабря генеральный директор BlackRock Ларри Финк откровенно рассказал о своей изменившейся позиции по отношению к криптовалютам на саммите DealBook, организованном The New York Times.
Это заявление резко контрастирует с его публичными высказываниями восьмилетней давности — в 2017 году он назвал биткоин «индексом отмывания денег». Сегодня крупнейший в мире управляющий активами под его руководством запустил крупнейший спотовый ETF на биткоин в США, владеющий примерно 800 000 биткоинов на сумму почти $100 млрд.
01 Изменение взглядов: от отрицания к принятию
Путь Ларри Финка в мире криптовалют отражает глубокую трансформацию отношения традиционных финансовых гигантов к цифровым активам. На саммите DealBook некогда ярый критик спокойно признал, что его взгляды «претерпели значительные изменения».
Этот процесс занял годы. Финк отметил, что многолетнее общение с клиентами и представителями регуляторов постепенно изменило его отношение к биткоину. Он открыто заявил, что переход от ассоциации криптовалюты преимущественно с отмыванием денег к управлению миллиардами долларов в BTC — «очевидный публичный пример кардинального изменения позиции».
Важно подчеркнуть, что принятие Финком биткоина не лишено оговорок. Он называет биткоин «активом страха», отмечая, что инвесторы обычно покупают его, когда обеспокоены финансовой стабильностью, геополитической неопределённостью или обесценением традиционных активов.
02 Империя на $100 млрд: взлёт биткоин-ETF BlackRock
Изменение взглядов Финка происходило параллельно со стратегическим выходом BlackRock на крипторынок. Фонд iShares Bitcoin Trust (IBIT) стал заметной силой на рынке криптовалют.
По последним данным, IBIT владеет примерно 800 000 биткоинов на сумму почти $98 млрд и стремительно приближается к рубежу в $100 млрд активов под управлением. Темпы роста впечатляют — IBIT установил исторические рекорды по притоку капитала менее чем за два года, привлекая $4 млрд всего за одну неделю.
В сравнении с традиционными ETF-гигантами, такими как SPY и QQQ, IBIT достиг того, на что им потребовались годы, всего за два года. В настоящее время IBIT контролирует около 4% мирового запаса биткоинов, то есть BlackRock управляет одним из каждых двадцати существующих биткоинов.
Кристиано Кастро, глава по развитию бизнеса BlackRock в Бразилии, сообщил, что биткоин-ETF компании приносит больше дохода, чем любой другой её продукт, и стал самым прибыльным фондом BlackRock. Это особенно примечательно, учитывая, что BlackRock управляет более чем 1 400 ETF по всему миру, а общий объём активов превышает $13,4 трлн.
03 Волатильность рынка: оттоки и ценовые колебания
Несмотря на впечатляющие успехи BlackRock с биткоин-ETF, криптовалютный рынок остаётся крайне волатильным. В последнее время произошло несколько значимых событий.
25 ноября IBIT зафиксировал отток средств примерно на $523 млн — это крупнейшее однодневное погашение с момента запуска фонда в январе 2024 года. В течение ноября чистый отток средств из IBIT превысил $2,3 млрд.
Рынок отреагировал быстро и резко. Цена биткоина ненадолго опустилась ниже $87 000, достигнув минимума за семь месяцев. По последним данным на 5 декабря биткоин продолжил снижение ниже $91 000, потеряв 1,87% за последние сутки.
Эта волна оттока может свидетельствовать о том, что часть инвесторов переводит активы из биткоина в золото. Рынок вновь задаётся вопросом, способен ли биткоин действительно стать защитным активом или даже заменить золото.
04 Стратегическое развитие: не только ETF
Участие BlackRock в криптоиндустрии выходит далеко за рамки биткоин-ETF. Криптовалютная стратегия компании многослойна и комплексна.
BlackRock разрабатывает технологии для токенизации различных активов, включая недвижимость, акции и облигации. Ларри Финк отмечает, что в глобальных цифровых кошельках хранится более $4,5 трлн в криптоактивах, стейблкоинах и токенизированных активах, причём большая часть этих средств находится за пределами США.
Финк считает, что токенизация может позволить участникам крипторынка получить доступ к традиционным долгосрочным продуктам, таким как пенсионные фонды. Он сравнивает роль биткоина и криптовалют с ролью золота.
Бывшие сотрудники BlackRock также активно развивают криптоэкосистему. Двое экс-участников команды цифровых активов BlackRock основали HelloTrade — мобильную торговую платформу на базе блокчейна. Недавно компания завершила раунд посевного финансирования на $4,6 млн.
05 Влияние на отрасль: сближение традиционных и криптофинансов
Изменение позиции Ларри Финка и успех BlackRock в криптовалютах подчёркивают усиливающееся сближение традиционных финансов и криптомира — тенденцию, которая трансформирует всю финансовую индустрию.
Выход BlackRock на крипторынок стал важным сигналом для отрасли. Как крупнейший управляющий активами в мире, компания задаёт ориентиры для других традиционных финансовых институтов. Сам Финк рассматривает биткоин как инструмент хеджирования в инвестиционных портфелях — этот подход всё чаще принимают институциональные инвесторы.
Аналитики отмечают, что приток средств в спотовые биткоин-ETF — основной фактор роста биткоина в 2025 году. Биткоин-ETF BlackRock — единственный фонд, обеспечивший чистый приток средств в 2025 году, что ещё больше укрепляет его лидерство на рынке.
По мере того как институциональные инвесторы продолжают заходить на рынок биткоина, развитие сектора заслуживает пристального внимания. Рост институционального участия неизбежно приведёт к увеличению прозрачности и объёма капитала в биткоине, но может также изменить рыночную динамику и долгосрочную траекторию актива.
Взгляд в будущее
По состоянию на 5 декабря цена биткоина продолжает колебаться вокруг отметки $91 000. В то же время биткоин-ETF BlackRock IBIT сохраняет почти $100 млрд активов под управлением.
На саммите Финк сидел рядом с генеральным директором Coinbase Брайаном Армстронгом и заявил: «Вероятность того, что биткоин обесценится до нуля, равна нулю». Армстронг добавил: «Я вижу огромный и широкий спектр применения биткоина».
Когда финансовый гигант, некогда называвший биткоин «индексом отмывания денег», теперь управляет 4% мирового запаса биткоинов, границы между традиционными финансами и криптомиром размываются прямо у него в руках.
