Гигант среди стейблкоинов, Tether Holdings SA, привлекает двух ведущих мировых трейдеров по драгоценным металлам из HSBC, используя свои значительные финансовые ресурсы для создания масштабного золотого резерва и выхода на конкуренцию с признанными игроками рынка слитков.
По данным осведомлённых источников, глобальный руководитель направления торговли металлами в HSBC Винсент Домиен присоединится к криптовалютной компании в ближайшие месяцы. Вместе с ним перейдёт и Мэтью О’Нил, глава подразделения по драгоценным металлам HSBC в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке.
Этот шаг свидетельствует о том, что Tether больше не удовлетворяется доминированием исключительно в криптовалютном мире — компания намерена напрямую выйти на рынок физического золота и соперничать с традиционными финансовыми институтами.
01 Руководители HSBC переходят в Tether
Приглашённые Tether специалисты пользуются высоким авторитетом и влиятельны в секторе торговли драгоценными металлами.
Винсент Домиен в настоящее время является членом совета директоров London Bullion Market Association (LBMA) — де-факто глобального органа, устанавливающего стандарты на рынке золота.
Он пришёл в HSBC из Société Générale в 2019 году, а в 2022 году возглавил глобальное направление торговли металлами.
Мэтью О’Нил работает в HSBC с 2008 года, занимая должность главы по финансированию операций с драгоценными металлами в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке.
Уход этих двух топ-менеджеров — серьёзный удар по бизнесу HSBC в области драгоценных металлов, особенно на фоне жёсткой конкуренции за лучшие кадры.
02 Золотые амбиции Tether
В последние годы Tether существенно укрепил позиции на рынке драгоценных металлов.
В рамках резервных активов, превышающих $180 млрд, Tether накопил один из крупнейших в мире золотых резервов вне банков и государственных структур.
В своём последнем отчёте о резервах Tether сообщил, что по состоянию на сентябрь владел золотом на сумму более $12 млрд.
По расчётам Bloomberg, компания, базирующаяся в Сальвадоре, за год, завершившийся в сентябре, в среднем увеличивала свои золотые запасы более чем на 1 тонну в неделю.
Это делает Tether одним из крупнейших покупателей золота на рынке. Примечательно, что эта статистика не включает золото, обеспечивающее стейблкоин с золотым обеспечением (XAUT), а также миллиарды долларов, которые Tether инвестировал в золото из собственной прибыли.
03 Экосистема стейблкоинов с обеспечением золотом
Флагманский стейблкоин Tether — USDT — обеспечен долларом США в соотношении 1:1, при этом его резервы в основном состоят из казначейских облигаций США и других активов, включая золото.
Помимо USDT, Tether выпускает отдельный стейблкоин с обеспечением золотом — XAUT.
Согласно данным сайта Tether, рыночная капитализация XAUT в обращении составляет около $2 млрд, и он на 100% обеспечен примерно 1 300 золотыми слитками.
Это означает, что Tether не только укрепляет надёжность своего долларового стейблкоина за счёт золотых резервов, но и напрямую выстраивает мост к цифровому золоту, позволяя пользователям хранить и торговать золотыми активами напрямую с помощью блокчейн-технологий.
Компания также инвестирует в другие сегменты цепочки поставок золота, включая франчайзинговые компании, что ещё глубже интегрирует её в золотую индустрию.
04 Стратегические намерения и рыночный контекст
Последние кадровые решения Tether совпали с периодом рекордных показателей на рынке золота. В этом году золото показало лучшую годовую динамику с 1979 года, неоднократно обновляя исторические максимумы.
Цены на золото превысили $4 100, а на фоне геополитической неопределённости и возможных последствий приостановки работы правительства США спрос на надёжные активы на блокчейне, такие как золото, другие металлы и казначейские облигации, значительно вырос.
В этих условиях привлечение Tether институциональных экспертов по торговле из HSBC позволяет компании оптимизировать управление резервами на фоне рекордных доходов от выпуска стейблкоинов и расширять влияние на традиционных товарных рынках.
05 Прибыльность Tether
Финансовые результаты Tether впечатляют. В прошлом году компания заработала $13 млрд прибыли на своих резервных активах. Несмотря на относительно небольшой штат, её прибыль сопоставима с ведущими инвестиционными банками Уолл-стрит.
В этом году компания ожидает получить около $15 млрд прибыли.
Рост Tether во многом обусловлен стремительным ростом цен на золото в текущем году. Драйверами ралли стали продолжающиеся покупки со стороны центральных банков, спекулятивные сделки и так называемая «девальвационная торговля».
Этот термин охватывает стратегии инвесторов, покидающих активы из-за опасений по поводу суверенного долга и долгосрочного обесценивания валют, в которых номинированы эти активы.
06 Влияние на традиционные финансовые рынки
С золотым резервом свыше $12 млрд Tether стал значимым игроком на рынке драгоценных металлов.
HSBC считается одним из лидеров отрасли, уступая по масштабам только JPMorgan Chase, и охватывает такие направления, как торговля фьючерсами, хранение слитков и глобальная транспортировка золотых слитков.
Масштабные закупки золота Tether меняют расстановку сил на рынке. Компания, выросшая в криптоиндустрии, теперь конкурирует с традиционными финансовыми институтами на рынке физического золота.
Это не только стратегический поворот для Tether, но и символ дальнейшего сближения криптовалютной отрасли и традиционной финансовой системы.
По мере увеличения золотых резервов Tether её влияние на цены золота и ликвидность рынка может только возрастать.
Взгляд в будущее
Рост цен на золото поддерживается продолжающимися закупками центральных банков, спекулятивным спросом и «девальвационной торговлей». В борьбе за традиционные средства сбережения Tether уже присутствует на различных этапах цепочки поставок золота, включая инвестиции во франчайзинговые компании по добыче золота.
Gate, как ведущая платформа для торговли цифровыми активами, продолжит внимательно следить за влиянием золотой стратегии Tether на рынок и предоставлять пользователям самые актуальные отраслевые обзоры и аналитику.
