Индекс Nasdaq упал более чем на 2,6% вскоре после открытия торгов, однако к закрытию сократил потери и завершил день снижением на 0,72%. Криптовалютный рынок, напротив, испытал еще более резкие колебания — биткоин за сутки потерял более 5%, на короткое время опустившись до отметки $81 000. За последние 24 часа в сети было ликвидировано более 220 000 трейдеров.
01 Дивергенция рынков
С открытием американских торгов 29 января инвесторы столкнулись с заметной дивергенцией. Индекс Dow Jones вырос на 0,14%, S&P 500 прибавил 0,18%, а Nasdaq снизился на скромные 0,13%.
Разделение стало еще более выраженным среди технологических акций. Бумаги Meta Platforms взлетели почти на 10% после публикации результатов за четвертый квартал, прогноза на первый квартал и планов по капитальным расходам на год. В то же время акции Microsoft потеряли более 8% — причиной стала замедляющаяся динамика облачного бизнеса (до 39%) и рекордные капитальные затраты, что вызвало опасения на рынке.
Внимание финансовых рынков быстро переключилось на акции, связанные с криптовалютами, которые без исключения показали широкомасштабное снижение.
02 Динамика акций криптовалютных компаний
Акции компаний, связанных с криптовалютами, оказались под сильным давлением продаж, став самым пострадавшим сектором дня. По данным рынка, MicroStrategy снизилась на 3,89%, а Coinbase — на 3,97%.
Даже MicroStrategy, которую часто называют «биткоин-ETF с плечом» и крупнейшей публичной компанией, владеющей биткоином, не избежала распродажи.
Другие компании сектора также столкнулись с трудностями: CRCL потеряла 4,02%, SBET — 1,30%, BMNR — 3,98%. Такое широкое снижение говорит о том, что опасения инвесторов выходят за рамки отдельных компаний — под давлением находится весь сектор.
В то же время акции технологического гиганта Meta Platforms выросли почти на 10%.
03 Резкое падение криптовалют
Резкое снижение рынка криптовалют напрямую спровоцировало распродажу акций, связанных с этим сектором. В первые часы 30 января (по пекинскому времени) биткоин упал более чем на 5%, на короткое время достигнув уровня $81 000. Крупнейшие криптовалюты также просели: ethereum потерял более 6%, а sol и dogecoin снизились более чем на 6%.
Паника быстро распространилась. По данным CoinGlass, за последние 24 часа были ликвидированы 227 939 трейдеров по всему миру, а общий объем ликвидаций составил $1,014 млрд.
Согласно рыночным данным Gate, на 30 января цена биткоина консолидировалась около $82 500, суточное снижение составило 6,4%. Такое резкое падение ключевых активов закономерно отразилось на динамике связанных акций.
04 Множественные факторы
Геополитическая неопределенность продолжает нарастать. Появились слухи, что президент США Трамп «рассматривает возможность нового крупного удара по Ирану». В ответ Иран заявил, что «не будет инициировать войну, но в случае провокации готов решительно защищаться».
Данные по потокам капитала подтверждают эту тенденцию. По информации Bloomberg, за последнюю неделю инвесторы вывели из фондов, связанных с биткоином, более $1,3 млрд, что продолжает тренд оттока средств из крипто-ETF.
Аналитики Citi Group и Tagus Capital отмечают, что функция биткоина как инструмента защиты от инфляции проявляется лишь эпизодически. На его цену больше влияют ликвидность, склонность к риску и потоки в технологические акции, а не устойчивые связи с ослаблением доллара или геополитической напряженностью.
Текущий виток волатильности на рынке демонстрирует явную тенденцию: капитал уходит из высокорискованных криптоактивов в более защитные классы активов.
05 Ротация капитала
Несмотря на общий рост американских акций на открытии, бумаги криптовалютных компаний резко упали, что подчеркивает масштабную ротацию капитала на глобальных финансовых рынках.
Институциональные инвесторы пересматривают структуру своих портфелей. Некоторые криптокомпании объявили о планах разместить 10–15% активов в физическом золоте. Такой сдвиг напрямую отражает изменение настроений на рынке.
Долгосрочная инвестиционная гипотеза проходит проверку. Профессор Университета Дьюка Кэм Харви ранее отмечал: «Маловероятно, что биткоин сможет заменить золото как предпочтительный инструмент для сохранения капитала».
Исторические данные по корреляции подтверждают этот тренд. По исследованию Trefis, корреляция биткоина с традиционными классами активов за последние 10 лет, 5 лет и 1 год составила 26%, 38% и 40% соответственно. Ранее такая относительно низкая корреляция считалась преимуществом для диверсификации, но теперь она стала причиной оттока капитала.
Прогноз
После достижения рекордных максимумов золото и серебро продемонстрировали резкие развороты — внутридневные потери составили более 5% и 8% соответственно.
Объем активов крупнейшего в мире золотого ETF — SPDR Gold Trust — вырос до максимума почти за четыре года, что свидетельствует о возросшем интересе инвесторов к традиционным защитным активам.
В условиях сохраняющейся глобальной неопределенности капитал уходит из высокорискованных активов — таких как криптовалюты и технологические акции — и возвращается в золото, серебро и другие традиционные инструменты, что усиливает волатильность на рынке.
