8 ключевых идей для 2026 года

a16z недавно опубликовала свой список «больших идей», над которыми, по мнению партнёров команд Apps, American Dynamism, Bio, Crypto, Growth, Infra и Speedrun, технологические компании могут работать в ближайший год.

Ниже представлены избранные крупные идеи от участников криптокоманды и приглашённых авторов о будущем: от агентов и искусственного интеллекта до стейблкоинов, токенизации и финансов, приватности и безопасности, рынков предсказаний и других приложений. Подробнее о наших ожиданиях от 2026 года читайте в полной публикации.

О развитии

1. Трейдинг — промежуточный этап, а не финальная цель для криптокомпаний

Сегодня практически каждая успешная криптокомпания, кроме стейблкоинов и инфраструктурных проектов, уже перешла или переходит к торговле. Если «каждая криптокомпания становится торговой платформой», что остаётся остальным? Когда многие делают одно и то же, внимание рынка рассеивается, а выигрывают только немногие. Это значит, что те, кто слишком быстро переключился на трейдинг, утратили шанс построить более устойчивый и защищённый бизнес.

Я понимаю основателей, которые пытаются сделать бизнес финансово устойчивым, но погоня за быстрым соответствием продукт-рынок тоже имеет свою цену. Эта проблема особенно заметна в криптоиндустрии, где уникальная динамика токенов и спекуляций может увести основателей по пути мгновенного результата. Это своеобразный «зефирный тест».

В трейдинге нет ничего плохого — это важная рыночная функция, — но это не должна быть финальная цель. Основатели, которые делают ставку на продукт, могут в итоге стать большими победителями.

– Арианна Симпсон, генеральный партнер a16z crypto

О стейблкоинах, токенизации RWA, платежах и финансах

2. Новый взгляд на токенизацию реальных активов и стейблкоины с криптонативной позиции

Банки, финтехи и управляющие активами проявляют устойчивый интерес к переносу акций США, сырья, индексов и других традиционных активов на блокчейн. По мере того как всё больше традиционных активов переходят в ончейн, токенизация часто копирует старые подходы и не использует криптонативные возможности.

Синтетические инструменты, такие как бессрочные фьючерсы (perps), обеспечивают большую ликвидность и проще в реализации. Perps предоставляют понятное плечо и могут стать криптонативным деривативом с наилучшим соответствием рынку. Акции развивающихся рынков — один из самых интересных классов активов для perp-формата. (Рынок опционов с нулевым сроком экспирации — 0DTE — по ряду бумаг часто имеет более глубокую ликвидность, чем спот, и может стать интересным кейсом для perp-формата.)

Всё сводится к вопросу «perpification vs. tokenization», но в следующем году мы увидим больше криптонативной токенизации RWA.

В 2026 году появится больше «оригинации, а не только токенизации» в сегменте стейблкоинов, которые стали массовыми в 2025 году; объём эмиссии продолжает расти.

Стейблкоины без развитой кредитной инфраструктуры похожи на узкие банки, которые держат только определённые сверхнадёжные активы. Такой продукт имеет право на существование, но не станет основой ончейн-экономики в долгосрочной перспективе.

Новые управляющие активами, кураторы и протоколы начинают предоставлять ончейн-кредитование под оффчейн-залог. Часто такие кредиты выдаются оффчейн, а затем токенизируются. Токенизация здесь даёт мало преимуществ, кроме распределения среди уже ончейн-пользователей. Поэтому долговые активы должны создаваться сразу в ончейне. Оригинция в ончейне снижает затраты на обслуживание кредитов, бэкофис и повышает доступность. Главная сложность — соответствие требованиям и стандартизация, но разработчики уже решают эти задачи.

– Гай Уоллет, генеральный партнер a16z crypto

3. Стейблкоины запускают цикл обновления банковских реестров и новые сценарии платежей

В большинстве банков используется устаревшее программное обеспечение: в 1960-х и 1970-х годах банки были пионерами внедрения крупных ИТ-систем. Второе поколение банковского ПО появилось в 1980-х и 1990-х (например, Temenos GLOBUS, InfoSys Finacle). Всё это ПО устарело и обновляется слишком медленно. Поэтому банковская отрасль — особенно критические реестры, главные базы данных для депозитов, залогов и обязательств — часто работает на мейнфреймах, с программированием на COBOL и пакетными интерфейсами.

Большинство мировых активов по-прежнему учитывается на этих же устаревших реестрах. Такие системы надёжны, одобрены регуляторами и интегрированы в сложные банковские сценарии, но тормозят инновации. Внедрение ключевых функций, например мгновенных платежей, может занять месяцы или даже годы и требует преодоления технического долга и сложных регуляторных процедур.

Здесь и появляются стейблкоины. За последние пару лет стейблкоины нашли product-market fit и вышли в мейнстрим, а в этом году традиционные финучреждения активно внедряют их. Стейблкоины, токенизированные депозиты, казначейские облигации и ончейн-бонды позволяют банкам, финтехам и финорганизациям создавать новые продукты и обслуживать новых клиентов. Главное — им не нужно переписывать свои легаси-системы, которые десятилетиями работают стабильно. Стейблкоины открывают новый путь для институциональных инноваций.

– Сэм Бронер

Об агентах и AI

4. Мы будем использовать AI для содержательных исследовательских задач

Как математический экономист, я ещё в январе видел, что потребительские AI-модели с трудом понимали мой рабочий процесс. Уже в ноябре я мог давать моделям абстрактные инструкции, как аспиранту, — и иногда получал новые и корректные ответы. Сейчас AI всё шире применяется в исследованиях — особенно в области рассуждений, где модели уже помогают в открытиях и автоматически решают задачи Патнэма.

Остаётся вопрос, в каких областях такая помощь будет наиболее полезна и каким образом. Я ожидаю, что AI-исследования позволят новому стилю полиматии: умению строить гипотезы о связях между идеями и быстро делать выводы даже из самых предположительных ответов. Такие ответы могут быть неточными, но способны указать верное направление. Парадоксально, но это похоже на использование галлюцинаций моделей: когда они становятся достаточно «умными», предоставление им пространства для поиска может привести к бессмыслице, но иногда — к открытиям, как у людей, которые наиболее креативны вне чёткой схемы.

Такой подход потребует нового стиля AI-работы — не просто агент-агент, а агент, оборачивающий агента, — где уровни моделей помогают исследователю оценивать подходы предыдущих моделей и последовательно синтезировать ценное. Я использую этот подход для написания статей, другие — для патентных поисков, изобретения новых форм искусства или новых атак на смарт-контракты.

Однако работа с ансамблями агентов-рассуждателей потребует лучшей совместимости между моделями и способов корректно вознаграждать вклад каждой модели. Оба вопроса способна решить криптоиндустрия.

– Скотт Коминерс, исследовательская команда a16z crypto, профессор Гарвардской школы бизнеса

5. Невидимый налог на открытый веб

Рост числа AI-агентов вводит невидимый налог на открытый веб, радикально меняя его экономическую основу. Это связано с рассогласованием между контекстным и исполнительным слоями интернета: сейчас AI-агенты извлекают данные с сайтов, поддерживаемых рекламой, предоставляя удобство пользователям, но обходя источники дохода, которые финансируют контент.

Чтобы предотвратить разрушение открытого веба (и сохранить разнообразие контента, который сам подпитывает AI), необходим массовый запуск технических и экономических решений. Это могут быть модели спонсируемого контента нового поколения, микроатрибуции или другие схемы финансирования. Существующие лицензионные соглашения с AI оказываются финансово неустойчивой временной мерой, компенсируя создателям контента лишь часть потерь от AI-трафика.

Вебу нужен новый технико-экономический механизм, при котором стоимость распределяется автоматически. Ключевой переход в следующем году — переход от статических лицензий к компенсации в реальном времени на основе использования. Это значит тестировать и масштабировать системы — возможно, с применением блокчейн-наноплатежей и стандартов атрибуции — чтобы автоматически вознаграждать каждого, кто внёс вклад в выполнение задачи агентом.

– Лиз Харкави, инвестиционная команда a16z crypto

О приватности и безопасности

6. Приватность станет главным конкурентным преимуществом в крипто

Приватность — ключевая функция для перехода мировой финансовой системы в ончейн. Это также функция, которой почти нет ни в одной существующей блокчейн-сети. Для большинства сетей приватность была второстепенной задачей.

Теперь приватность становится достаточно весомым аргументом, чтобы выделить сеть. Более того, приватность формирует эффект «запирания» пользователей. Особенно в мире, где конкурировать по производительности уже недостаточно.

Благодаря бридж-протоколам переходить между сетями легко, пока всё прозрачно. Но если данные приватные, это уже не так: токены переносить просто, секреты — сложно. Всегда есть риск, что при перемещении в приватную зону или из неё наблюдатели сети смогут определить вашу личность. Переход между приватной и публичной сетью или между двумя приватными раскрывает метаданные, такие как время и объём транзакций, что облегчает отслеживание.

На фоне множества одинаковых новых сетей, где комиссии стремятся к нулю из-за конкуренции, блокчейны с приватностью формируют более сильные сетевые эффекты. Если у универсальной сети нет развитой экосистемы, killer-приложения или преимущества в распределении, нет причин её использовать или строить на ней — тем более оставаться ей лояльным.

На публичных блокчейнах пользователи легко взаимодействуют с другими сетями — неважно, в какой они сети. На приватных пользователи реже меняют сеть, чтобы не раскрыться. Это создаёт ситуацию, когда выигрывает большинство. Поскольку приватность необходима для большинства реальных сценариев, несколько приватных сетей могут занять большую часть крипторынка.

– Али Яхья, генеральный партнер a16z crypto

О других индустриях и приложениях

7. Предсказательные рынки станут больше, шире и умнее

Предсказательные рынки уже стали мейнстримом, и в следующем году они будут только расти, расширяться и умнеть по мере интеграции с крипто и AI — при этом появятся новые вызовы для разработчиков.

Появится гораздо больше контрактов. Это даст возможность получать актуальные котировки не только по крупным выборам или геополитическим событиям, но и по сложным, пересекающимся сценариям. Такие контракты становятся частью новостной экосистемы (что уже происходит), поднимая вопросы о ценности информации и о том, как сделать их прозрачнее и проверяемее — что возможно с помощью криптотехнологий.

Чтобы обрабатывать больший объём контрактов, нужны новые способы консенсуса по истине. Централизованное разрешение (произошло ли событие? как это подтвердить?) важно, но спорные случаи, такие как рынок по костюму Зеленского и рынок по выборам в Венесуэле, показывают ограничения. Для таких кейсов и масштабирования рынков к более полезным приложениям помогут новые виды децентрализованного управления и LLM-оракулы.

AI открывает дополнительные возможности для оракулов. Например, AI-агенты на этих платформах могут искать по всему миру сигналы для краткосрочного преимущества, открывая новые подходы к анализу и прогнозированию событий. (Проекты вроде Prophet Arena уже показывают интерес в этой области.) Кроме того, такие агенты могут выявлять новые закономерности сложных событий при анализе своих стратегий.

Заменят ли предсказательные рынки опросы? Нет; они делают их лучше, а результаты опросов могут использоваться на рынках. Как политолог, я рад, что предсказательные рынки могут работать в связке с экосистемой опросов — но нам нужны новые технологии, такие как AI для улучшения опросов, и крипто для подтверждения, что респонденты — это люди, а не боты.

– Энди Холл, научный консультант a16z crypto, профессор политэкономии Стэнфордского университета

8. Крипто открывает новый примитив для использования за пределами блокчейнов

Многие годы SNARK — криптографические доказательства, позволяющие проверить вычисления без повторного исполнения, — оставались технологией только для блокчейнов. Издержки были слишком высоки: доказательство вычисления могло требовать в 1 000 000 раз больше ресурсов, чем само вычисление. Это оправдано, если расходы делятся на тысячи валидаторов, но непрактично в других случаях.

Это скоро изменится. В 2026 году zkVM prover выйдут примерно на 10 000-кратные издержки при объёме памяти в сотни мегабайт — достаточно быстро для смартфонов и достаточно дёшево для массового применения. Почему 10 000x — магическое число: топовые GPU обеспечивают примерно 10 000-кратный параллелизм по сравнению с CPU ноутбука. К концу 2026 года один GPU сможет генерировать доказательства исполнения CPU в реальном времени.

Это позволит реализовать идеи из старых научных работ: верифицируемые облачные вычисления. Если вы запускаете вычисления в облаке — потому что задача слишком мала для GPU или не хватает экспертизы, — вы сможете получать криптографические доказательства корректности за приемлемую надбавку. Prover уже оптимизирован под GPU; менять код не нужно.

– Джастин Талер, исследовательская команда a16z crypto, доцент кафедры компьютерных наук Джорджтаунского университета

Отказ от ответственности:

1. Эта статья перепечатана с ресурса [a16zcrypto]. Все авторские права принадлежат оригинальному автору [a16zcrypto]. Если есть возражения против перепечатки, пожалуйста, свяжитесь с командой Gate Learn, и они оперативно рассмотрят ваш запрос.
2. Отказ от ответственности: мнения и взгляды в данной статье принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционной рекомендацией.
3. Переводы на другие языки выполняются командой Gate Learn. Если не указано иное, копирование, распространение или плагиат переведённых материалов запрещены.