Solana

Jupiter — агрегатор децентрализованных бирж (DEX Aggregator), созданный на базе сети Solana. Его ключевая цель — объединение ликвидности с разных децентрализованных торговых платформ для предоставления пользователям наиболее эффективных маршрутов обмена активов. Благодаря использованию современных алгоритмов маршрутизации Jupiter находит лучшие предложения среди множества пулов ликвидности и протоколов, что повышает эффективность операций и снижает уровень проскальзывания.

Jupiter Perps LP (JLP) представляет собой актив пула ликвидности в системе Jupiter Perpetuals. Он обеспечивает глубину торговли и контрагентскую ликвидность для сделок с плечом на Solana. Пользователи получают JLP, внося активы в пул, и делят доходы, которые формируются из протокольных комиссий, торговых прибылей и убытков, а также за счёт эффективности капитала.

Solstice и Ethena — это протоколы доходных стейблкоинов, однако они принципиально различаются по базовым сетям, структурам стейблкоинов, источникам доходности и моделям риска. Ethena сосредоточен на синтетическом долларе USDe в экосистеме Ethereum и получает доходность за счет хеджирования на централизованных биржах и механизма ставки финансирования. В отличие от этого, Solstice в большей степени ориентирован на нативный протокол доходности Solana, формируя ончейн-систему доходности с помощью YieldVault, USX и eUSX.

YieldVault представляет собой основной модуль доходности в протоколе Solstice. Он генерирует для пользователей ончейн-доходность за счет дельта-нейтральной стратегии, ставок финансирования бессрочных фьючерсов и ончейн-модели управления активами. Протокол одновременно открывает спотовые и шорт-позиции, снижая рыночный риск направления и получая доход от ставок финансирования на рынке бессрочных фьючерсов. Эта доходность затем распределяется среди держателей доходных активов, таких как eUSX.

Solstice — это протокол стейблкоинов с генерацией доходности на базе Solana, который предоставляет институциональные ончейн-продукты для получения доходности через стейблкоин USX, доходные активы eUSX и модуль YieldVault. В основе его работы лежит дельта-нейтральная стратегия, ставки финансирования бессрочных фьючерсов и ончейн-резервная система, обеспечивающие устойчивые источники доходности при сохранении ликвидности стейблкоина.

Jupiter USD — это стейблкоин, разработанный для экосистемы Solana DeFi. Он повышает эффективность ончейн-торговли, агрегации ликвидности и расчётов по активам. Как ключевой элемент экосистемы Jupiter, JUPUSD не только выполняет функцию стабильного средства сбережения, но и взаимодействует с системой агрегации DEX Jupiter, маршрутизацией ликвидности и протоколами DeFi.

RateX и Pendle — это протоколы DeFi для торговли доходом, которые позволяют токенизировать доход с помощью токенов основной суммы (PT) и токенов доходности (YT). Однако между ними есть существенные различия в позиционировании в экосистеме, структуре торговой площадки дохода и направлении продуктов. Pendle ориентирован на фиксированный доход и торговлю процентными ставками на торговых площадках в экосистеме Ethereum, тогда как RateX делает упор на торговлю доходом с плечом, AMM с временным распадом и систему плеча без ликвидации в экосистеме Solana.

RateX предлагает ончейн-торговлю с плечом на основе Дохода в %, используя механизм Yield Tokens (YT). Протокол разделяет доходные активы на Principal Tokens (PT) и Yield Tokens (YT), давая пользователям возможность открывать позиции с плечом, ориентируясь на будущие изменения Дохода в %. При росте рыночного Дохода в % цены YT обычно повышаются, а при падении — могут снижаться. Система объединяет AMM с затуханием во времени, токенизацию доходности и механизмы плеча, позволяя торговать будущим Доходом в % так же, как ценами активов.

RateX — это структурированный DeFi-протокол на базе Solana и BNB Chain. Он специализируется на токенизации доходности, фиксированной доходности, торговле доходностью с плечом, а также на торговой площадке с плечом, где ликвидация исключена. Благодаря разделению доходных активов на токены основной суммы (PT) и токены доходности (YT), RateX даёт пользователям возможность торговать будущими ставками доходности и повышает эффективность капитала на этой площадке за счёт AMM с временным распадом. Субпротокол Mooncake расширяет ончейн-торговую площадку с плечом, предоставляя пользователям доступ к повышенной доходности без опоры на традиционные механизмы ликвидации.

Drift Protocol — это децентрализованная биржа на Solana, которая специализируется на бессрочных фьючерсах и обеспечивает высокоэффективную торговлю. В этом материале мы в доступном и образовательном формате разбираем её гибридный механизм ликвидности, торговые функции и то, как обновление Drift v3 оказывает трансформирующее воздействие.

Протокол Drift обеспечивает высокоскоростную ончейн-торговлю, сопоставимую по качеству с централизованными биржами. Однако высокое кредитное плечо и архитектура DeFi также сопряжены с множеством рисков. В этой статье рассматриваются ключевые факторы, которые необходимо учитывать при работе с Drift: ликвидация по плечу, недостаток ликвидности, уязвимости смарт-контрактов и риски сети Solana. Это помогает пользователям составить более полное представление о структуре рисков ончейн-торговли деривативами.

Протокол Drift использует такие механизмы, как vAMM, JIT-ликвидность и сопоставление заявок в книге ордеров, чтобы обеспечить работу платформы ончейн-деривативов, по функциональности приближенной к централизованной бирже. В этой статье подробно разбирается основная архитектура работы Drift: описываются процесс торговли пользователей, модель ликвидности, механизм DAMM и принцип работы бессрочных фьючерсов.

Pacifica и Phoenix — оба протокола экосистемы Solana, предназначенные для высокопроизводительной ончейн-торговли, но их технические подходы различаются. Pacifica сосредоточена на рынке бессрочных фьючерсов, применяя гибридную архитектуру DEX, которая объединяет офчейн-матчинг с ончейн-расчетами, чтобы повысить эффективность торговли деривативами. Phoenix, в свою очередь, использует полностью ончейн-модель централизованной книги лимитных ордеров (CLOB), делая упор на нативный ончейн-матчинг и управление ликвидностью в реальном времени.

Pacifica и Hyperliquid являются децентрализованными торговыми платформами для высокопроизводительной торговли бессрочными фьючерсами, но они строятся на принципиально разных технических основах. Pacifica использует гибридную архитектуру DEX, где офчейн-матчинг сочетается с ончейн-расчетами, что повышает эффективность обработки ордеров и коэффициент использования капитала. Hyperliquid же работает на собственной высокопроизводительной сети Layer1 с нативной Книгой ордеров, что обеспечивает полностью ончейн-матчинг и минимальные задержки. Эти платформы принципиально различаются по производительности, степени децентрализации, подходам к контролю рисков и будущему расположению экосистемы.

Pacifica обеспечивает высокопроизводительную торговлю бессрочными фьючерсами с помощью гибридной архитектуры DEX, объединяющей офчейн-мэтчинг (или офчейн-сопоставление заявок) и ончейн-расчеты. Заявки пользователей сначала обрабатываются офчейн-движком, а затем расчеты по активам и обновление позиций выполняются в сети. Такая модель снижает задержки при торговле и повышает эффективность обработки ордеров, сохраняя прозрачность блокчейна и безопасность некастодиального хранения активов. В отличие от полностью ончейн-книг ордеров или традиционных моделей AMM, архитектура Pacifica лучше адаптирована для высокочастотной торговли деривативами с высоким кредитным плечом.