Криптовалютный рынок падает, поскольку инфраструктура тихо расширяется: CoinGecko

• Несмотря на падение цен на криптовалюты, торговля достигла рекордных высот, что доказывает активность инвесторов во время рыночного шока.

• Стейблкоины выросли в 2025 году, поскольку трейдеры искали безопасность и ликвидность, в то время как цены падали, а волатильность оставалась высокой.

• Институты продолжали покупать криптовалюту несмотря на снижение, что свидетельствует о долгосрочной уверенности, даже несмотря на то, что Bitcoin отставал от акций и золота.

Рынок криптовалют столкнулся с внезапным шоком в конце 2025 года, когда цены резко упали, несмотря на быстрый рост в основе. Исследование CoinGecko отслеживало крупное падение рынка на биржах и у институтов.

Согласно отчету, инвесторы по всему миру реагировали на дикие колебания цен. Значительные события и рост принятия способствовали развитию рынка со стороны политиков, трейдеров и крупных игроков. Криптовалюты завершили 2025 год с более низкими ценами, но с более широким использованием и укрепленной инфраструктурой.

Глобальная капитализация рынка криптовалют резко снизилась в четвертом квартале 2025 года, сократившись на 23,7% и достигнув $3,0 трлн. Этот спад стал первым ежегодным сокращением с 2022 года. Тем не менее, год начался с энтузиазма.

Капитализация рынка кратковременно достигла рекордных $4,4 трлн в начале Q4. Затем 10 октября произошел исторический $19 миллиардный событие ликвидации. Продажа последовала за объявлением США о 100% тарифах на Китай. В результате цены упали до конца ноября, прежде чем стабилизироваться.

Кроме того, активность торгов выросла несмотря на падение цен. Средний дневной объем достиг годового максимума в $161,8 миллиарда. Волатильность из-за ликвидаций подпитывала этот рост. Однако объемы снизились, когда цены пошли в боковик в декабре.

Стейблкоины и институты формируют рынок

Помимо ценового давления, стейблкоины показали одну из самых сильных динамик 2025 года. Рынок стейблкоинов вырос на 48,9% в годовом выражении. К концу года он достиг рекордных $311,0 миллиарда. Этот рост отражает растущий спрос на ликвидность во время турбулентности. Однако USDe от Ethena быстро рухнул. Его предложение снизилось на 57,3% после де-пегинга Binance. Уверенность в стратегиях с высокой доходностью снизилась.

Между тем, PYUSD от PayPal вошел в пятерку крупнейших стейблкоинов. Его предложение выросло на 48,4% до $3,6 миллиарда. Выплаты создателям на YouTube поддерживали принятие. Ожидаемый доход около 4,25% через Spark Savings Vault также привлекал пользователей.

Кроме того, участие институтов углубилось через Digital Asset Treasury Companies. DATCos вложили не менее $49,7 миллиарда в 2025 году. Они накопили более 5% общего предложения Bitcoin и Ethereum. Однако покупки в Q4 резко замедлились. Падение цен на криптовалюты снизило оценки DATCo ниже чистой стоимости активов. В результате компании сосредоточились на обратных выкупах акций вместо накопления.

Торговля, рынки предсказаний и дивергенция активов

Рынки предсказаний показали взрывной рост в 2025 году. Объемы выросли на 302,7% до $63,5 миллиарда. Kalshi обошла Polymarket по доле рынка в Q4. Кроме того, Opinion активно вошел в игру в ноябре. Его объем за декабрь достиг $7 миллиардов, сравнимых с Kalshi.

Постоянная торговля также быстро расширялась. Централизованные биржи зафиксировали годовой объем в $86,2 трлн, что стало новым историческим рекордом. Децентрализованные постоянные биржи росли еще быстрее — их объемы выросли на 346% в год. Таким образом, DEXs теперь занимают 7,8% постоянной торговли.

Однако традиционные активы превзошли криптовалюты. Золото выросло на 62,6% в 2025 году. Акции США также показали сильный рост. Bitcoin снизился на 6,4%, отставая от большинства крупных активов.