VanEck наследник: стабильные монеты — это не только DeFi, перевод зарплаты — это будущее

Генеральный директор Agora Ник ван Эк сообщил, что стейблкоины переходят к корпоративным платежам, сосредотачиваясь на расчёте заработной платы, B2B и трансграничных платежах. 1% сэкономленного дохода равен 5% EBITDA, но восприятие бизнеса — всего 5%. Прогнозы: Круговая дуга, База, Темп будут доминировать. Agora ориентируется на пять ведущих эмитентов стейблкоинов.

Стейблкоины перешли из DeFi в основное поле боя для корпоративных платежей

Agora — стартап, основанный предпринимателем и наследником VanEck Ником ван Эком, позиционируется как рынок стейблкоинов, выходящий за рамки крипто-нативной торговли. Хотя децентрализованные финансы (DeFi) остаются ключевым двигателем роста — он отметил, что в прошлом месяце Agora зафиксировала общую заблокированную стоимость (TVL) на 60% благодаря запуску DeFi-проектов — его фокус смещается на долгосрочную ставку: корпоративные платежи на основе стейблкоинов.

«Мы много времени уделяем зарплатам, бизнес-бизнесу и трансграничным платежам. Это вопросы, которые настоящим компаниям срочно нужно решать», — сказал ван Эк, который примет участие в конференции CoinDesk Consensus Hong Kong в следующем месяце, в недавнем интервью. Это стратегическое переключение с DeFi на корпоративные платежи отражает новый этап в эволюции индустрии стейблкоинов. DeFi, хотя и предлагает высокодоходные и инновационные финансовые инструменты, имеет пользовательскую базу, в основном ограниченную крипто-нативными группами. В отличие от этого, корпоративные платежи — это многотриллионный глобальный рынок с явными проблемными точками.

Расчет зарплаты — один из самых прямых сценариев применения стейблкоинов в корпоративных платежах. Транснациональные компании нанимают сотрудников по всему миру, а традиционные платежи по заработной плате требуют банковских переводов, которые дороги и занимают до нескольких дней. Использование стейблкоинов для выплаты зарплат можно добиться мгновенно и при очень низкой стоимости. Это повышение эффективности особенно заметно для технологических компаний, которые нанимают удалённых сотрудников. Сотрудники могут получать зарплату по стейблкоину в долларах США за считанные минуты независимо от их местоположения, которые затем можно обменять на местную валюту по мере необходимости.

B2B-платежи — ещё один огромный рынок. Межделовые дебиторские и кредиторские обязательства обычно рассчитываются в течение 30–90 дней, в течение которого средства заняты и непригодны для использования. Если стейблкоины используются для расчетов в реальном времени, эффективность оборота капитала может значительно улучшиться. Кроме того, традиционные B2B-платежи включают несколько уровней банковских посредников, с комиссией и увеличенной задержкой на каждом уровне. Одноранговые переводы стейблкоинов обходят этих посредников, снижая затраты и увеличивая скорость.

Трансграничные платежи — это область, где, по мнению ван Эка, стейблкоины имеют наибольший потенциал для потрясения. Он видит больше возможностей заменить громоздкие многонациональные платежные системы, где авансовое финансирование и транзакционные издержки снижают корпоративную прибыль. «Если они смогут сэкономить 1% дохода, это может быть эквивалентно 5% EBITDA», — сказал он. Это финансовое преобразование очень убедительно. Для бизнеса с маржею прибыли 20% экономия на доходе означает рост чистой прибыли на 5%, что существенно влияет на стоимость для акционеров.

Внедрение традиционного предприятия идёт медленно, но путь ясен

Он утверждает, что внедрение традиционным бизнесом неизбежно, но развивается медленно, задерживаемое из-за незнакомой инфраструктуры, отсутствия внутренних политик и пробелов в базовом образовании. «Если криптомир знает о стейблкоинах на 100 процентов», — сказал он, то внешнее понимание — «пять процентов». Этот разрыв в осведомлённости является главным препятствием для принятия стейблкоинов. Для пользователей, работающих в криптовалюте, концепция и использование стейблкоинов крайне естественны. Но для финансовых директоров или бухгалтеров традиционных компаний стейблкоины всё ещё незнакомы и рискованны.

Незнакомство с инфраструктурой проявляется на нескольких уровнях. Бизнесу нужно понимать, как настроить кошелёк, управлять приватными ключами, интегрировать платежи на стейблкоинах в существующие ERP-системы и как обрабатывать налоговые и бухгалтерские записи. Эти технические и процессные задачи, хотя и имеют решения, требуют времени на изучение и адаптацию. Отсутствие внутренних политик также является важным препятствием. Большинство корпоративных финансовых политик разрабатываются на основе традиционной банковской системы, и использование стейблкоинов требует пересмотра этих политик, включая одобрение различных отделов, таких как юридический, комплаенс и управление рисками.

Образовательный разрыв — самый фундаментальный. Многие корпоративные руководители по-прежнему скептически или даже отталкивают по отношению к блокчейну и криптовалютам, связывая их со спекуляциями, мошенничеством и волатильностью. Убединие этих лиц, принимающих решения, принять стейблкоины требует значительных образовательных усилий, чтобы показать существенные различия между стейблкоинами и спекулятивными криптовалютами, их техническую стабильность и практические бизнес-кейсы. Этот образовательный процесс может занять годы.

Наиболее вероятными первыми пользователями являются транснациональные корпорации с глобальной сетью поставщиков. Эти компании ежедневно обрабатывают большое количество трансграничных платежей и больше всего испытывают проблемы существующих систем. Они наиболее мотивированы внедрять стейблкоины, когда видят, что они могут значительно снизить затраты и повысить эффективность. Как только эти эталонные компании начнут использовать стейблкоины, они предоставят другим компаниям референсные кейсы и ускорят внедрение всей отрасли.

Опыт управления корпоративной цепочкой и банковских счетов

Смотря в будущее, ван Эк считает, что корпоративные сети, такие как Circle’s Arc, Coinbase от Base или Stripe Tempo, будут привлекать активность далеко от исходного блокчейна. «Вы увидите концентрацию консолидации в нескольких цепочках», — предсказал он, и крупные компании принесут «капитал, мощь и возможности распределения». Этот прогноз основан на ключевом инсайте: корпоративные клиенты не заботятся о децентрализованных идеалах блокчейна, их интересует то, какое решение самое простое, надёжнее и наиболее соответствует требованиям.

Circle, Coinbase и Stripe — все три компании, которые связывают традиционные финансы с криптомиром. Circle, эмитент USDC, вложил значительные средства в соответствие и регуляторные отношения. Coinbase — крупнейшая соответствующая требованиям биржа в Соединённых Штатах, а её цепочка Base предназначена для корпоративных приложений. Stripe — ведущий мировой платежный процессор, обслуживающий миллионы торговцев. Корпоративные цепочки, запущенные этими компаниями, естественно пользуются доверием корпоративных клиентов и готовыми каналами распространения.

В отличие от этого, хотя Ethereum является крупнейшей платформой смарт-контрактов, его философия более децентрализована и устойчива к цензуре, что противоречит потребностям предприятий. Предприятиям нужны чёткие ответственные структуры, поддержка обслуживания клиентов, обеспечение соответствия требованиям и стабильность производительности. Корпоративные цепочки управляются одной компанией, что снижает степень децентрализации, но имеет преимущество в корпоративных услугах. Ван Эк прогнозирует, что эти корпоративные цепочки будут доминировать в платежах стейблкоинов, отражая рыночные реальности, где прагматизм превалирует над идеализмом.

В этой всё более конкурентной среде Agora стремится стать одним из пяти ведущих эмитентов стейблкоинов в мире — и победить, создавая инструменты, которыми бизнес действительно умеет пользоваться. «Им не нужна криптовалюта», — сказал ван Эк. «Им нужно что-то, что ощущается как банковский счёт, но превосходит.» Эта философия продукта крайне важна. Agora выпустила AUSD, но, что важнее, свою философию дизайна продукта: сделать опыт стейблкоина ближим к традиционным банковским счетам, снижая психологический порог для предприятий.

Agora также предлагает стейблкоин как сервис для криптопроектов, желающих выпускать токены частной марки. Но ван Эк не рекомендует его большинству людей. «Это имеет смысл только если у вас есть замкнутая экосистема», — сказал он. «Иначе используй основной стейблкоин.» Такой сдержанный бизнес-подход отражает прагматизм — вместо того чтобы продавать всё всем клиентам, сосредоточьтесь на действительно подходящих сценариях.