Крипто-трейдеры сокращают кредитное плечо по мере восстановления рынков деривативов Bitcoin

Bitcoin торгуется по цене $78 199 за монету на 9:55 утра по восточному времени 1 февраля 2026 года, в то время как трейдеры деривативов тихо снимают ногу с педали кредитного плеча. Открытый интерес по фьючерсам и позиционирование по опционам указывают на рынок, более заинтересованный в контроле риска, чем в безумных ставках на рост.

Фьючерсы на биткоин и опционы показывают защитный сдвиг

На крупнейших биржах деривативов в эти выходные общий открытый интерес по фьючерсам на биткоин составляет 677 730 BTC, или 52,98 миллиарда долларов, согласно последним данным бирж. Эта цифра свидетельствует о широком сокращении, при этом совокупный открытый интерес снизился на 6,83% за последние 24 часа, что указывает на продолжающееся снижение кредитного плеча после волатильности января.

Позиционирование по фьючерсам остается сосредоточенным на нескольких площадках. Binance и CME доминируют, занимая примерно 19,1% и 17,8% общего открытого интереса соответственно. Binance лидирует с 129 580 BTC (10,13 миллиарда долларов) в открытых контрактах, в то время как CME идет следом с 120 910 BTC (9,45 миллиарда долларов), что укрепляет разделение между оффшорной и институциональной активностью по фьючерсам.

Открытый интерес по фьючерсам на биткоин 1 февраля 2026 года. Краткосрочные потоки показывают, что трейдеры почти повсеместно отступают. Изменения открытого интереса за один и четыре часа в основном отрицательные на Binance, Bybit, Gate и CME, в то время как только OKX и Bitget показывают умеренные краткосрочные увеличения, что говорит о выборочном позиционировании, а не о широком направлении рынка.

Если смотреть в долгосрочной перспективе, данные показывают, насколько драматично расширился фьючерсный экспозиция с 2023 года, прежде чем начать сокращаться. Общий открытый интерес по фьючерсам вырос вместе с ростом биткоина к шестизначным значениям в прошлом году, а затем ослаб, когда цена биткоина снизилась. Текущая сжатие говорит о том, что трейдеры сокращают кредитное плечо, не полностью отказываясь от направления рынка.

Данные рынка опционов с coinglass.com рассказывают более нюансированную историю. Общий открытый интерес по опционам на биткоин остается достаточно высоким, при этом колл-опционы занимают 55,99% от общего открытого интереса, против 44,01% пут-опционов. Такой уклон подразумевает, что трейдеры все еще видят потенциал роста, даже хеджируя риски более аккуратно.

Открытый интерес по опционам на биткоин 1 февраля 2026 года. Объем показывает немного другую картину. За последние 24 часа пут-опционы превосходят колл-опционы, составляя 51% от объема торговых опционов, в то время как коллы — 49%. Этот дисбаланс намекает на краткосрочную осторожность, трейдеры активно платят за защиту от снижения по текущим ценам.

Концентрация страйков дает еще один ключ. На Deribit крупнейшие скопления открытого интереса расположены в колл-опционах по ценам $100 000 и $105 000, а также в пут-опционах по $75 000 и $85 000, что отражает рынок, готовящийся к волатильности, не делая явных ставок на направление.

Уровни максимальной боли подтверждают это напряжение. На Deribit уровень максимальной боли находится около $90 000, в то время как OKX ближе к диапазону середины $80 000. Максимальная боль Binance смещена выше, в сторону низких $90 000, что говорит о том, что продавцы опционов получают наибольшую выгоду, если цена останется ниже недавних максимумов, но выше уровней паники.

Также читайте: Сопротивление везде, облегчение нигде: американские горки биткоина продолжаются

Опционы CME добавляют институциональный аспект. Данные по экспирации показывают растущий интерес в краткосрочных и среднесрочных контрактах, при этом доминируют контракты с экспирацией в течение шести месяцев. Графики по позициям подтверждают, что со временем колл-опционы все еще превосходят пут-опционы, хотя недавний рост больше ориентирован на хеджирование снижения, чем на полные медвежьи ставки.

В целом, рынки деривативов по биткоину не показывают эйфории или страха. Трейдеры по фьючерсам сокращают кредитное плечо, трейдеры по опционам сосредоточены вокруг ключевых страйков, а уровни максимальной боли указывают на сжатие зон ценовой гравитации. Пока что, кажется, что трейдеры деривативов довольны тем, чтобы дать спотовой цене выполнять основную работу — пока они ждут.

FAQ ⏱️

• Что такое открытый интерес по фьючерсам на биткоин?

Он измеряет общую стоимость открытых фьючерсных контрактов, которые еще не были закрыты или исполнены.

• Почему важно снижение открытого интереса?

Снижение открытого интереса часто сигнализирует о снижении кредитного плеча, уменьшении спекуляций или выходе трейдеров из позиций.

• Что означает max pain в рынках опционов?

Max pain — это ценовой уровень, при котором большинство опционов истекает бесполезным, что выгодно продавцам опционов.

• Были ли трейдеры сейчас быками или медведями?

Данные по опционам показывают умеренный бычий уклон в позиционировании, но краткосрочная торговля склонна к осторожности.