Данные потребительской активности в США стимулируют резкий рост цен на Bitcoin, золото и акции

Мировой рынок восстанавливается мощно после глубокого распродажа, что привело акции, криптовалюты и товары к состоянию серьезной перепроданности. Bitcoin снова поднялся примерно до 71 000 USD, в то время как рынок акций США, золото и серебро также зафиксировали значительный рост благодаря техническим покупкам и ослаблению краткосрочных макроэкономических опасений.

Стоит отметить, что это восстановление не вызвано изменениями в фундаментальных факторах, а в основном является результатом сильного снижения кредитного плеча.

Технические уровни, активирующие восстановление

Широкомасштабное восстановление началось, когда важные технические уровни были удержаны на многих активах. Индекс S&P 500 достиг 100-дневной скользящей средней — важного уровня поддержки, за которым внимательно следят системные трейдеры и инвесторы.

Это активировало механическую покупку со стороны инвестиционных фондов для ребалансировки рискованных портфелей после нескольких подряд распродаж.

График S&P 500 | Источник: Google FinanceBitcoin также движется в том же направлении. После краткого снижения до 60 000 USD эта криптовалюта резко восстановилась, поскольку принудительные ликвидации постепенно уменьшались, а ставки финансирования (funding rates) стабилизировались.

Отсутствие новых давлений на ликвидацию создало условия для участия спотовых трейдеров на рынке, поддерживая краткосрочное восстановление.

Перестройка позиций снижает давление на продажу

Предыдущая распродажа полностью очистила большую часть кредитного плеча на финансовых рынках.

Особенно в сфере криптовалют деривативные позиции сильно сместились в сторону покупок, что привело к более глубокому снижению цен при пробое уровней поддержки. Однако к 6 февраля большая часть этого избыточного кредитного плеча была устранена.

В результате давление на продажу значительно снизилось. Когда количество маржинальных вызовов (margin calls) и принудительных продаж уменьшилось, цены смогли восстановиться без необходимости появления новых факторов роста.

Оценка уровня кредитного плеча Bitcoin на всех биржах | Источник: CryptoQuantГрафик показывает, что кредитное плечо постепенно увеличивалось в январе, а затем резко снизилось после пробоя уровня поддержки в начале февраля. После этого этапа принудительные продажи уменьшились, что способствовало восстановлению цен даже без явных драйверов роста.

Макроэкономические сигналы помогают снизить краткосрочную напряженность

Данные макроэкономической ситуации в США также способствуют стабилизации настроений на рынке. Отчет о доверии потребителей, опубликованный 6 февраля, превзошел ожидания и достиг шестимесячного максимума.

Хотя он не свидетельствует о сильном росте, эти данные снизили краткосрочные опасения по поводу внезапного экономического спада.

Рынок облигаций отреагировал положительно, переоценив вероятность того, что Федеральная резервная система (ФРС) может снизить ставки в ближайшем будущем. Это привело к снижению доходности краткосрочных облигаций перед их стабилизацией, что немного ослабило финансовые условия и поддержало активы с риском.

Золото и серебро также резко восстановились, подтверждая, что недавнее снижение было в основном вызвано ликвидными давлениями, а не отказом от роли безопасных активов. Ослабление доллара США и активный поиск дешевых активов также способствовали росту драгоценных металлов.

График цен на золото за прошедшую неделю | Источник: TradingView## Техническое восстановление, еще не разворот тренда

Восстановление 6 февраля отражает технический рост, вызванный условиями перепроданности, восстановлением позиций и ослаблением макроэкономического давления в краткосрочной перспективе. Однако пока нет достаточных доказательств, чтобы утверждать о устойчивом развороте тренда.

Финансовый рынок по-прежнему сильно зависит от условий ликвидности, ожиданий по ставкам и глобальных потоков капитала. Волатильность может продолжиться, поскольку инвесторы переоценивают риски в условиях все более ужесточающейся финансовой среды.

Господин Учитель