Этот новый ETF на XRP платит ежемесячный доход — но на самом деле он не держит XRP

Новый ETF, связанный с XRP, попадает в заголовки крипто-СМИ. Тем не менее, здание на заднем плане неправильно интерпретируется. Предположение о том, что это еще один продукт на основе спотового XRP, неверно. Аналитик по криптовалютам Диана (InvestWithD) объяснила, что ETF Defiance XRP LightningSpread Income не покупает и не держит фактический XRP. Он ориентирован на ежемесячный денежный поток, а не на прямое воздействие на цену XRP. Следовательно, этот продукт не действует подобно обычным крипто ETF.

Как работает ETF Defiance XRP LightningSpread Income

Фонд не держит XRP, вместо этого он использует стратегии фьючерсов и опционов на XRP. ETF пытается получать прибыль за счет частых премий по этим деривативам. То есть ETF — это инвестиция, которая зарабатывает на волатильности. Он использует преимущество движения цены без необходимости владения активом. Благодаря такой конструкции ETF больше похож на инструмент для получения дохода, а не на криптовалютный трекер.

Спотовые ETF обязаны держать базовый актив. Это создает регуляторные, операционные и соответствующие проблемы. Этот ETF таких препятствий не испытывает. Вместо этого он использует стратегию, похожую на покрытый колл. Он регулярно собирает премии по опционам. Однако это также означает, что потенциальные прибыли при сильных ралли ограничены. Таким образом, ETF меняет свою ценовую экспозицию на определенную сумму предсказуемых выплат. Такой компромисс сознателен.

Риск-профиль меняется с изменениями

Это означает, что его доходность не совпадает полностью с доходностью XRP на рынке. Структура может быть эффективной в условиях бокового или умеренно волатильного рынка. При резких ралли доходность может отставать от спотового XRP. Это свидетельствует о возросшем институциональном интересе к финансовым продуктам, связанным с XRP, несмотря на то, что они не предполагают прямого хранения токенов. Тем временем, настроение на рынке XRP улучшилось. Цены вышли за важные психологические уровни. ETF продолжает делать XRP более актуальным в регулируемых финансах, даже не владея XRP.

Более широкий рынок XRP

Такие продукты увеличивают присутствие XRP на традиционных рынках. Они привлекают инвестиционный капитал, который ранее оставался без дела. Также это свидетельство того, что спрос на экспозицию к XRP меняется и выходит за рамки простой спекуляции на цене. Хотя этот ETF не занимает позицию спотового XRP ETF, он служит другой цели. Он обеспечивает доход. Он снижает опасения по поводу хранения активов. И он соответствует моделям институционального риска. Это важно для долгосрочного внедрения.

ETF Defiance XRP LightningSpread Income не является самым быстрым способом владения XRP. Он ценен не за счет роста цены, а за счет ежемесячного дохода. Важно понять эту разницу. Вулетак и Витковац (2021) отмечают, что с развитием криптоинвестиционных продуктов структура так же важна, как и заголовки. И именно структура рассказывает истинную историю.