Недавно старший директор Ripple по инженерным вопросам объяснил, как предстоящая поправка XLS-81 может принести институциональную ликвидность в экосистему XRP.
Сообщество XRP Ledger (XRPL) одобрило Permissioned DEX (XLS-81) всего через неделю после активации Permissioned Domains (XLS-80). Валидаторы уже поддержали поправку, и сеть планирует включить её через шесть дней. Это следует за более ранним запуском Credentials (XLS-70), который был реализован в сентябре 2025 года.
В преддверии этого события, Антонио Каплан, старший директор по инженерным вопросам Ripple, недавно поделился, как эта новая функция может привлечь институциональную ликвидность в экосистему XRP. В своем блоге Каплан объяснил, что XLS-81 предоставляет регулируемым финансовым институтам возможность получать доступ к ликвидности на блокчейне без нарушения требований соответствия.
Основные моменты
- Сообщество XRPL начало работу по привлечению институциональной ликвидности в экосистему XRP.
- Запуск начался с Credentials (XLS-70) в сентябре 2025 года и продолжился Permissioned Domains (XLS-80), активированным 4 февраля.
- В дальнейшем сообщество одобрило Permissioned DEX (XLS-81), который планируется запустить через шесть дней.
- Эта функция позволит одновременно работать открытым и разрешенным рынкам на одном реестре и даст возможность институтам получать доступ к общей ликвидности, пока открытая DEX продолжает функционировать как обычно.
- Эта модель совместной ликвидности поддерживает атомарное урегулирование и снижает зависимость от предварительно финансируемых счетов nostro и vostro.
- Ripple планирует использовать эту структуру для маршрутизации конвертации активов для трансграничных платежей, B2B-трансферов и каналов, финансируемых RLUSD, через Permissioned DEX.
Почему важна Permissioned DEX
В своем блоге Каплан отметил, что встроенная DEX XRPL успешно обрабатывает сделки уже более десяти лет. Со временем сеть добавила такие инструменты, как автоматические маркет-мейкеры (AMM) и многоцелевые токены (MPT).
Однако с XLS-81 XRPL вводит разрешенный слой в свою DEX. Каплан объяснил, что это позволит регулируемым институтам торговать на XRPL, соблюдая строгие стандарты соответствия. Теперь институты могут использовать систему, которая работает на том же реестре, что и открытый рынок, вместо создания отдельных частных блокчейнов.
Он уточнил, что открытая DEX продолжит работать так же, как и сейчас. Любой сможет размещать и исполнять ордера. Однако новая функция просто дает возможность институтам и разработчикам создавать книги ордеров, требующие подтвержденных учетных данных.
Каплан подчеркнул, что большинство регулируемых институтов не могут свободно работать с открытыми системами, если не знают, кто стоит на другой стороне сделки. В сущности, XLS-81 напрямую решает эту проблему.
Гибридная система, объединяющая открытые и регулируемые рынки
Каплан назвал XLS-81 первой системой, которая объединяет разрешенные и разрешенные без ограничений рынки на уровне протокола. Он отметил, что ранее попытки внедрения институционального DeFi не принесли результатов, поскольку капитал разделялся на закрытые пулы. По его словам, эти «стены» лишены глубокой ликвидности и имели слабую ценовую эффективность.
Permissioned DEX избегает этой проблемы, интегрируя регулируемые книги ордеров в существующую DEX XRPL. Поскольку и разрешенные, и открытые рынки работают на одном реестре, трейдеры могут легко перемещаться между ними. Каплан заявил, что это создает единый механизм совместной ликвидности вместо разделения ликвидности между разрозненными платформами.
Он добавил, что институты получат доступ к глубоким, совместным пулам ликвидности без рассеивания капитала по нескольким площадкам. Объединенный реестр также обеспечивает почти мгновенное урегулирование по платежным каналам. В то же время эмитенты смогут напрямую внедрять правила, связанные с юрисдикцией, и требования KYC в протокол.
Как работают XLS-70, XLS-80 и XLS-81 вместе
Каплан сравнил работу системы с международными путешествиями, чтобы объяснить, как взаимодействуют эти поправки. Он назвал Credentials (XLS-70), активированные в сентябре 2025 года, цифровым паспортом. Важно, что доверенные органы будут выдавать эти учетные данные, позволяя участникам подтверждать личность или статус соответствия на блокчейне без раскрытия личных данных.
Далее он выделил Permissioned Domains (XLS-80), которые были запущены 4 февраля. Эта функция позволяет институтам определять, какие учетные данные должны иметь участники для доступа к определенным пулам ликвидности, аналогично тому, как страны устанавливают визовые требования.
Наконец, он назвал Permissioned DEX (XLS-81) транспортной сетью. В частности, она вводит нативные книги ордеров, принимающие сделки только от проверенных участников. Поскольку эти книги работают непосредственно на XRPL, транзакции будут урегулированы мгновенно и в соответствии с встроенными правилами соответствия.
Планируемая активация XLS-81 через шесть дней обеспечит работу всех трех поправок в тандеме для поддержки платежей и урегулирования институционального уровня.
Реальные сценарии использования и рост ликвидности
Между тем, Каплан выделил валютный обмен как один из основных сценариев использования. В частности, институты смогут выполнять on-chain FX и урегулирование, используя общую ликвидность, и при этом получать мгновенные локальные выплаты. Он также отметил, что корпорации могут использовать систему для B2B и казначейских платежей, конвертируя стейбкоины и активы, обеспеченные фиатом, по регионам.
Более того, эмитенты стейбкоинов могут получить более глубокую ликвидность и более широкое распространение через разрешенные рынки. Когда больше регулируемых потоков перейдет на XRPL, это добавит глубины как открытым, так и разрешенным книгам ордеров.
Каплан также отметил, что институтам больше не нужно предварительно финансировать счета в нескольких каналах через традиционные схемы nostro и vostro. Вместо этого они смогут использовать совместную ликвидность XRPL и завершать атомарное урегулирование. Это сократит задержки при урегулировании, снизит контрагентский риск и обеспечит прозрачное ценообразование FX.
Планы Ripple по Permissioned DEX
Каплан заявил, что Ripple планирует использовать Permissioned DEX как механизм конвертации активов на блокчейне в рамках своих платежных и казначейских процессов. Ripple намерена маршрутизировать этап конвертации трансграничных платежей, B2B-трансферов и урегулирований на базе стейбкоинов через разрешенные книги ордеров.
Только проверенные поставщики ликвидности смогут участвовать в этих книгах. В зависимости от цен и ликвидности, транзакции могут напрямую конвертировать один актив в другой или проходить через промежуточные пары, прежде чем атомарно урегулировать их на XRPL.
