Крах FTX уничтожил потенциальный $50B портфель, поскольку неликвидные ставки развалились

Сильные активы не смогли противостоять фатальному дефициту ликвидности на FTX.

Сам Бэнкман-Фрид когда-то управлял активами, стоимость которых могла превышать 50 миллиардов долларов. В ноябре 2022 года контроль был потерян всего за 72 часа. Поток заявок на вывод средств вынудил FTX продавать активы по низким ценам. Недавние оценки показывают, насколько могла быть уничтожена ценность активов.

Оценка Anthropic в 380 миллиардов долларов вновь привлекает внимание к 8%-ной доле SBF

Как отметил Axel Bitblaze, данные портфеля за ноябрь 2022 года дают ясную картину. Бэнкман-Фрид владел 8% долей в Anthropic, приобретённых в 2021 году примерно за 500 миллионов долларов. Он также контролировал 58 миллионов токенов Solana и 7,6% Robinhood. В портфеле были доли в SpaceX через K5 Global и другие венчурные инвестиции.

SBF потерял контроль над портфелем стоимостью более 50 миллиардов долларов за 72 часа

он был действительно гениальным инвестором. давайте посмотрим на его инвестиции,

• его портфель (ноябрь 2022):

anthropic: 8% доля (инвестиции 2021 года — 500 млн долларов)
solana: 58 млн токенов
robinhood: 7,6% компании
доля в spacex через…

— Axel Bitblaze 🪓 (@Axel_bitblaze69) 14 февраля 2026

Ранее на этой неделе Anthropic привлекла капитал при оценке в 380 миллиардов долларов. 8% этой доли соответствовали бы примерно 30,4 миллиарда долларов. Solana, торгующаяся около 180 долларов, оценивала бы 58 миллионов токенов примерно в 10,4 миллиарда долларов. Robinhood с рыночной капитализацией около 50 миллиардов долларов имел бы 7,6% примерно за 3,8 миллиарда долларов. Другие частные позиции могли бы добавить как минимум еще 5 миллиардов долларов.

Всего эти активы при текущих ценах могли бы достигать или превышать 50 миллиардов долларов. Аналитики рынка отмечают особенно сильное время выбора активов, особенно раннюю позицию в Anthropic. В 2021 году несколько криптокомпаний сосредоточились на искусственном интеллекте. Сейчас Anthropic входит в число ведущих компаний в области ИИ в мире.

Банк-ран обнажил хрупкий баланс FTX

Сильные активы не были проблемой. FTX потерпел неудачу, потому что держал долгосрочные активы, в то время как клиенты ожидали быстрого доступа к своим средствам:

• венчурные доли требовали месяцев для выхода из-за ограничений частных рынков.
• крупные токеновые позиции рисковали резким падением цен при быстром продаже.
• недвижимость и миноритарные доли в компаниях не имели глубоких вторичных рынков.
• депозиты клиентов требовали почти мгновенной ликвидности в условиях стресса.

Давление началось 2 ноября 2022 года, когда CoinDesk опубликовал детали баланса Alameda Research. 6 ноября генеральный директор Binance Чанпэн Чжао объявил о планах продать доли FTT. Заявки на вывод средств выросли примерно до 6 миллиардов долларов за два дня. К 8 ноября FTX приостановила выводы. Следовал банкротство 11 ноября, и Бэнкман-Фрид ушёл в отставку.

Неликвидные позиции не могли быть быстро превращены в наличные. 8%-ная доля в Anthropic не могла быть продана за один день. Продажа 58 миллионов токенов Solana могла бы обвалить рыночную цену. Как только начался банковский кризис, математика баланса перестала работать.

Судебные документы показывают, что позже FTX продала акции Anthropic примерно за 1,3 миллиарда долларов. При текущих оценках эти акции могли бы стоить более 30 миллиардов долларов. Solana, по сообщениям, была продана около 64 долларов за токен, значительно ниже недавних уровней. Общие суммы возврата составили примерно 18 миллиардов долларов, по сравнению с оценкой в 50 миллиардов или более, если бы активы остались целыми.

В ноябре 2023 года жюри признало Бэнкман-Фрида виновным по семи пунктам мошенничества и сговора. Прокуроры заявили, что средства клиентов были смешаны с Alameda Research, что привело к дефициту в 11 миллиардов долларов. Бывший руководитель FTX сейчас отбывает 25-летний срок.