Nvidia (NASDAQ: NVDA) отчитала выручку за четвертый квартал финансового 2026 года в размере 68,1 миллиарда долларов 25 февраля, превысив ожидания аналитиков в 66,2 миллиарда долларов, при скорректированной прибыли на акцию в 1,62 доллара, что лучше прогнозов в 1,53 доллара. Выручка дата-центров компании выросла на 75% по сравнению с прошлым годом и достигла рекордных 62,3 миллиарда долларов, чему способствовал устойчивый спрос на платформы Blackwell AI, а Nvidia дала прогноз по выручке за первый квартал в 78 миллиардов долларов, превысив прогнозы Уолл-стрит в 72,9 миллиарда долларов.
Финансовые показатели превосходят ожидания
Nvidia продемонстрировала выдающиеся результаты за четвертый квартал по состоянию на 25 января 2026 года, с ростом выручки на 73% по сравнению с 39,3 миллиардами долларов за аналогичный период прошлого года. Чистая прибыль составила 43,0 миллиарда долларов или 1,76 доллара на разводнённую акцию, по сравнению с 22,1 миллиарда долларов или 0,89 доллара на акцию в том же квартале прошлого года.
За полный финансовый год 2026 года Nvidia отчиталась о выручке в 215,9 миллиарда долларов, что на 65% больше по сравнению с 2025 годом, а выручка дата-центров за год составила 193,7 миллиарда долларов, увеличившись на 68%. Валовая маржа компании за квартал составила 75,0% по GAAP и 75,2% по не-GAAP.
После публикации отчета акции Nvidia выросли до 4% в послесессионных торгах, затем снизились, и в расширенных торгах прибавили примерно 1%. За 2026 год компания вернула акционерам 41,1 миллиарда долларов через выкуп акций и дивиденды.
Доминирование в дата-центрах и расширение инфраструктуры AI
Сегмент дата-центров Nvidia продолжает впечатляющий рост: квартальная выручка достигла 62,3 миллиарда долларов, что на 22% больше по сравнению с предыдущим кварталом и на 75% — по сравнению с прошлым годом. Компания отметила, что с появлением ChatGPT в 2023 финансовом году масштаб её дата-центров вырос почти в 13 раз.
Выручка от сетевых решений, важной части предложений Nvidia для дата-центров, достигла 11 миллиардов долларов за квартал, увеличившись более чем в 3,5 раза по сравнению с прошлым годом. За год выручка от сетевых решений превысила 31 миллиард долларов, что более чем в 10 раз больше по сравнению с 2021 годом, когда Nvidia приобрела Mellanox.
Системы Grace Blackwell обеспечили примерно две трети выручки дата-центров за квартал. Компания сообщила, что 9 гигаватт инфраструктуры на базе Blackwell уже развернуто и используется крупными облачными провайдерами, гиперскейлерами, разработчиками AI-моделей и предприятиями.
Nvidia объявила о поставке первых образцов Vera Rubin клиентам, а массовые поставки запланированы на вторую половину 2026 года. Платформа Rubin, состоящая из шести новых чипов, обещает снижение стоимости inference-токена до 10 раз по сравнению с платформой Blackwell.
Комментарии руководства и рыночные перспективы
Генеральный директор Jensen Huang выразил уверенность в дальнейшем росте спроса на AI, заявив: «Требования к вычислительным мощностям растут экспоненциально — наступила точка перелома в развитии агентного AI. Grace Blackwell с NVLink — сегодня лидер в inference, обеспечивая в 10 раз меньшие затраты на токен — а Vera Rubin еще больше укрепит это лидерство».
Huang добавил: «Внедрение AI-агентов в бизнесе стремительно растет. Наши клиенты активно инвестируют в AI-вычисления — в фабрики, которые питают индустриальную революцию AI и их будущее развитие».
Что касается возможностей цепочек поставок, Nvidia заявила, что стратегически обеспечила запасы и мощности для будущего спроса, а обязательства по закупкам растянулись до 2027 года. Годовой бюджет на исследования и разработки компании приближается к 20 миллиардам долларов, что поддерживает развитие новых архитектур и инноваций в области вычислений, сетевых решений и программного обеспечения.
Игровой сегмент и другие бизнес-направления
Выручка от игровой деятельности Nvidia за квартал составила 3,7 миллиарда долларов, что на 47% больше по сравнению с прошлым годом, но на 13% меньше — по сравнению с предыдущим кварталом, что связано с нормализацией каналов после праздничного спроса. Компания предупредила, что ограничения по поставкам могут повлиять на игровой бизнес в первом квартале 2027 года и далее.
Выручка от профессиональной визуализации достигла 1,3 миллиарда долларов, увеличившись на 159% по сравнению с прошлым годом и на 74% — по сравнению с предыдущим кварталом, впервые превысив отметку в 1 миллиард долларов. Выручка в автомобильном сегменте составила 604 миллиона долларов, что на 6% больше по сравнению с прошлым годом, благодаря спросу на решения для автономных автомобилей.
Стратегические партнерства и инвестиции
В течение квартала Nvidia объявила о нескольких крупных партнерствах, включая многолетнее стратегическое сотрудничество с Meta, охватывающее локальные, облачные и AI-инфраструктуры, с масштабным внедрением CPU Nvidia, сетевых решений и миллионов GPU Blackwell и Rubin.
Компания также сообщила о инвестициях и глубоком технологическом партнерстве с Anthropic, которая масштабирует свою модель Claude на платформе Microsoft Azure с использованием систем Nvidia. Кроме того, Nvidia заключила неисключительное лицензионное соглашение с Groq для ускорения AI inference в глобальном масштабе.
Что касается возможных инвестиций в OpenAI, Nvidia подтвердила, что ведет переговоры о партнерстве и близка к заключению сделки, однако не гарантировала завершение транзакции.
Рынок Китая и регуляторные вопросы
Nvidia прокомментировала свою деятельность в Китае, отметив, что в феврале 2026 года американское правительство выдало компании лицензию на поставки ограниченного количества H200 клиентам в Китае. Однако пока Nvidia не получила доходов от программы лицензирования H200 и сталкивается с неопределенностью относительно будущих импортов в Китай.
Компания ясно заявила, что ее прогноз по выручке за первый квартал не учитывает доходы от дата-центров в Китае. За отчетный период Nvidia продала примерно на 60 миллионов долларов чипов H20 в Китае.
Конкуренты из Китая делают успехи: недавние IPO укрепили позиции некоторых соперников, и эти компании могут нарушить глобальную структуру индустрии AI и повлиять на конкурентные позиции Nvidia по всему миру.
FAQ: Понимание результатов Nvidia за Q4
В: Каковы ключевые финансовые показатели Nvidia за Q4 2026?
О: Nvidia отчиталась о квартальной выручке в 68,1 миллиарда долларов, что на 73% больше по сравнению с прошлым годом, и скорректированной прибыли на акцию в 1,62 доллара. Выручка дата-центров достигла 62,3 миллиарда долларов, увеличившись на 75%. Компания дала прогноз по выручке за первый квартал 2027 года в 78 миллиардов долларов, значительно превысив ожидания аналитиков.
В: Что движет ростом дата-центров Nvidia?
О: Рост дата-центров обусловлен устойчивым спросом на платформы Blackwell AI, используемые облачными провайдерами, гиперскейлерами, разработчиками AI-моделей, предприятиями и государственными структурами. Выручка от сетевых решений выросла более чем в 3,5 раза за год, а системы Grace Blackwell составили около двух третей выручки дата-центров за квартал.
В: Каковы прогнозы Nvidia по поставкам и спросу?
О: Nvidia ожидает последовательного роста выручки в течение 2026 года и обеспечила запасы и обязательства по поставкам до 2027 года. Компания прогнозирует, что совокупная выручка по платформам Blackwell и Rubin превысит ранее заявленную цель в 500 миллиардов долларов.
В: Как Nvidia работает с рынком Китая на фоне экспортных ограничений?
О: Nvidia получила лицензию на поставки ограниченного количества H200 в конкретных клиентах Китая, однако пока не получила доходов от этих поставок. Прогноз по первому кварталу исключает доходы от дата-центров в Китае, а руководство отметило, что конкуренты из Китая делают успехи, что может повлиять на долгосрочную конкурентную позицию.
