Южнокорейская публичная компания, необходимость реформы системы раскрытия информации о слияниях и поглощениях для избавления от недооценки становится очевидной

Южнокорейские публичные компании для решения проблемы недооценки необходимо реформировать систему публичного раскрытия информации о слияниях и поглощениях. Это связано с необходимостью усиления добросовестной обязанности совета директоров перед акционерами и направлено на более прозрачное принятие решений через раскрытие информации.

Действующий Закон о рынке капитала и его исполнительный указ предусматривают обязательное раскрытие только для "утверждающих решений" совета директоров, поэтому даже при отклонении предложения о поглощении, поступившего извне, отсутствует основание для его раскрытия. Это способствует сохранению практики не публичных сделок, ориентированных на крупных акционеров, что вредит интересам всех акционеров. На самом деле, в Южной Корее 69% компаний, торгующихся на Косдаке, имеют коэффициент цены к балансовой стоимости ниже 1.0, из них 40% оцениваются ниже 0.5, что свидетельствует о серьезной недооценке.

Представитель Института экономики и исследований Ли Роню подчеркнул необходимость реформирования системы раскрытия информации и отметил, что предложения о поглощениях, направленные на изменение контроля над управлением, должны включаться в список важных вопросов для обязательного отчета. Он также указал на необходимость конкретизации критериев "серьезных предложений о поглощении" и содержания раскрытия, а также обязательного выражения компанией официального мнения о публичных предложениях, направленных на изменение контроля.

Во всем мире, в развитых странах, таких как США и Япония, если существует предложение о поглощении недооцененных публичных компаний со стороны частных фондов или конкурирующих компаний, совет директоров обязан тщательно его рассмотреть и обязательно раскрыть. После публикации "Руководства по корпоративным поглощениям" Министерства экономики, торговли и промышленности Японии в 2023 году, рынок слияний и поглощений стал более активным, что привело к сокращению числа недооцененных компаний.

В нашей стране также необходимо учитывать эти передовые практики, реформировать систему раскрытия информации о предложениях о поглощениях и повысить ответственность совета директоров. Это станет ключом к решению проблемы недооценки через защиту стоимости акционеров и восстановление доверия к рынку. Если в будущем система раскрытия информации будет реформирована, ожидается, что в южнокорейском рынке также произойдут положительные изменения, повысится прозрачность компаний и ценность для акционеров.