Трейдер опционов прогнозирует рост Bitcoin до 90 000 USD при появлении сигнала формирования дна

Данные платформы деривативов onchain Derive показывают, что трейдеры по опционам на Bitcoin увеличивают позиции в сценарии восстановления до уровня 90 000 долларов США, что является ранним сигналом о возможном формировании дна рынка.

В заметке, направленной в The Block, руководитель отдела исследований Derive, Шон Доусон, отметил, что структура деривативных позиций в последнее время свидетельствует о том, что инвесторы сокращают стратегию сильного снижения, но при этом сохраняют явную защиту от рисков.

По его словам, рынок криптовалют начал показывать признаки стабилизации после нескольких недель неопределенности. Данные деривативов указывают на то, что участники рынка тихо готовятся к восстановлению, при этом сохраняя значительный уровень защиты от падения.

После краткого роста в начале февраля волатильность Bitcoin вернулась к уровню около 50% — это показатель, который в прошлом связывали с фазами накопления, а не паническими распродажами. В то же время, 25-дельта skew на рынке опционов значительно восстановился с дна конца февраля, улучшившись с примерно -15% до около -7%. Этот тренд отражает снижение крайней осторожности и переход к более сбалансированному настроению.

Интуитивная волатильность BTC ATMДенежные потоки по опционам продолжают укреплять осторожный оптимизм. Контракт на дату истечения 27 марта — сейчас самый крупный по открытым позициям — показывает значительный накопленный объем опционов колл по уровням 80 000 и 90 000 долларов. По данным Derive, такая концентрация говорит о том, что быки готовятся к сценарию восстановления в диапазоне 85 000–95 000 долларов в следующем месяце при стабилизации условий ликвидности.

Тем не менее, защита от снижения остается прочной. Открытые позиции по пут-опционам сосредоточены на уровнях 60 000 и 55 000 долларов, что подразумевает, что пессимисты ожидают коррекцию, которая останется под контролем, а не приведет к масштабной капитуляции.

Рынок Ethereum демонстрирует схожую асимметричную структуру. Derive зафиксировал значительный рост покупок опционов колл по уровню 3 500 долларов, одновременно с высоким спросом на пут-опционы по уровню 1 800 долларов, что свидетельствует о том, что инвесторы по-прежнему активно защищаются от макроэкономических рисков, а приток капитала идет медленно.

Данные с платформ Bybit и Block Scholes также указывают на осторожность. После снижения Bitcoin до 62 000 долларов и последующего восстановления до около 68 000 долларов волатильность по односторонним контрактам на неделю выросла примерно до 60%, что немного изменило кривую волатильности. Отклонение по пут-опционам по-прежнему склонно к защите от падения, а открытые позиции по бессрочным фьючерсам продолжают сокращаться, что отражает ограниченный спрос на использование рычага.

Глава аналитического отдела Bybit Хан Тан считает, что психологический уровень в 70 000 долларов уже неоднократно останавливал быков в этом месяце, и Bitcoin рискует зафиксировать пятый подряд месяц снижения. Однако он отмечает, что фундаментальные показатели криптовалют остаются позитивными, а текущий кризис доверия может создать условия для сильного роста, если макроэкономическая ситуация прояснится, особенно в связи с политикой Федеральной резервной системы и торговлей США.

Недавний отчет Binance показал, что уровень защиты на рынке опционов достиг максимума с момента краха FTX, несмотря на отсутствие новых негативных катализаторов. Аналитики Binance также отметили, что недавние ценовые движения криптовалют тесно связаны с акциями технологического сектора с высоким бета, что отражает тенденцию к тому, что институциональные инвесторы — особенно через ETF — рассматривают Bitcoin скорее как технологический актив, чем как чисто валютный.

Что касается ETF, рыночное настроение немного улучшилось. Несмотря на то, что в США фонды Bitcoin spot продолжали четыре месяца подряд показывать отток, данные от The Block свидетельствуют о трех последовательных днях притока, суммарно более 1 миллиарда долларов.

В частности, в четверг зафиксирован приток в размере 254,4 миллиона долларов, во главе с фондами IBIT от BlackRock и BITB от Bitwise Asset Management, с притоком в 275,8 миллиона и 69 миллионов долларов соответственно, что компенсировало отток из других фондов.

Майкл Браун, старший стратег по исследованиям в Pepperstone, отметил, что рынок внимательно следит за развитием геополитической ситуации и новыми давлениями на технологический сектор, в связи с переговорами США и Ирана и ослаблением технологических акций, что влияет на риск-аппетит. Доходность 10-летних казначейских облигаций США снизилась до около 4,01% и стабилизировалась, а цены на нефть колебались в течение сессии, завершив день практически без изменений.

Обобщая все сигналы, Шон Доусон считает, что рынок пытается сформировать дно. Сокращение волатильности, улучшение настроений и ясность структуры позиций свидетельствуют о том, что участники рынка переходят от панической защиты к условному оптимизму — готовы участвовать в новом росте, сохраняя при этом защитные уровни на случай дальнейших коррекций.