Финансирование Bitcoin: риск short squeeze увеличивается

Процент финансирования бессрочных фьючерсов на Bitcoin на крупных биржах перешел в отрицательную зону, что свидетельствует о доминировании шорт-позиций на рынке деривативов и необходимости платить комиссию за удержание позиций.

Хотя отрицательное финансирование обычно отражает пессимистический настрой, некоторые аналитики считают, что текущий экстремум может стать предпосылкой для «short squeeze», поскольку чрезмерное короткое давление в истории часто предшествовало сильным разворотам вверх, а не дальнейшему падению.

Финансирование переходит в отрицательную зону при доминировании шортов

В обновлении рынка 27/2 аналитик Amr Taha сообщил, что финансирование на крупных платформах деривативов одновременно перешло в отрицательную зону: Binance — -0,005%, OKX — -0,007%, Bybit — -0,011%.

Финансирование — это периодическая выплата между покупателем (лонгом) и продавцом (шортом) в бессрочных контрактах. При отрицательном финансировании шорты платят комиссию лонгам, что отражает сильное склонение рынка к снижению.

Taha также привел данные карты ликвидаций BTC, показывающие скопления позиций с высоким плечом выше текущей цены, многие из которых открыты около 92 000 USD. По его словам, если Bitcoin прорвется вверх, эти шорт-позиции могут быть вынуждены закрыться, что усилит ростовые колебания.

«Если макроэкономическая ситуация улучшится, вероятность появления нового ценового ралли в краткосрочной и среднесрочной перспективе возрастет», — отметил Taha.

Он подчеркнул, что в прошлом крупные шорт-позиции с отрицательным финансированием часто предвещали сильные развороты. Однако один только этот индикатор недостаточен для точных прогнозов направления рынка.

В другом развитии событий активность мелких инвесторов растет. Nino, сотрудник CryptoQuant, сообщил, что частота сделок этой группы значительно увеличилась по сравнению с годовым средним, что свидетельствует о возвращении частных инвесторов после нескольких недель осторожности.

«Текущий рост отражает все большие ожидания нового цикла расширения рынка», — отметил аналитик.

Киты и структура рынка

В отдельной публикации Taha отметил около 1 700 BTC с чистым притоком от группы кошельков «Octopus» — представителя инвесторов со среднесрочным горизонтом — которые поступили на Binance. Ранее, 2/2, поток из 5 000 BTC из этой же группы появился сразу перед снижением цены с уровня выше 77 500 USD.

На этот раз объем притока значительно меньше, что может указывать на ослабление потенциального давления продаж.

«Конечно, реакция рынка зависит от условий ликвидности и общей структуры позиций. Но по данным графика, интенсивность этого движения ниже», — оценил Taha.

Bitcoin протестировал уровень 70 000 USD 26/2, но не удержал его, затем колебался в диапазоне 66 600 — 68 600 USD за последние 24 часа по данным CoinGecko. В то же время аналитики Glassnode считают, что хотя рынок временно стабилизировался, BTC еще не полностью восстановился.

На момент написания статьи Bitcoin торгуется чуть ниже 68 000 USD, снизившись почти на 200 USD за 24 часа, и остается без существенных изменений за последнюю неделю. Однако за 30 дней актив потерял около 24% и все еще примерно на 46% ниже исторического максимума, зафиксированного в октябре 2025 года.