Qivalis, консорциум крупнейших европейских банков, ускоряет планы по распространению евро-привязанной стейблкоина, сосредотачиваясь на партнерствах с криптовалютными биржами и поставщиками ликвидности. В отчёте Cinco Días в понедельник описан путь к запуску в 2026 году, что ставит проект на путь не только к выпуску токена, но и к его внедрению на регулируемых платформах. В состав коалиции, которая включает ING и UniCredit и недавно добавила BBVA, впервые заявили о своих амбициях в сентябре 2025 года, когда девять банков публично присоединились к инициативе. Евро-стейблкоин предназначен для того, чтобы служить регулируемой, внутренней альтернативой стейблкоинам, привязанным к доллару США, и может изменить трансграничные платежи для европейских предприятий.
Ключевые моменты
Qivalis нацелен на евро-привязанный стейблкоин с возможным запуском во второй половине 2026 года.
В числе участников — ING, UniCredit, CaixaBank, Danske Bank, Raiffeisen Bank International, KBC, SEB, DekaBank, Banca Sella, а BBVA присоединилась как 12-й участник.
Ведутся переговоры о распространении с криптовалютными биржами, маркет-мейкерами и поставщиками ликвидности; сами банки также будут распространять токен.
Регуляторное соответствие подчеркивает соблюдение Регламента ЕС о рынках криптоактивов (MiCA).
Дизайн резервов предусматривает 1:1 обеспечение, минимум 40% в банковских депозитах и оставшуюся часть — в высококачественных краткосрочных суверенных облигациях еврозоны, а также круглосуточное выкуп для держателей.
Контекст рынка: Инициатива находится на пересечении усилий Европы по регулированию криптоактивов и поиска стабильных on-chain решений, поддерживающих операции в реальном времени и трансграничные бизнес-процессы. Если проект реализуется, евро-стейблкоин может стать краеугольным камнем растущей инфраструктуры цифровых финансов Европы, дополняя тенденции лицензирования и надзора по MiCA.
Почему это важно
Инициатива Qivalis представляет собой коллективные усилия крупных европейских банков вернуть себе влияние на цепочки расчетов, которые всё больше формируются вне банковского сектора. Евро-стейблкоин, полностью регулируемый и внутренне доступный, может стать надежным инструментом для корпоративных казначейств, стремящихся к более быстрым расчетам и снижению FX-рисков в трансграничной торговле. Путём партнерств с биржами и поставщиками ликвидности консорциум демонстрирует намерение интегрировать токен в существующие экосистемы цифровых активов, а не создавать закрытую систему.
С точки зрения регулирования, проект подчеркивает подход ЕС к криптовалютам, делая акцент на формальном надзоре и защите потребителей. План соответствует рамкам MiCA для стейблкоинов и активов, обеспечивая прозрачность резервов, прав на выкуп и управление. Стандарт резервирования 1:1 — с минимумом 40% в банковских депозитах и остальным в высококачественных краткосрочных государственных облигациях — предлагает участникам привычный профиль риска, что может облегчить интеграцию в корпоративные казначейские политики и бухгалтерский учет. Заявленная круглосуточная возможность выкупа дополнительно подчеркивает практическую необходимость ликвидности и доступности в ежедневных операциях.
Обозреватели рынка также отмечают важность возможностей трансграничных расчетов. Реальные B2B-платежи и глобальная торговля могут выиграть от евро-стейблкоина, предназначенного для работы в рамках регулируемой системы ЕС, что потенциально снизит риск расчетных задержек и обеспечит более предсказуемые денежные потоки для европейских экспортеров и импортеров. Участие институтов с установленными практиками KYC/AML поможет снизить опасения по поводу нелегционных финансов и рыночной честности по мере роста экосистемы вокруг концепции евро-стейблкоина.
Хотя основной фокус остается на европейских институтах, открытость Qivalis к партнерствам с европейскими и международными платформами свидетельствует о более широкой амбиции. Руководство проекта, включая Яна Селла, ранее руководившего операциями Coinbase в Германии, подчеркивает стратегию, сочетающую соблюдение регуляторных требований с расширением доступа. Цель — обеспечить использование токена в глобальной сети совместимых платформ, сохраняя преимущества внутреннего, евро-обеспеченного расчетного актива. Общественность и аналитики следят за тем, превратятся ли эти переговоры о распространении в формальные партнерства, обязательства по ликвидности и четкий график резервов и механизма выкупа.
В рамках развития продолжается диалог о стабильных монетах в Европе, который идет параллельно с инициативами других европейских игроков. Движение в сторону регулирования цифровых активов — в сочетании с режимом MiCA — формирует ландшафт, в котором традиционные банки могут восстановить центральную роль в расчетных цепочках, одновременно взаимодействуя с крипто-экосистемами. По мере развития рынка возникает вопрос, превратятся ли пилотные проекты и пилотные запуски в масштабируемое, соответствующее требованиям использование в реальной экономике.
Что следует наблюдать дальше
Объявления о публичных соглашениях с крупными криптовалютными биржами и поставщиками ликвидности, а также о новых партнерствах в ближайшие месяцы.
Регуляторные этапы, связанные с соблюдением MiCA, и развитие резервной структуры евро-стейблкоина.
Официальные раскрытия состава резервов, включая местоположение и ликвидность активов, обеспечивающих 1:1.
Подтверждение запуска в 2026 году и возможных промежуточных тестовых сетей или пилотных программ с платформами-партнерами.
Дополнительные подтверждения роли BBVA как 12-го участника и расширения географического охвата консорциума внутри и за пределами Европы.
Источники и проверка
Отчет Cinco Días о переговорах с биржами и планируемом запуске евро-стейблкоина в 2026 году, включая участие ING, UniCredit и BBVA.
Первое объявление консорциума в сентябре 2025 года о составе из девяти банков; последующее подтверждение присоединения BBVA.
Регламент MiCA как руководящий принцип проекта.
Публичное заявление Яна Селла о намерениях работать с европейскими и международными платформами и о фокусе на трансграничных платежах в реальном времени.
Обзор CHFAU от AllUnity — стейблкоина на швейцарском франке как пример регулируемых, поддерживаемых банками стейблкоинов в Европе.
План евро-стейблкоина Qivalis продвигается к распространению в 2026 году
