Santiment: Биткойн крупные кошельки возобновили накопление, индекс страха и справедлива ли дивергенция притока ETF

Последние данные аналитической компании Santiment показывают, что по мере стабилизации цены Bitcoin около 71 000 долларов, эти крупные адреса с крупными балансами контролируют примерно 68,17% циркулирующего предложения Bitcoin. Santiment описывает это как сигнал «активного разворота», намекающий на то, что основные держатели могут готовиться к потенциальному отскоку.

Рост крупных кошельков и исторический минимум на биржах

(Источник: Santiment)

Данные Santiment фиксируют два взаимосвязанных изменения на блокчейне. Первое — увеличение доли крупных держателей: за последнюю неделю доля кошельков с балансом от 10 до 10 000 BTC выросла с 68,07% до 68,17%. Хотя абсолютные цифры выглядят незначительно, это свидетельствует о системном изменении в направлении капитала: крупные долгосрочные держатели начинают снова накапливать, а не распродавать.

Второе — исторический минимум запасов Bitcoin на биржах: по данным Santiment, доля Bitcoin, находящаяся на биржевых счетах, снизилась до уровня, не наблюдавшегося с ноября 2017 года, более восьми лет назад. Постоянное снижение запасов на биржах обычно означает, что держатели переводят Bitcoin в холодные кошельки для долгосрочного хранения, а не для продажи, что создает структурную поддержку предложения.

Santiment отмечает: «В идеале мы хотели бы видеть снижение количества мелких кошельков и рост крупных кошельков» — то есть токены переходят от краткосрочных трейдеров к более крупным и терпеливым долгосрочным держателям, что является типичной структурной характеристикой формирования дна в истории Bitcoin.

Полная картина сигнала дна

В настоящее время несколько индикаторов показывают комплексные сигналы, в целом настроенные с осторожным оптимизмом:

• Цена Bitcoin: около $71 350, за последнюю неделю выросла примерно на 6%, за последние 30 дней — более чем на 7%
• Индекс страха и жадности: 16 (в диапазоне «чрезвычайный страх»), что указывает на то, что несмотря на недавний отскок, общее настроение рынка остается очень осторожным
• Спотовый ETF на Bitcoin в США: за эту неделю зафиксирован первый за долгое время пятидневный чистый приток, привлечено около 767 миллионов долларов новых средств
• Индекс волатильности VIX: указывает на возможный переход рынка в режим «рискового настроя» в ближайшие недели

Тем не менее, Santiment также указывает на исторические условия подтверждения дна: Bitcoin обычно достигает минимума, когда розничные инвесторы переходят от оптимизма к пессимизму и начинают активно распродавать, а не когда их энтузиазм все еще высок. Хотя текущий уровень страха выше среднего, он еще не достиг уровня «полного отказа розничных инвесторов», характерного для исторических минимумов.

Стоит отметить, что данные за 6 марта показывают, что крупные держатели Bitcoin в период с 23 февраля по 3 марта продали около 66% своих накоплений, когда цена достигала 74 000 долларов. Текущий рост позиций происходит после этого пика, в фазе коррекции и перераспределения.

Аналитик Willy Woo выражает более осторожную точку зрения, исходя из долгосрочного цикла ликвидности: по его мнению, Bitcoin все еще может находиться в длительной медвежьей фазе, и краткосрочные сигналы отскока недостаточны для подтверждения формирования дна в крупном цикле.

Часто задаваемые вопросы

Что конкретно означает «активный разворот», о котором говорит Santiment?

Santiment использует термин «активный разворот» для описания повышения доли крупных адресов в общем предложении Bitcoin, что свидетельствует о смене направления капитала с децентрализованной распыленной модели на модель аккумулирования. Исторически повторяющаяся тенденция — это повторное сосредоточение активов у крупных держателей, что часто совпадает с формированием среднесрочного или долгосрочного дна в цене Bitcoin и служит потенциальным предвестником разворота.

Что означает снижение запасов Bitcoin на биржах до уровня за 8 лет? Какое это имеет значение для рынка?

Снижение запасов Bitcoin на биржах указывает на уменьшение доступных для немедленной продажи средств, что сокращает потенциальный источник давления на цену. За период с ноября 2017 года этот показатель достиг минимальных значений за всю историю, что теоретически создает благоприятную структуру предложения для поддержки роста цены.

Почему индекс страха и жадности остается на уровне 16 (чрезвычайный страх), несмотря на приток ETF и увеличение крупных позиций?

Это явление — типичная структурная особенность формирования дна: розничные инвесторы остаются в состоянии страха, что отражается в индексе, в то время как институциональные инвесторы и крупные держатели тихо накапливают активы, что подтверждается притоком средств в ETF и ростом крупных кошельков. Исторический анализ Santiment показывает, что именно такой разрыв между настроением розничных инвесторов и действиями крупных игроков часто является признаком близости к дну рынка.