Золото упало ниже 4500! Акции, облигации и золото одновременно падают — является ли наличность настоящим убежищем от рисков?

Золото опустилось ниже 4500 долларов в пятницу, что с февраля 2026 года, когда США и Израиль начали военные действия против Ирана, вызвало сильные колебания и переоценку глобальных рынков капитала. В условиях возможных перебоев в энергетическом снабжении и опасений по поводу инфляционного всплеска инвесторы быстро скорректировали распределение активов. Согласно последним данным, традиционные активы-убежища, такие как золото и американские облигации, показывают слабую динамику в этой кризисной ситуации, а индекс S&P 500 также испытывает давление на переоценку. В то же время, объем американских фондов денежного рынка достиг рекордных высот, что свидетельствует о масштабном переводе капитала в высоколиквидные инструменты. Сейчас рынок, возможно, уже перешел в защитную фазу «наличные — это король».

Индекс S&P 500 снизился на 5%, рисковые активы проходят проверку

После начала конфликта на Ближнем Востоке индекс S&P 500 заметно под давлением в этой волне геополитической турбулентности. Рост цен на нефть увеличил операционные издержки компаний и пробудил опасения по поводу стагфляции. На фоне сохранения Федеральной резервной системой высоких процентных ставок, предпочтения к рисковым активам явно снизились. Высокие ставки и неопределенность войны снизили привлекательность оценки акций, что привело к защитным сокращениям со стороны институциональных инвесторов и временным выводам капитала с рынка. С момента начала войны индекс S&P 500 снизился более чем на 5%.

Потеря блеска золота как актива-убежища, с начала конфликта — падение на 14%

С конца февраля, после ударов США и Израиля по Ирану, цена на золото сначала выросла с 5230 до более чем 5500 долларов, но затем начала снижаться. На момент написания статьи цена составляет 4492 доллара, что на 14% ниже. Рост цен на нефть вызвал опасения по поводу инфляции, а рост доходности американских облигаций и укрепление доллара стали основными причинами снижения цены на золото. Кроме того, в условиях общего падения активов инвесторы начали распродавать золото, чтобы компенсировать убытки в других сферах, что привело к оттоку средств из ETF на золото.

(Цена золота за неделю снизилась на 8%, по аналогии с войной в Украине и России, продолжит ли падение золота?)

Рост доходности американских облигаций, цены на облигации корректируются

Облигации США, традиционно считающиеся активами-убежищами, также не застрахованы. В связи с опасениями по поводу инфляции доходность 10-летних государственных облигаций выросла с 3,95% до 4,386%, что на 11%. Поскольку доходность и цена облигаций движутся в противоположных направлениях, рост доходности означает фактическое снижение цен. Это свидетельствует о повышении рисков для долгосрочных облигаций в условиях сохраняющейся инфляционной угрозы, и стратегия хеджирования геополитических рисков с помощью американских облигаций подвергается испытанию.

Наличные деньги — король? Массовый приток средств в денежные фонды

Волатильность активов стимулирует перевод капитала в высоколиквидные денежные фонды (Money Market Funds). Согласно последним данным компании Crane Data LLC, объем американских фондов денежного рынка достиг рекордных 8,276 трлн долларов, увеличившись на 36 млрд долларов с конца февраля.

При сохранении ставки Федеральной резервной системой на текущем уровне, такие фонды обладают низкой волатильностью, высокой степенью сохранения капитала и чрезвычайной ликвидностью, что делает их привлекательными для инвесторов как «похожие на наличные» активы. Эти данные подчеркивают, что в условиях слабых показателей золота и облигаций рынок действительно переходит к защитной стратегии «наличные — это король».

Движение биткоина разное, риски цифровых активов остаются

После начала войны биткоин снизился с 68K до 63K, сейчас он снова около 70K, что примерно на 4% выше. Можно ли считать биткоин активом-убежищем в этом конфликте?

На самом деле, с октября прошлого года, когда биткоин резко упал, он с начала этого года снизился почти на 20%. Если конфликт продолжится, все активы, вероятно, не избежат падения.

Эта статья: «Золото опустилось ниже 4500! Триактивы — акции, облигации и золото — в опасности, а наличные — это король защиты?» впервые опубликована на Chain News ABMedia.