Прибыль Alphabet за 2-й квартал 22 июля может определить отскок акций полупроводниковых компаний

Alphabet объявит о результатах за 2-й квартал 22 июля (по местному времени), положив начало сезону отчётности Big Tech, который, как ожидают инвесторы, может показать, сможет ли глобальный сектор полупроводников восстановиться после недавних резких падений. Microsoft и Meta отчитаются 29-го, а Amazon — 30-го. Рынок уделяет меньше внимания самим итогам за 2-й квартал и больше смотрит на то, продолжится ли расширение инвестиций в ИИ, а также превращаются ли масштабные траты на ИИ в реальные выручку и прибыль. Филадельфийский индекс полупроводников (SOX) недавно упал более чем на 20% от своего пика; опасения усилились после того, как китайская компания Moonshot AI выпустила открытую по весам (open-weight) модель «Kimi K3», что подняло вопросы о том, могут ли астрономические инвестиции Big Tech в ИИ поддерживать высокую доходность.

Big Tech Announces Q2 Earnings Starting July 22

Alphabet опубликует отчётность в 5:00 утра по корейскому времени 23-го числа, затем — Microsoft и Meta 29-го и Amazon 30-го. Акции полупроводников, включая Samsung Electronics, SK Hynix и Micron, в последнее время резко снизились на фоне опасений о замедлении инвестиций в ИИ и геополитической неопределённости. Reuters назвал этот сезон отчётности Big Tech «проверкой, подтвердится ли ралли по инвестициям Уолл-стрит в ИИ». Хан Джи-ён, исследователь Kiwoom Securities, заявил, что «сезон отчётности ИИ-компаний станет точкой перелома, чтобы оценить, может ли он дать возможность для восстановления акций полупроводников».

Analysts Question AI Investment Boom Sustainability

Капитальные затраты Big Tech (CAPEX) определяют спрос по всей цепочке поставок ИИ-полупроводников, включая GPU, высокоскоростную память (HBM), серверную DRAM и продвинутую упаковку. Согласно анализу UBS, CAPEX для четырёх крупнейших гиперскейлеров — Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta —, как ожидается, вырастет на 76% в этом году по сравнению с прошлым годом. Однако темпы роста инвестиций, как ожидается, замедлятся до 25% в 2027 году и до 6% в 2028-м. Кевин Манн, главный инвестиционный директор Hennion & Walsh Asset Management, сообщил Reuters, что «если прогноз Alphabet по инвестициям в ИИ окажется ниже ожиданий рынка, это может вызвать эффект “эхо” по всей экосистеме ИИ». Ким Рок-хо, исследователь Hana Securities, заявил, что «в этом сезоне отчётности речь не о том, будут ли компании продолжать инвестировать в ИИ, а о том, соответствуют ли и результаты, и планы по инвестициям в среднесрочной и долгосрочной перспективе ожиданиям рынка».

Market Evaluates AI Revenue and Profitability Metrics

Уолл-стрит рассматривает темпы роста выручки в облаке, показатели прибыльности и рост выручки относительно инвестиций как ключевые метрики в этом объявлении. Business Insider проанализировал, что «так называемая “chipflation”, когда цены на ИИ-память в полупроводниках растут, стала переменной, проверяющей лихорадку инвестиций в ИИ». Ким Чэ-сын, исследователь Hyundai Motor Securities, заявил, что «инвестирующая способность подтверждается операционным денежным потоком от существующего бизнеса, монетизацией ИИ через темпы роста выручки облачного направления, а также тем, продолжится ли цикл инвестиций в ИИ через рекомендации по CAPEX». Financial Times недавно оценивала, что «революция в ИИ не полностью устранила традиционный бизнес-цикл индустрии памяти». Чхве Бо-ён, исследователь Kyobo Securities, заявил, что «корректировка цены акций в последнее время была больше обусловлена фиксацией прибыли и ликвидацией позиций с плечом, чем замедлением спроса на ИИ, и если инвестпозиция по ИИ будет вновь подтверждена в отчётности Big Tech, настроение инвесторов может постепенно восстановиться».

FAQ

Когда Alphabet объявит о результатах за 2-й квартал?
Alphabet объявит о результатах за 2-й квартал 22 июля (по местному времени), что соответствует 5:00 утра по корейскому времени 23-го. Microsoft и Meta отчитаются 29-го, а Amazon — 30-го.

На сколько недавно снизился Филадельфийский индекс полупроводников?
Филадельфийский индекс полупроводников (SOX) снизился более чем на 20% от своего недавнего пика; некоторые аналитики описывают это как вход в медвежий рынок. Акции полупроводников, включая Samsung Electronics, SK Hynix и Micron, испытали резкие снижения на фоне опасений о замедлении инвестиций в ИИ и геополитической неопределённости.

Какие прогнозируются темпы роста CAPEX для крупных гиперскейлеров?
Согласно анализу UBS, CAPEX для Microsoft, Amazon, Alphabet и Meta, как ожидается, вырастет на 76% в этом году по сравнению с прошлым годом. Однако темпы роста инвестиций, как ожидается, замедлятся до 25% в 2027 году и до 6% в 2028-м.