Объем торговли альткойнами резко упал со 100 миллиардов долларов до 26,5 миллиардов долларов: есть ли у рынка шансы на восстановление?

Объем торгов альткоинов резко сократился, снизившись с пиков более 100 миллиардов долларов до примерно 26,5 миллиарда долларов, что отражает явное сужение рыночной активности. В этом контексте Binance по-прежнему обрабатывает около 7,7 миллиарда долларов, в то время как общий объем на остальных биржах составляет всего около 18,8 миллиарда долларов, что дополнительно подтверждает признаки широкомасштабного ослабления.

Источник: CryptoQuant С точки зрения соотношения, Binance занимает почти 40% рыночной доли, и эта доля продолжает расти при общем снижении уровня участия. Ранее, в пиковые моменты в феврале и октябре 2025 года, объем торгов на Binance колебался в диапазоне 40–50 миллиардов долларов, тогда как на других биржах достигал 91 миллиарда долларов, что отражает очень высокий спрос на рынке в тот период.

Источник: CryptoQuant Когда ликвидность по всему рынку снижается, уровень участия также уменьшается как по количеству торговых пар, так и по размеру ордеров, что свидетельствует о сужении риск-аппетита. Тем не менее, такие изменения скорее всего временно отражают поток капитала, находящийся в режиме наблюдения, а не полное его вывод. В такие периоды волатильность обычно утихает, одновременно открывая возможности для формирования новых зон накопления, когда настроение стабилизируется и ликвидность возвращается.

Альткоины входят в зону «сдачи», когда деньги переключаются на Bitcoin

Ослабление альткоинов явно проявляется, когда около 38–40% активов торгуется вблизи исторических минимумов, что выводит рынок в состояние «сдачи» в широком масштабе. Если эта доля продолжит расти, это станет сигналом системного снижения, а не локальных проблем в отдельных группах активов.

Источник: CryptoQuant На противоположной стороне Bitcoin сохраняет относительно стабильное положение, что подчеркивает все более растущий разрыв между ведущим активом и группой рискованных активов. Этот сценарий явно отражает перераспределение потоков капитала: деньги устремляются к Bitcoin как к убежищу, одновременно уходя из альткоинов. В результате ликвидность альткоинов снижается, спрос ослабевает, а давление на снижение цен усиливается.

Тем не менее, достижение рынком экстремальных уровней может указывать на ослабление продавцов. Инвесторы в такой момент склонны к осторожности, предпочитая сохранять капитал, а не искать прибыль на высокорискованных позициях.

В целом, текущая структура рынка остается хрупкой, риск снижения еще не полностью устранен. Однако при возвращении ликвидности может открыться возможность для накопления недооцененных альткоинов.

Рынок остается в состоянии «сдачи», пока деривативы превышают спрос на спот

Текущая структура рынка показывает, что давление постепенно накапливается, но еще не достигло уровня «сдачи». Индекс SOPR для короткосрочных держателей Bitcoin держится около 0,98, что соответствует реализованным убыткам примерно -12%. С 2023 года подобные уровни обычно служат предвестниками более глубоких коррекций. Однако в настоящее время продавцы контролируют ситуацию и не проявляют паники.

CryptoQuant Объем ликвидаций контрактов остается относительно низким — около 234 миллионов долларов, из которых 127 миллионов долларов приходится на позиции на покупку. Это говорит о том, что на рынке еще не началась массовая волна принудительного закрытия позиций.

Тем не менее, качество ликвидности ухудшается, поскольку соотношение Futures/Spot на Binance достигло максимума за 1,5 года. Этот тренд свидетельствует о более быстром росте деривативных операций по сравнению с спросом на спот-рынке. Разрыв между этими показателями указывает на хрупкое равновесие, при котором рынок может оставаться стабильным или быстро перейти в новую фазу волатильности, если спрос на спот-активы не начнет расти в ближайшее время.