Предупреждение Тави Косты от Azuria: этап сборки ИИ подогревает инфляцию на фоне исторического дефицита предложения в майнинге

Генеральный директор Azuria Capital Тави Коста в недавнем интервью Kitco News заявил, что глобальное развертывание инфраструктуры, необходимой для поддержки искусственного интеллекта, создаёт немедленный инфляционный шок — в отличие от рыночного консенсуса о том, что ИИ откроет дефиционную эпоху. Потребность в физической инфраструктуре для дата-центров, модернизации электросетей и наращивания мощностей майнинга сталкивается с тем, что сама майнинговая отрасль работает в условиях исторического дефицита предложения, особенно по цинку, где первичное предложение остаётся на уровне 2012 года.

Коста также раскритиковал рыночные ожидания по повышению ставок Федеральной резервной системой, заявив, что рынок U.S. Treasury сталкивается со всё более растущим давлением по обслуживанию долга, которое в итоге вынудит проводить политику скорее в сторону смягчения, а не ужесточения. Тем временем переход центральных банков от Treasuries к золотым резервам ускоряется: последние данные Европейского центрального банка показывают, что золото теперь составляет 27% глобальных официальных резервов, обогнав U.S. Treasuries с долей 22%. Коста ожидает, что такая переориентация усилится, поскольку суверенные государства будут отдавать приоритет жёстким активам на фоне опасений по поводу инфляции.