Бенчмарк снижает прогнозы Coinbase на 2-й квартал из-за слабой торговли криптовалютами

Benchmark снизила прогноз выручки Coinbase на второй квартал перед отчётом компании на следующей неделе, сославшись на более слабые условия торговли криптовалютами в течение квартала. Фирма сохранила рейтинг Buy и целевую цену $270 по акциям Coinbase (COIN). Аналитик Марк Палмер отметил примерно 28%-ное падение объёма спотовой торговли на централизованных биржах и примерно 13%-ное снижение капитализации крипторынка за квартал как ключевые факторы для пересмотра.

Benchmark Cuts Coinbase Q2 Revenue Estimate to $1.38 Billion

В клиентской заметке, опубликованной в среду, аналитик Benchmark Марк Палмер снизил прогноз выручки Coinbase на второй квартал до $1,38 млрд с $1,51 млрд. Палмер также урезал свой прогноз выручки на весь 2026 год до $6 млрд с $6,33 млрд. Палмер написал, что торговая среда, в которой Coinbase работала во втором квартале 2026 года, была сложной. Он указал на снижение активности по бессрочным фьючерсам наряду с примерно 28%-ным падением объёма спотовой торговли на централизованных биржах. Benchmark прогнозирует более чем 5%-ное снижение транзакционной выручки за квартал. Палмер отметил, что в июне появились первые признаки стабилизации: объём спотовой торговли поднялся обратно выше $1 трлн впервые с марта.

Coinbase Stock Trades at $172 with 27% Year-to-Date Decline

Акции Coinbase торговались около $172 в среду утром, снижаясь примерно на 2% за день и примерно на 27% с начала года. Целевая цена Benchmark $270 подразумевает 57% потенциал роста от текущих уровней.

Clarity Act Identified as Key Catalyst for Second Half

Палмер заявил, что более важная история для инвесторов Coinbase — это прогноз по крипторынку во второй половине года. Палмер сказал, что рынок ещё не учёл опционную стоимость Clarity Act, назвав Coinbase одним из крупнейших потенциальных бенефициаров этого законопроекта, если он станет законом. Заметка выходит на следующий день после того, как президент Дональд Трамп одобрил формулировки по этике, чтобы устранить последний крупный барьер для законопроекта США о всеобъемлющей структуре крипторынка. Предложение запрещает федеральным должностным лицам выпускать криптовалюты и возлагает вопросы правоприменения на Министерство юстиции.

FAQ

What revenue estimate did Benchmark set for Coinbase's second quarter of 2026?
Benchmark analyst Mark Palmer lowered his second-quarter revenue estimate for Coinbase to $1.38 billion from $1.51 billion, citing a difficult trading environment with a roughly 28% decline in centralized exchange spot trading volume and a roughly 13% drop in the crypto market cap during the quarter.

Why does Benchmark maintain a Buy rating on Coinbase despite lowering estimates?
Benchmark maintained its Buy rating and $270 price target on Coinbase because the firm argues the potential passage of the Clarity Act represents a more significant catalyst than a weak second quarter. Palmer called Coinbase one of the legislation's biggest potential beneficiaries if it becomes law.

What is Coinbase's current stock price and year-to-date performance?
Coinbase shares were trading around $172 on Wednesday morning, down around 2% on the day and roughly 27% year to date. Benchmark's $270 price target implies 57% upside from current levels.