Чувствительность майнинга биткоина достигает максимума за 6 месяцев, поскольку BTC удерживается ниже $78K себестоимости производства

По мнению аналитиков JPMorgan, чувствительность майнинговой сложности к колебаниям цены биткоина заметно выросла в 2026 году: коэффициент бета поднялся до 0,62 за последние шесть месяцев. Биткоин торговался ниже своей оценочной себестоимости добычи примерно в 78 000 долларов в течение пяти подряд месяцев, что создаёт устойчивое экономическое давление на сеть.

Данные CoinShares за 1 квартал 2026 года показывают, что около 20% майнеров биткоина сейчас работают в убыток. Публично торгуемые майнинговые компании продали более 32 000 BTC в первом квартале — больше, чем их совокупные продажи за весь 2025 год, — поскольку усиливаются давление на денежные потоки. Сложность майнинга снизилась на 10% во вторую неделю июня, став вторым падением такого масштаба в 2026 году: убыточные майнеры останавливают оборудование.