Акции майнинга Bitcoin растут на фоне увеличения спроса на инфраструктуру для ИИ

Открытие

Компании по добыче Bitcoin TeraWulf (WULF), Hut 8 (HUT), IREN (IREN) и Riot Platforms (RIOT) 26 мая продемонстрировали существенный рост цен акций: TeraWulf взлетела на 17% после объявления о покупке нового участка под дата-центр в Кентукки, в то время как Hut 8, IREN и Riot Platforms закрыли торги в плюсе более чем на 5%. Ралли произошло на фоне того, что инвесторы делали ставку на возможность того, что крипто-майнеры выиграют от спроса на инфраструктуру искусственного интеллекта: их уже существующая крупномасштабная энергетическая инфраструктура становится все более ценной. Движение происходило на фоне общего укрепления рынка: S&P 500 в тот же день достиг нового исторического максимума выше 7 500, во многом благодаря продолжающемуся импульсу в секторе технологий и акций полупроводников. Филадельфийский индекс полупроводников, отслеживающий ключевых американских чипмейкеров, 26 мая вырос на 5,6% и сейчас прибавляет почти 77% с начала года, а этот импульс перекинулся на акции майнеров Bitcoin: инвесторы все чаще фокусируются на одном критически важном преимуществе, которое уже есть у майнеров, — колоссальной энергетической инфраструктуре.

Майнеры Bitcoin контролируют значительную инфраструктуру энергоснабжения

По данным исследования Bernstein, 11 публично торгуемых майнеров Bitcoin в совокупности контролируют около 27 гигаватт существующих и планируемых мощностей по электроснабжению. Аналитики считают, что доступ к надежному электричеству превращается в одно из главных узких мест при масштабировании инфраструктуры искусственного интеллекта по всему миру. В отличие от многих AI-стартапов и облачных провайдеров, майнеры Bitcoin уже работают с крупными объектами, располагая существенным доступом к энергии и промышленными системами охлаждения.

Bernstein выделила IREN как один из самых понятных примеров этого перехода: отмечается, что компания последовательно расширяется за пределы добычи Bitcoin и глубже уходит в инфраструктурные сервисы, ориентированные на ИИ. Аналитики также указали на соглашение IREN с Microsoft, оценив, что ее облачный бизнес с AI в перспективе может принести компании около 3,7 млрд долларов годовой выручки.

Технические сложности при конверсии инфраструктуры

Core Scientific предлагает один из известных примеров трансформации в отрасли. Ранее это была крупнейшая компания по добыче Bitcoin в Северной Америке, однако в 2022 году она подала заявление о банкротстве во время крипто-краха, прежде чем позднее переориентироваться на провайдера инфраструктуры для AI благодаря соглашениям на суммы в десятки миллиардов долларов с CoreWeave.

Объекты для добычи Bitcoin изначально проектировались под ASIC-машины, оптимизированные именно для криптодобычи. AI-нагрузки опираются на кластерные решения с GPU, которые требуют других систем охлаждения, сетевой инфраструктуры и значительно более высокой плотности потребления энергии. По оценкам отрасли, переоборудование существующих майнинговых объектов под инфраструктуру, готовую для AI, может занять от шести до двенадцати месяцев, при этом дополнительно требуется существенный объем капитальных вложений.