Bitfarms Ltd. (Nasdaq/TSX: BITF) объявила 31 марта 2026 года, что акционеры одобрили перерегистрацию компании из Канады в Соединенные Штаты и ребрендинг в Keel Infrastructure, начиная с 1 апреля 2026 года, в рамках стратегической трансформации из майнера биткоина-«чистого игрока» в компанию североамериканской цифровой инфраструктуры, ориентированную на ИИ и высокопроизводительные вычисления.
Компания сообщила о выручке за финансовый 2025 год в размере $229 млн, что на 72% больше в годовом исчислении, при этом по состоянию на 27 марта 2026 года она располагала примерно $161 млн необремененного биткоина, что руководство заявило будет продавать оппортунистически, чтобы финансировать развитие инфраструктуры.
Ребрендинг Keel Infrastructure знаменует стратегический сдвиг от майнинга биткоина к развитию HPC
В марте 2026 года Bitfarms получила одобрение акционеров для завершения предусмотренного законом плана договоренности (statutory plan of arrangement) о перерегистрации в США и ребрендинге в Keel Infrastructure. Ожидается, что перерегистрация в США будет завершена примерно 1 апреля 2026 года, а Keel станет конечной материнской компанией с штаб-квартирой в Нью-Йорке. Торговля под новым тикером «KEEL» должна начаться на Nasdaq и на Торонтской фондовой бирже через два рабочих дня после завершения, заменив действующий листинг Bitfarms.
Генеральный директор Бен Гэгнон заявил, что всё, что компания построила в 2025 году — площадки, команда и баланс, — было направлено на тезис о том, что экспоненциальный рост HPC и ИИ требует инфраструктуры уровня топ. Он отметил, что Keel позиционируется как региональный лидер в Пенсильвании, штате Вашингтон и Квебеке — трех из самых стратегических и испытывающих дефицит предложения центров обработки данных в Северной Америке — при этом наблюдается высокий уровень входящего интереса со стороны контрагентов инвестиционного уровня, которые стремятся получить доступ к портфелю компании, обеспеченному электроэнергией.
Компания расширила свою инфраструктурную и корпоративную команды старшими назначениями с усредненным опытом более 20 лет в строительстве HPC-ЦОДов, управлении крупномасштабными проектами и развитии инфраструктуры. Эди Хофмайстер была назначена председателем совета директоров, привнеся обширный опыт в США по публичным компаниям, инфраструктуре, управлению и рынкам капитала.
Bitfarms продвигает портфель развития на 2,2 ГВт с активными процессами лизинга
Keel Infrastructure продвигает портфель разработки цифровой инфраструктуры на 2,2 ГВт по всей Северной Америке. Портфель включает 341 МВт введенных в эксплуатацию мощностей, которые в настоящее время используются на площадке, 430 МВт обеспеченных мощностей с заключенными соглашениями с коммунальными службами для будущей поставки, и 1,5 ГВт расширенных мощностей, находящихся в стадии подачи заявки, технико-экономического обоснования с коммунальными службами или оценки для генерации электроэнергии на уровне «behind-the-meter» (вне учета/на стороне потребителя).
Компания подчеркнула активные процессы выхода на рынок (go-to-market) на своих площадках Panther Creek, Sharon и Moses Lake. Разрешение на зонирование было получено от Nesquehoning Planning Commission для площадки Panther Creek, что представляет собой значимую веху в процессе развития инфраструктуры.
В феврале 2026 года Bitfarms полностью погасила $100 млн, остававшихся по ее кредитному договору Macquarie на $300 млн. Финансовый директор Джонатан Мир заявил, что это погашение упростило структуру капитала и обеспечивает большую гибкость, приближая компанию к следующему этапу развития; это дает возможность реализовывать более экономически эффективное финансирование либо на уровне проекта, либо на уровне материнской компании для Panther Creek и других площадок разработки.
Компания будет монетизировать вложения в биткоин оппортунистически, чтобы финансировать развертывание инфраструктуры
По состоянию на 27 марта 2026 года у Bitfarms была общая ликвидность примерно $520 млн, состоящая примерно из $359 млн в неограниченных денежных средствах и примерно $161 млн в необремененном биткоине, что соответствует примерно 2,400 BTC. Биткоин-резервы компании выросли с 1,827 BTC в ноябре 2025 года, что указывает на то, что Bitfarms сохранила большую часть добычи за последнюю квартальную отчетность.
Гэгнон на отчётной конференции заявил, что компания будет «оппортунистически» продавать свой биткоин, чтобы захватить и реинвестировать каждый возможный доллар в инфраструктуру HPC и ИИ, вместо того чтобы придерживаться долгосрочной стратегии удержания. Подход означает отход от стратегий накопления казначейских активов, которые используют некоторые майнинговые «соседи» по биткоину.
За финансовый 2025 год компания сообщила о выручке $229 млн, что на 72% больше в годовом исчислении. Операционный убыток увеличился до $150 млн с $28 млн в 2024 году, включая неденежную амортизацию $98 млн и $28 млн в виде расходов по обесценению. Изменение по сравнению с прошлым годом в основном отражает чистый убыток в $22 млн, связанный с изменением справедливой стоимости цифровых активов в 2025 году, по сравнению с чистой прибылью $53 млн в 2024 году, обусловленной снижением цен на биткоин и реализацией прибылей от распоряжений (disposals) биткоином.
Скорректированная EBITDA составила $29 млн, или 13% выручки, что ниже, чем $31 млн, или 23% выручки, в 2024 году. Убыток от продолжающейся деятельности составил $209 млн, или $0.38 убытка на базовую и разводненную акцию, по сравнению с убытком $7 млн, или $0.02 убытка на акцию, в 2024 году.
FAQ
Что такое Keel Infrastructure и как она связана с Bitfarms?
Keel Infrastructure — это новое название и материнская структура, появившиеся в результате перерегистрации Bitfarms из Канады в Соединенные Штаты, начиная с 1 апреля 2026 года. Ребрендинг отражает стратегический поворот компании от майнера биткоина-«чистого игрока» к разработчику североамериканской цифровой инфраструктуры, ориентированному на ИИ и высокопроизводительные вычисления.
Каков размер портфеля развития Keel Infrastructure?
Keel Infrastructure продвигает портфель разработки цифровой инфраструктуры на 2,2 ГВт по всей Северной Америке, включающий 341 МВт введенной мощности (energized capacity), 430 МВт обеспеченной мощности с заключенными соглашениями с коммунальными службами и 1,5 ГВт расширенной мощности, находящейся в разработке.
Как Keel Infrastructure будет финансировать развитие своей инфраструктуры для ИИ и HPC?
По состоянию на 27 марта 2026 года компания располагала $520 млн общей ликвидности, включая $359 млн в неограниченных денежных средствах и $161 млн в необремененном биткоине. Руководство заявило, что вложения в биткоин будут продаваться оппортунистически, чтобы финансировать развитие инфраструктуры, а не удерживаться как долгосрочный актив казначейства.
