Биржевые фонды, инвестирующие в Bitcoin, зафиксировали почти 500 миллионов долларов суммарных оттоков, начавшихся с прошлой пятницы: при этом у ETF BlackRock IBIT оттоки составили 650 миллионов долларов. В понедельник, 8 июня, капитал перетек в ETF Ark Invest ARKB, который получил 63 миллиона долларов притоков против своей типичной среднесуточной планки в 2 миллиона долларов. Перераспределение произошло после того, как ARKB предлагает более низкие комиссии по сравнению с IBIT, что отражает институциональную ребалансировку в пользу более дешевой альтернативы. Движение совпало с завершением исхода розничных инвесторов, который начался во второй половине мая и закончился 5 июня, когда Bitcoin достиг годового минимума около 59 000 долларов. Крупные инвесторы (whales) начали накапливать Bitcoin 5 июня, сигнализируя о потенциальном переходе в поведении участников рынка.
ETF BlackRock фиксирует оттоки на 650 миллионов долларов, поскольку капитал переходит в Ark Invest
Начиная с прошлой пятницы, IBIT BlackRock зарегистрировал оттоки в размере 650 миллионов долларов, что превышает общие чистые оттоки в 500 миллионов долларов по всем Bitcoin ETF. За тот же период еще шесть ETF показали положительные чистые притоки, при этом три из них продемонстрировали заметную активность: BITB от Bitwise, мини-ETF BTC от Grayscale и ARKB от Ark Invest. Исторический GBTC ETF от Grayscale продолжал сталкиваться с мощными оттоками.
ARKB получил 63 миллиона долларов притоков — существенный рост относительно среднего дневного притока в 2 миллиона долларов. Переток капитала с IBIT на ARKB произошел именно в понедельник, 8 июня. ARKB сохраняет более низкие комиссии, чем IBIT, при сопоставимой ликвидности, что делает его привлекательным вариантом для институциональной ребалансировки. Подавляющее большинство розничных инвесторов, которые инвестируют в Bitcoin ETF, держат позиции в IBIT.
Продажи розничных инвесторов заканчиваются 5 июня, когда начинается накопление у whales
Розничные инвесторы проводили активные продажи BTC со второй половины мая по 4 июня, включая торговлю на криптобиржах. 5 июня тренд развернулся: whales начали покупать Bitcoin. 5 июня стало днем, когда цена Bitcoin зафиксировала годовой минимум около 59 000 долларов.
Накопление у whales началось на фоне того, как розничные инвесторы распределяли свои активы. Исход розничных инвесторов с рынка Bitcoin завершился 5 июня. Институциональные инвесторы могли вернуться на рынок, начиная с понедельника.
Ставки финансирования показывают короткие позиции розницы против нейтрального размещения у whales
Отрицательные ставки финансирования на рынках Bitcoin-фьючерсов, которые чаще всего используют розничные инвесторы, указывают на доминирование коротких позиций. Ставки финансирования на рынках, чаще всего используемых whales, сегодня достигли практически нулевого уровня, что предполагает, что whales сейчас не держат короткие позиции в отличие от розничных инвесторов.
Short squeeze — это быстрый рост цены, вызванный массовым вынужденным закрытием коротких позиций. Отрицательные ставки финансирования у розничных инвесторов в сочетании с нейтральным позиционированием у whales создают условия, при которых вынужденная ликвидация коротких позиций может запустить автоматические покупки BTC. Нулевые ставки финансирования у whales при сохранении отрицательных у розницы отражают текущую структуру рынка.
IPO SpaceX запланировано на завтра.
FAQ
Сколько капитала ушло из Bitcoin ETF BlackRock, начиная с прошлой пятницы?
IBIT BlackRock зафиксировал оттоки в размере 650 миллионов долларов, начиная с прошлой пятницы, что превысило суммарные чистые оттоки в 500 миллионов долларов по всем Bitcoin ETF за тот же период. Оттоки частично компенсировались притоками в шесть других ETF, особенно в ARKB от Ark Invest, получивший 63 миллиона долларов.
Когда розничные инвесторы перестали продавать Bitcoin?
Розничные инвесторы проводили активные продажи BTC со второй половины мая по 4 июня. Исход розницы завершился 5 июня — в тот же день, когда цена Bitcoin достигла годового минимума около 59 000 долларов, и когда whales начали накапливать Bitcoin.
Что текущие ставки финансирования говорят о позиционировании на рынке Bitcoin?
Отрицательные ставки финансирования на фьючерсных рынках Bitcoin, ориентированных на розницу, указывают, что розничные инвесторы держат большинство коротких позиций. В отличие от этого, ставки финансирования на рынках, где доминируют whales, сегодня достигли практически нуля, что показывает: whales сейчас не в коротких позициях по Bitcoin — в отличие от розничных участников.
