Прогноз CJ ENM на второй квартал не оправдал ожиданий, несмотря на рост прибыли на 16,91%

CJ ENM, как ожидается, опубликует операционную прибыль за 2-й квартал в размере 33,4 миллиарда вон, что на 16,91% больше в годовом выражении, но ниже ожиданий рынка, согласно консенсусу 11 отечественных инвесткомпаний, составленному Yonhap Infomax. Выручка прогнозируется на уровне 1,281 триллиона вон — небольшое снижение по сравнению с прошлым годом. Недобор прибыли объясняется разрывом в поставках в американской дочерней компании Fifth Season и снижением выручки от ТВ-рекламы на 19,2%. Акции CJ ENM закрылись на отметке 30 150 вон, что на 51,99% ниже с начала года; KOSDAQ-сектор развлечений и культуры показал худший результат — падение на 43,61% за тот же период.

Прогноз прибыли CJ ENM за 2-й квартал: смешанные результаты

По данным консенсуса Yonhap Infomax (номер экрана 8031), составленным 15-го числа, CJ ENM, как ожидается, зафиксирует операционную прибыль в 33,4 миллиарда вон во 2-м квартале, что означает рост на 16,91% по сравнению с прошлым годом. Выручка прогнозируется на уровне 1,281 триллиона вон, с небольшим снижением в годовом выражении. Консенсус отражает оценки 11 крупных отечественных инвесткомпаний, собранные за последние три месяца.

Разрыв поставок Fifth Season и снижение ТВ-рекламы тянут результат вниз

Финансовые аналитики выделили две ключевые причины более слабых, чем ожидалось, результатов: разрыв в поставках контента в американской дочерней компании Fifth Season и снижение выручки от ТВ-рекламы. Продажи ТВ-рекламы, по оценкам, упали на 19,2% в годовом выражении во 2-м квартале. Fifth Season поставила за квартал всего три фильма и драмы, что привело к продолжению убытков в сегменте фильмов и драм.

Tving выходит на уровень безубыточности благодаря успеху оригинального контента

Tving — стриминговая платформа CJ ENM — достигла уровня безубыточности благодаря успешным релизам оригинального контента и эффекту от трансляций профессиональных матчей KBO. Дивизион коммерции также показал улучшение прибыли: компания сохраняла операционный подход, ориентированный на прибыль.

Ким Со-хэ, исследователь из Hanwha Investment & Securities, заявил: «Хотя улучшение прибыли Tving — позитивный сигнал, опасения по поводу разрыва в поставках Fifth Season сохраняются и остаются значимыми во второй половине года, что требует снижения ожиданий».

Инвесткомпании снижают целевые цены, сохраняя рекомендации «Покупать»

Несколько инвесткомпаний скорректировали целевые цены вниз. Samsung Securities снизила целевую цену с 71 000 вон до 47 000 вон. NH Investment & Securities уменьшила её с 65 000 вон до 47 000 вон. Hanwha Investment & Securities сократила целевую цену с 85 000 вон до 60 000 вон. Все три компании сохранили инвестиционный рейтинг «Покупать».

Чхве Мин-ха, исследователь из Samsung Securities, отметил: «Рост, сосредоточенный на цифровом бизнесе, по-прежнему обоснован, но ключевыми переменными для цены акций остаются восстановление ТВ-рекламы и условия, а также результаты контентного бизнеса».

Акции CJ ENM упали на 51,99% с начала года

Котировки акций CJ ENM закрылись на уровне 30 150 вон по состоянию на 14-е число — падение на 51,99% с начала года. KOSDAQ-сектор развлечений и культуры, включающий CJ ENM, за тот же период показал самый резкий спад среди всех KOSDAQ-секторов — минус 43,61%.

Аналитики видят ограниченный потенциал снижения несмотря на сохраняющиеся трудности

Ли Хва-джун, аналитик из NH Investment & Securities, оценил: «Даже с учетом неопределенности по квартальной прибыли текущее падение акций кажется чрезмерным. Если возобновятся экспортные поставки в Китай, ожидаются существенные выгоды как для контента, так и для музыки».

Аналитики отметили, что хотя резкое падение ограничивает дальнейшие риски, для разворота потребуется подтвержденное восстановление условий в рекламной и контентной индустрии. CJ ENM планирует сосредоточиться на повышении платформенной и цифровой конкурентоспособности за счет постоянных средне- и долгосрочных инвестиций. Компания должна объявить результаты за 2-й квартал 6-го числа следующего месяца.