Генеральный директор Cregis Шон Ян рассказал об институциональном влиянии MiCA и цифровой инфраструктуре для работы с активами в интервью, опубликованном 20 июля 2026 года. Интервью вышло после наступления 1 июля 2026 года — крайнего срока применения MiCA, когда примерно 210 криптокомпаний из оценочных 3 000, ранее работавших по всей территории ЕС, получили полную авторизацию. Ян затронул операционные сложности, с которыми сталкиваются институты, когда в начале 2026 года объем торгов спотовыми крипто-ETF превысил 2 триллиона долларов, а опрос, проведенный в конце 2025 года, показал, что большинство институциональных инвесторов ожидают удвоить свою подверженность цифровым активам в течение трех лет. Cregis, обслуживающая более 4 000 клиентов в 50+ странах, предоставляет услуги хранения и инфраструктуру кошельков для банков, брокеров и платежных компаний, которые управляют цифровыми активами в рамках новой нормативной базы.
Cregis CEO Explains MiCA's July 1 Operational Milestone
Ян заявил, что дедлайн MiCA 1 июля — это скорее операционная веха, а не только юридическая. Он отметил, что более четкие правила делают потребности инфраструктуры более заметными. По словам Яна, ранее учреждения откладывали планы из‑за неопределенных регуляторных маршрутов. После 1 июля обсуждения сместились с «Участвовать ли нам?» на «Как правильно это выстроить?». Ян охарактеризовал это как момент, когда институты перестали рассматривать цифровые активы как эксперимент и начали воспринимать их как операционную возможность.
Cregis Addresses Institutional Asset Segregation Challenges
Ян пояснил, что сегрегация активов и возможность аудита становятся сложными, когда к одной и той же настройке кошелька имеют доступ несколько команд. Он сказал, что сама по себе технология обычно не является самым сложным компонентом. Проблемы начинаются, когда финансы, операции, казначейство и комплаенс должны получать разные типы доступов к одной настройке кошелька. Ян отметил, что средства из разных направлений бизнеса смешиваются, определение принадлежности превращается в лотерею, а ручное сопоставление транзакций занимает часы еженедельно. Cregis использует структуры master и sub-account, чтобы разделять направления бизнеса, сопоставляет адреса пополнения с отдельными пользователями для автоматической сверки и внедряет процессы утверждения на основе ролей. Ян сказал, что цель — проектировать рабочие процессы так, чтобы соблюдение требований также было самым простым способом для операционной работы.
Shawn Yan Describes MPC Wallet Governance Architecture
Ян описал MPC (многосторонние вычисления) как зрелый подход к управлению полномочиями на подписание. Он сказал, что MPC распределяет полномочия на подписание, так что ни один отдельный человек не может перемещать активы в одиночку, устраняя единую точку отказа в операциях. Ян заявил, что главный вклад MPC — это управление (governance), а не безопасность. Он объяснил, что общая безопасность системы хранения зависит от более широкой архитектуры, включая защиту ключей, управление утверждениями, изоляцию системы и контроль операционных рисков. Cregis предлагает платформу WaaS (Wallet-as-a-Service) на базе MPC и Cregis Trust Vault, который добавляет принудительное соблюдение политик, рабочие процессы утверждения и операционные контроли поверх уровня кошелька. По словам Яна, цель — обеспечить, чтобы ни один пользователь не мог перемещать активы клиентов в одиночку, каждое действие управлялось политикой, и каждое решение было полностью прослеживаемым.
FX Brokers Drive Faster MiCA Adoption Than Exchanges
Ян заявил, что FX-брокеры и финтехи из сегмента mid-market движутся быстрее под MiCA, чем биржи. Он объяснил, что клиенты FX-брокеров на Ближнем Востоке, в Юго-Восточной Азии и в Латинской Америке теперь ожидают пополнение и вывод в стейблкоинах как стандарт, потому что эти «рельсы» обгоняют традиционный банкинг для трансграничных потоков. Ян сказал, что банковский перевод, который занимает два дня и требует процентную комиссию, сложно оправдать, если конкурент закрывает операции за минуты. Брокер, который не может предлагать услуги со стейблкоинами, теряет счета — это в первую очередь вопрос выручки, а не технологии. Платежные сервис-провайдеры (PSP) и финтехи mid-market сталкиваются с аналогичным давлением, потому что движение денег является центром их бизнеса.
Forex Brokers Require Different Infrastructure Than Crypto Exchanges
Ян пояснил, что криптовалютные биржи почти все создают сами — включая движки сопоставления, уровни кошельков и рельсы для пополнений — стремясь к «сырой» производительности и глубокому контролю на масштабе. Брокеры росли на других опорах: дистрибуция, привлечение клиентов и обработка рисков, при этом платформы покупались у специалистов. Ян сказал, что брокерам нужна инфраструктура, которая может интегрироваться с существующими системами CRM, при этом логика сопоставления ордеров и сверки должна быть встроена, а также требуется управление (governance) для команд финансов и операций. Он отметил, что биржи отвергают «черные ящики», а брокеры отвергают решения, требующие собирать все с нуля.
Institutions Transition From Third-Party Providers to In-House Operations
Ян описал типовой операционный сценарий, когда институты сначала подключаются к сторонним провайдерам для пополнений и выводов. Когда объемы растут, возникают три давления: процентные комиссии становятся заметными, компании чувствуют себя менее комфортно, оставляя более крупные остатки у третьих сторон, и клиенты, ожидающие почти мгновенное клиринговое/расчетное урегулирование, становятся менее терпимыми к задержкам. Ян сказал, что именно тогда разговоры смещаются с «Как нам получить доступ к цифровым активам?» на «Как нам самим это операционно вести?». Он заявил, что такой паттерн повторялся по всей Азии, на Ближнем Востоке и в Европе. Когда институты достигают определенного масштаба, они начинают думать о том, чтобы владеть большей частью уровня кошелька, но при этом переносить в себе утверждения, казначейское управление и операционные контроли.
Europe Gains Advantage From Asia and Middle East Market Experience
Ян заявил, что Европа не отстает по уровню зрелости и что европейские институты, как правило, оказываются среди самых дисциплинированных в вопросах управления и операционного планирования. Он сказал, что отдельные части Азии и Ближнего Востока вошли в эту фазу раньше, накопив больше практического опыта по управлению инфраструктурой для цифровых активов в масштабе. По словам Яна, это дает Европе преимущество, поскольку институты могут учиться на рынках, которые сдвинулись раньше. Он отметил, что организации, которые проходят переход наиболее плавно, с самого начала согласуют платежи, операции, комплаенс и финансы вокруг общей цели, рассматривая процесс как операционную трансформацию, а не как развертывание технологии.
Cregis Develops Products Based on Industry Structural Changes
Ян пояснил, что девять лет строительства через регуляторные переходы научили Cregis быть скептичной к продуктовым дорожным картам, начинающимся в переговорных, а не с реальных операционных проблем. Он сказал, что решение проблемы одного клиента не означает автоматически, что ее нужно превращать в продукт. Вопрос, который задает Cregis: отражает ли эта проблема то, куда движется рынок. Ян заявил, что если одна и та же операционная проблема возникает у разных типов институтов или регионов, это указывает на изменение отрасли, а не на разовый запрос. Платформа Cregis развивалась от инфраструктуры кошельков до оркестрации фондов, когда институтам понадобился больший контроль в рамках нескольких цепочек; затем расширились возможности хранения, потому что требования к управлению (governance) становились более строгими.
Shawn Yan Outlines Digital Asset Infrastructure Evolution
Ян заявил, что цифровые активы все чаще становятся частью финансовой инфраструктуры, которую институты используют ежедневно, а не отдельным продуктом. Как только пополнения и выводы начинают работать без сбоев, потребности растут в двух направлениях: более глубокое управление с более богатыми контролями, более чистой отчетностью и мониторингом, который масштабируется вместе с объемами и уровнем проверок; и более высокая зрелость казначейства с автоматизированным «подметанием» (sweeping), видимостью по структурам и цепочкам, а также умной маршрутизацией расчетов/оседания. Ян сказал, что компании теперь держат реальные балансы цифровых активов как структурную часть своего бизнеса. Он отметил, что импульс (momentum) сосредоточен в областях, связанных с реальной экономической активностью: именно там устраняются неэффективности, с которыми люди сталкиваются каждый день, а деньги идут туда, где быстрее, безопаснее или дешевле.
FAQ
Что генеральный директор Cregis Шон Ян сказал о дедлайне MiCA 1 июля 2026 года?
Шон Ян заявил, что дедлайн MiCA 1 июля 2026 года — это операционная веха, когда институциональные разговоры сместились с «Участвовать ли нам?» на «Как правильно это выстроить?». Он пояснил, что примерно 210 криптокомпаний из оценочных 3 000, ранее работавших по всей территории ЕС, получили полную авторизацию к этой дате.
Почему FX-брокеры внедряют инфраструктуру цифровых активов быстрее, чем криптобиржи, под MiCA?
Ян объяснил, что клиенты FX-брокеров на Ближнем Востоке, в Юго-Восточной Азии и в Латинской Америке теперь ожидают пополнение и вывод в стейблкоинах как стандарт, потому что эти «рельсы» обгоняют традиционный банкинг для трансграничных потоков. Он отметил, что брокеры, которые не могут предлагать услуги со стейблкоинами, теряют счета, и это становится вопросом выручки, а не технологии.
С какими инфраструктурными сложностями институты сталкиваются при хранении цифровых активов, по словам Cregis?
Ян заявил, что проблемы начинаются, когда финансы, операции, казначейство и комплаенс всем нужны разные типы доступов к одной настройке кошелька. Он пояснил, что средства из разных направлений бизнеса смешиваются, определение принадлежности превращается в лотерею, а ручное сопоставление транзакций занимает часы еженедельно. Cregis решает это за счет структур master и sub-account, сопоставленных адресов пополнения для автоматической сверки и рабочих процессов утверждения на основе ролей.
