Золото восстанавливается до $4 068/унц после худшего месячного падения с 2008 года

Международные цены на золото восстановились в начале июля 2026 года, поднявшись на 0,56% в первый торговый день и достигнув $4 068,65 за унцию в ходе вчерашней азиатской сессии, найдя поддержку на уровне $4 000. Восстановление последовало за резким июньским падением на 11,72%, что стало худшим месячным показателем с октября 2008 года во время финансового кризиса. Резкий спад был вызван укреплением доллара США и ростом ожиданий повышения ставок Федеральной резервной системы, что привело золото к техническому медвежьему рынку с падением на 27,97% от пика января 2026 года.

Золото формирует первый окончательный смертельный крест с сентября 2023 года

50-дневная скользящая средняя золота опустилась ниже своей 200-дневной скользящей средней 26 июня, сформировав первый «окончательный смертельный крест» с сентября 2023 года. Цена работала в нисходящем канале более пяти месяцев и вошла в технический медвежий рынок, определяемый как падение более чем на 20% от пиковых уровней, в течение 21 торгового дня. Второй квартал и первое полугодие 2026 года зафиксировали снижение на 14,14% и 7,21% соответственно, что стало худшим показателем для обоих периодов с 2013 года.

Исторические данные о смертельном кресте показывают смешанную динамику после сигнала

С момента краха Бреттон-Вудской системы в марте 1973 года золото сгенерировало 31 сигнал окончательного смертельного креста (исключая текущий случай). Исторические данные показывают неоднозначные результаты после этих технических формаций, при этом сигнал действует как запаздывающий индикатор, который обычно появляется после длительного снижения цен, а не знаменует начало крупных распродаж. За последний 10-летний период золото часто показывало положительную доходность после формирования смертельного креста. После смертельного креста 2023 года золото достигло дна всего через семь торговых дней и выросло более чем на 40% в течение примерно одного года.

Четырехмесячная полоса снижения сигнализирует о потенциальном развороте

Золото вошло в четырехмесячную модель последовательного снижения, исторически являющуюся индикатором серьезных условий перепроданности. С марта 1973 года золото зафиксировало только 19 случаев (исключая текущую полосу) четырех или более последовательных месячных падений, причем самым экстремальным случаем было семь месяцев подряд потерь в 2022 году. После таких редких рыночных условий золото показывало рост в последующие два месяца с вероятностью примерно 70%, при среднем доходе 1,72% (медиана 1,95%).

Сезонные паттерны третьего квартала благоприятствуют росту золота

Данные сезонной динамики указывают на благоприятные условия для золота в третьем квартале. Среди всех 12 месяцев июль в среднем показывает рост на 0,55%, август — на 1,14%, а сентябрь — на 1,63% (уступая только январским 2,14%). Август и сентябрь имеют самую высокую вероятность месячного роста — примерно 56,6%, что делает третий квартал «традиционным сильным сезоном» золота.

Goldman Sachs сохраняет целевой уровень $4 900 на конец года

Goldman Sachs сохранил свой прогноз на конец года на уровне $4 900 за унцию в своем последнем отчете, подчеркнув, что стратегии диверсификации резервов центральных банков развивающихся рынков обеспечат структурную поддержку ценам на золото. UBS представил более оптимистичный прогноз, оценивая, что золото может достичь $5 200 в течение следующих 12 месяцев по мере изменения циклов денежно-кредитной политики. CICC заявил, что недавнее падение до примерно $4 000 полностью отразило влияние трех-четырех повышений ставок.

FAQ

О чем сигнализирует окончательный смертельный крест для цен на золото?

Окончательный смертельный крест, сформированный, когда 50-дневная скользящая средняя золота пересекла ниже своей 200-дневной скользящей средней 26 июня, является запаздывающим техническим индикатором, который обычно появляется после длительного снижения цен. Исторические данные с марта 1973 года показывают неоднозначную динамику после сигнала, при этом недавние случаи (последние 10 лет) часто сопровождались положительной доходностью. В 2023 году золото достигло дна через семь торговых дней после смертельного креста и выросло более чем на 40% в течение примерно одного года.

Почему третий квартал считается сильным сезоном для золота?

Исторические сезонные данные показывают, что среднемесячный рост в июле, августе и сентябре составляет 0,55%, 1,14% и 1,63% соответственно. Август и сентябрь имеют самую высокую вероятность месячного роста среди всех месяцев — примерно 56,6%, что делает третий квартал «традиционным сильным сезоном» золота, основываясь на циклических моделях доходности.

Каковы институциональные прогнозы для цен на золото?

Goldman Sachs сохраняет целевой уровень на конец 2026 года в $4 900 за унцию, ссылаясь на диверсификацию резервов центральных банков развивающихся рынков как структурную поддержку. UBS прогнозирует $5 200 в течение 12 месяцев по мере изменения циклов денежно-кредитной политики. CICC отмечает, что текущий уровень $4 000 полностью отразил влияние трех-четырех повышений ставок Федеральной резервной системы.