Предупреждение Goldman Sachs подтвердилось: акции моментум упали на 24% за 10 дней, могут снизиться ещё на 50%

По данным Goldman Sachs, корзина стратегий с высоким коэффициентом бета упала на 18% за два торговых дня в начале июля после предупреждения фирмы о «летнем замедлении». Фактор моментума снизился на 24% от пика — вдвое превысив среднюю историческую коррекцию в 12% — всего за 10 дней, что значительно быстрее типичного периода восстановления в 24 дня.

Торговый деск Goldman зафиксировал первые признаки возможности покупки на падении, отметив, что подобные коррекции исторически отыгрывались. Однако фирма предупредила, что в случае ускорения делевереджинга факторы моментума могут столкнуться с максимальным потенциальным снижением на 50%. Банк связал резкую распродажу с сезонными факторами, включая снижение ликвидности и корректировки позиций на конец квартала, отметив при этом, что стратегии моментума остаются перенасыщенными капиталом. Также возникли глобальные синхронизированные продажи: на фондовых рынках Южной Кореи зафиксирован рекордный чистый отток иностранных инвесторов.