Высокая волатильность — гиперликвидный кит понес убытки на 125 тысяч долларов из-за ликвидации при длинной позиции ETH на 5,59 миллиона долларов

Децентрализованные финансы позволили трейдерам добиваться значительных успехов в торговле с высоким кредитным плечом; поэтому трейдер, способный справляться с высокой волатильностью риска, может значительно выиграть от таких сделок с высоким риском и доходностью, которые существуют сегодня. Ликвидация трейдера может оказать существенное влияние на весь рынок криптовалют и даже поставить трейдеров и инвесторов под угрозу в одночасье. Это было продемонстрировано на прошлой неделе, когда на основе анализа блокчейна было показано, что кит-трейдер в Ethereum (ETH) был ликвидирован по своей длинной позиции, потому что у него не было покрытия для своей длинной позиции Ether из-за плохих рыночных условий.

Механика ликвидации кита

Кит занял чрезвычайно крупную длинную позицию в 2647 ETH, стоимостью около 5,59 миллиона долларов по данным Onchain Lens. Позиция была сформирована очень агрессивно с использованием маржи, что указывает на стратегию высокого риска, направленную на максимизацию потенциальной прибыли несмотря на повышенную уязвимость к ликвидации. Кит увеличил свою маржу, пополнив её значительным депозитом USDC на сумму 729 000 долларов за три дня и дополнительным переводом 500 тысяч долларов с другого аккаунта.

Падение цены Ethereum вызвало принудительную ликвидацию после того, как было вложено много капитала, чтобы избежать маржин-колла. В результате трейдер понёс мгновенный убыток в размере 125 700 долларов из-за этого события, что подчеркивает риски, связанные с использованием «перпетуальных контрактов» (perps). Высокое кредитное плечо означает, что даже небольшие падения стоимости актива могут быстро привести к полной потере залога.

Hyperliquid и рост ончейн-перпетов

Hyperliquid, центр этого сообщества, предлагает передовые решения DeFi/AMM через свою централизованную книгу ордеров и быструю задержку. Трейдеры теперь могут осуществлять сложные сделки через децентрализованную биржу (DEX), даже после того, как они в противном случае отказались бы от торговли. В отличие от традиционных AMM, созданных многими протоколами, Hyperliquid использует опыт, похожий на централизованную биржу (CEX), что позволяет максимально использовать аспект самохранения в DeFi.

Тем не менее, действия китов постоянно проверяют ликвидность и глубину указанных платформ. Когда такая крупная позиция ликвидируется, это может вызвать локализованный эффект «каскада», при котором принудительная продажа залога создает дополнительное давление на цену актива, что, в свою очередь, может привести к дальнейшей ликвидации других трейдеров. Это одна из ключевых областей исследования как в микроструктуре рынка, так и в децентрализованной ликвидности.

Более широкий эффект для экосистемы DeFi

Ликвидация произошла в период расширения экосистемы Web3, которая эволюционировала от чисто финансовой сферы к включению игр и интеграции с образом жизни. Однако базовая концепция «денежных конструкторов» (money legos) в DeFi продолжит оставаться основным драйвером роста индустрии. Рынок свопов, связанный с открытием цен и управлением рисками, продолжает лидировать в этом процессе.

Этот кит не смог предотвратить ликвидацию такой крупной позиции (5,59 миллиона долларов). Также наличие более миллиона долларов в USDC в качестве «фондов для борьбы с кризисом» не исключает и не существенно смягчает реальность, что рынок остается очень неопределенным. Поэтому трейдерам важно осознавать необходимость использования инструментов управления рисками и тщательно понимать ликвидационную стоимость любых смарт-контрактов, с которыми они взаимодействуют.

Заключение

Ликвидация Hyperliquid на сумму 125,7 тысяч долларов помогает понять, что происходит с кредитным плечом в DeFi прямо сейчас, и подчеркивает растущие ставки, которые делают институциональные и крупные трейдеры, переходящие в ончейн. Хотя благодаря возможности мониторинга в реальном времени через «Onchain lens», предоставляемый децентрализованными платформами, действия этих трейдеров становятся более прозрачными, гарантий безопасности нет. Тот, кто терпит убытки в сделке, может не иметь защиты или возможности обратиться за помощью. Разрыв между ставкой на экстремальную позицию с высоким кредитным плечом в ETH и ликвидацией по этой ставке продолжает сокращаться с каждым днем.