Власти Гонконга создали экспертную группу для поддержки развития токенизированных облигаций, в которую вошли JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital и HashKey Group. Группа провела первые обсуждения в мае, сосредоточившись на правовой и нормативной базе для выпуска и торговли токенизированными облигациями. Инициатива опирается на более ранние проекты Гонконга с токенизированными облигациями, включая выпуск в феврале 2023 года зеленых облигаций на сумму 800 млн HK$ и предложение в 2024 году цифровых зеленых облигаций в нескольких валютах на сумму 6 млрд HK$, что на тот момент было крупнейшим выпуском цифровых облигаций в истории, а также первым, где одновременно были интегрированы e-CNY и e-HKD.
HKMA тестирует токенизированные облигации с 2021 по 2024 год
Гонконг работает над токенизацией облигаций уже несколько лет. В 2021 году HKMA совместно с Банком международных расчетов (BIS) изучил токенизацию облигаций. В феврале 2023 года правительство Гонконга выпустило токенизированные зеленые облигации на 800 млн HK$ (примерно $102 млн). Затем в 2024 году был осуществлен выпуск на 6 млрд HK$ (примерно $766 млн) цифровых зеленых облигаций в нескольких валютах, деноминированных в гонконгских долларах, китайских юанях, долларах США и евро. Сделка 2024 года была представлена как крупнейший на тот момент выпуск цифровых облигаций в истории и первая, где были интегрированы одновременно e-CNY и e-HKD.
JPMorgan, HSBC, UBS и компании из сектора цифровых активов присоединились к экспертной группе
Экспертная группа включает JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital и HashKey Group. Ее мандат — изучить меры политики, рыночные практики и технические инновации, которые могут поддержать более широкое внедрение и масштабируемость на рынках токенизированных облигаций. Включение крупных банков дает группе практический вес в выпуске, дистрибуции, кастоди, комплаенсе и операциях на вторичном рынке. Компании из сектора цифровых активов добавляют инфраструктуру, дизайн токенизации, модели кошельков и кастоди, а также операционный опыт, специфичный для блокчейна. Председатель и CEO HashKey Group Сяо Фэн заявил, что масштабирование токенизированных облигаций — это не только вопрос технологии. «Масштабирование коммерческого внедрения токенизированных облигаций — это не просто вопрос технической реализации, а системная работа, требующая координации правовой и нормативной баз, базовой инфраструктуры и более широкого экосистемного ландшафта отрасли», — сказал он.
США, Южная Корея и Япония запускают параллельные инициативы с токенизированными облигациями
В США Depository Trust & Clearing Corporation запустила ограниченный пилот по размещению представлений ценных бумаг казначейства США, хранящихся ее депозитарной дочерней структурой, на блокчейнах. В Южной Корее Ripple сотрудничает с Kyobo Life Insurance, чтобы обеспечить сделки с токенизированными государственными облигациями. В Японии Japan Securities Clearing Corporation запустила в апреле тест совместно с Mizuho, Nomura и Digital Asset, чтобы проверить блокчейн-ориентированное обеспечение с использованием японских государственных облигаций.
Экспертная группа делает акцент на правовой и нормативной базе на встрече в мае
Экспертная группа провела первые обсуждения в мае; первоначальная работа была сосредоточена на правовом и нормативном режиме Гонконга и том, как он применяется к выпуску и торговле токенизированными облигациями. Этот фокус предполагает, что следующий «бутылочный горлышко» — не вопрос того, можно ли выпускать токенизированные облигации, а вопрос того, как будут работать правовая определенность, права инвесторов, окончательность расчетов, вторичная торговля и кастоди на протяжении всего полного цикла сделки.
FAQ
Что сделала Денежно-кредитная администрация Гонконга для поддержки токенизированных облигаций?
Денежно-кредитная администрация Гонконга сформировала экспертную группу, включающую JPMorgan Securities, HSBC, Standard Chartered Bank, UBS, Ant Digital и HashKey Group, для изучения мер политики, рыночных практик и технических инноваций для рынков токенизированных облигаций. Группа провела первые обсуждения в мае, сосредоточившись на правовой и нормативной базе.
Какие выпуски токенизированных облигаций завершил Гонконг?
В феврале 2023 года правительство Гонконга выпустило токенизированные зеленые облигации на 800 млн HK$ (примерно $102 млн). В 2024 году оно выпустило токенизированные цифровые зеленые облигации в нескольких валютах на 6 млрд HK$ (примерно $766 млн), деноминированные в гонконгских долларах, китайских юанях, долларах США и евро. Этот выпуск стал крупнейшим выпуском цифровых облигаций в истории на тот момент и первым, где были одновременно интегрированы e-CNY и e-HKD.
Как другие рынки тестируют токенизированные облигации?
В США Depository Trust & Clearing Corporation запустила ограниченный пилот по токенизации ценных бумаг казначейства США на блокчейнах. В Южной Корее Ripple сотрудничает с Kyobo Life Insurance для сделок с токенизированными государственными облигациями. В Японии Japan Securities Clearing Corporation запустила в апреле тест совместно с Mizuho, Nomura и Digital Asset, чтобы проверить блокчейн-ориентированное обеспечение с использованием японских государственных облигаций.
