JPMorgan нацелился на цену алюминия $4,000 на фоне расширения сбоев в поставках на Ближнем Востоке; индекс LME достиг рекордного максимума

Сообщение Gate News, 17 апреля — Индекс Лондонской биржи металлов (LME), который отслеживает шесть крупнейших металлов, на этой неделе достиг рекордного максимума, чему способствовал геополитический конфликт на Ближнем Востоке, нарушивший поставки алюминия, и рост цен на медь. В четверг алюминий на LME поднялся выше $3,650 за метрическую тонну — это самый высокий уровень с марта 2022 года. На Ближний Восток приходится примерно 9% мирового производства алюминия.

Цены на алюминий выросли примерно на 15% с момента вспышки ирано‑израильского конфликта в конце февраля. Два ключевых металлургических завода на Ближнем Востоке — в Абу‑Даби и Бахрейне — были напрямую атакованы, что привело к остановкам производства. Qatalum в Катаре инициировал контролируемое плановое отключение, а материнская компания Hydro оценила 6–12 месяцев на полное возобновление. Alba в Бахрейне заявила частичную форс‑мажорную ситуацию, в то время как Emirates Global Aluminium (EGA), крупнейший производитель региона, объявила форс‑мажор как минимум для частичных поставок. Закрытие пролива Ормуз также нарушило потоки грузоперевозок, усугубив опасения по поводу поставок.

Согласно последнему отчету JPMorgan, рынок алюминия переживает крупнейший дефицит поставок за 25 лет: нарратив о циклическом дефиците сменяется структурным, продолжительным обвалом поставок, вызванным уничтожением мощностей, ограниченными возможностями замещения и региональными дисбалансами. JPMorgan описывает это как «черную дыру» в поставках: как только мощности по выплавке оказываются повреждены, восстановление занимает годы, а не месяцы, поэтому целевой уровень $4,000 за метрическую тонну является естественным результатом устойчивых разрывов в поставках, а не «бычьим» исключением. Алюминий на Шанхайской бирже упал на 0,3% до $3,632.50; медь снизилась на 0,3%; никель вырос на 1,8%. Индекс LMEX за эту неделю прибавил 3,6%.

Тем временем команда стратега Bank of America Майкла Хартнетта прогнозирует, что товарные ралли продолжатся до 2030 года независимо от событий с прекращением огня на Ближнем Востоке в ближайшей перспективе. Команда утверждает, что сырьевые товары — это самая убедительная ставка в послевоенной торговле: инвесторы ищут хеджирование от инфляции, слабости валют и геополитической волатильности. Они считают, что господство над чипами, редкоземельными металлами, минералами и эффективной энергией определит доминирование в ИИ, делая безопасность ресурсов и контроль над цепочкой поставок ключевыми факторами ценообразования в экономике глобального мира после войны.