Южнокорейские инвесторы вливают $2.97 млрд в акции США, делая упор на маржинальные ETF с кредитным плечом

Корейские розничные инвесторы купили в США чистыми $2.98B акций с 1-го по 22-е число этого месяца, что стало крупнейшей чистой покупкой за пять месяцев. Приток последовал за снижением курса вон/доллар с 1555,8 вон 2-го числа до 1466,8 вон на 23-е к 15:30, а также на фоне роста волатильности индекса KOSPI. Средства в значительной степени концентрировались в маржинальных биржевых фондах (ETF) с плечом: 3x-плечевой полупроводниковый ETF SOXL обеспечил около 77% всех чистых покупок на $2.29B. Корейские финансовые власти недавно ужесточили регулирование внутренних ETF с плечом на отдельные акции, повысив требования к марже.

Корейские инвесторы фиксируют чистую покупку акций США на $2,97 миллиарда

По данным Корейского депозитария ценных бумаг (Korea Securities Depository) на 23-е число, чистая покупка корейскими инвесторами акций США с 1-го по 22-е число этого месяца составила $2.98B (примерно 4,4 триллиона вон), что стало максимальным значением с февраля. Покупательная активность доминировала на всех торговых днях, кроме трех, в течение этого периода. Вложения в акции США в апреле и мае сместились в сторону чистых продаж из-за всплеска KOSPI и запуска Счета для возврата на внутренний рынок (Return to Domestic Market Account, RIA), но в прошлом месяце вернулись к чистым покупкам.

Курс вон/доллар снижается с 1555,8 до 1466,8 вон

Курс вон/доллар, достигавший пика 1555,8 вон 2-го числа — самого высокого уровня с момента финансового кризиса 2009 года — снизился до 1466,8 вон на 23-е к 15:30. Падение удешевило покупку акций США для корейских инвесторов. Дополнительный вклад в сдвиг в сторону рынков США внесла и возросшая волатильность индекса KOSPI.

SOXL обеспечивает 77% всех чистых покупок

Самой покупаемой бумагой стал SOXL — 3x-плечевой ETF, отслеживающий индекс полупроводников США: чистые покупки составили $2.29B (примерно 3,4 триллиона вон), то есть около 77% всех чистых покупок за месяц. Американские депозитарные расписки (ADR) SK Hynix, начавшие торговаться на Nasdaq 10-го числа, заняли второе место с $615,91 миллиона (примерно 900 миллиардов вон). KORU — 3x-плечевой ETF, отслеживающий доходность корейских акций, занял третье место с $224,2 миллиона.

На четвертом и пятом местах по чистым покупкам оказались QLD, 2x-плечевой ETF на Nasdaq 100, и TQQQ, 3x-плечевой ETF на Nasdaq 100, соответственно. В прошлом месяце лидировали отдельные технологические акции и тематические продукты вроде SpaceX, Micron, Marvell Technology и Roundhill Memory ETF, но в этом месяце фокус сместился на продукты с плечом.

Корейские власти повышают требования к марже для ETF с плечом

Корейские финансовые власти недавно повысили базовые требования к депозиту для внутренних ETF с плечом на отдельные акции. Один из представителей компании по управлению активами заявил, что ужесточение регулирования могло создать «эффект надутого пузыря», когда инвесторы переводят средства на рынки США, где ограничения менее строгие. Представитель отметил, что «позволить функции автономной корректировки рынка работать может быть предпочтительнее чрезмерного вмешательства».

FAQ

Что купили корейские инвесторы в акциях США с 1-го по 22-е число этого месяца?

Корейские инвесторы купили в акциях США чистыми $2.98B с 1-го по 22-е число этого месяца — крупнейшую чистую покупку за пять месяцев. 3x-плечевой полупроводниковый ETF SOXL обеспечил примерно 77% всех чистых покупок на $2.29B.

Почему курс вон/доллар снизился с 2-го по 23-е число?

Курс вон/доллар снизился с 1555,8 вон 2-го числа — самого высокого уровня с момента финансового кризиса 2009 года — до 1466,8 вон на 23-е к 15:30, что снизило стоимость покупки акций США для корейских инвесторов.

Какие регуляторные изменения внедрили корейские власти для ETF с плечом?

Корейские финансовые власти недавно повысили базовые требования к депозиту для внутренних ETF с плечом на отдельные акции, что побудило некоторых инвесторов сместиться в сторону рынков США, где такие ограничения менее строгие.