Южнокорейский фондовый рынок испытал экстремальную волатильность в первом полугодии 2025 года: индекс KOSPI колебался на 10% в течение одной торговой сессии на фоне вновь возникших опасений по поводу пузыря на рынке полупроводников. Согласно данным Korea Exchange, количество срабатываний автоматических выключателей (VI) достигло 29 357 в первом полугодии 2025 года — самый высокий полугодовой показатель с первого полугодия 2020 года во время пандемии COVID-19 (24 401 срабатывание). Волатильность была вызвана одновременной покупкой на росте, возглавляемом полупроводниками, и краткосрочной фиксацией прибыли, усугубленная геополитическими рисками из-за напряженности в отношениях между США и Ираном, опасениями по поводу повышения процентных ставок в США и запуском внутренних кредитных ETF на отдельные акции. Средняя внутридневная волатильность KOSPI достигла 3,30% в первом полугодии 2025 года — второй по величине показатель за всю историю, в то время как количество обозначений инвестиционного риска выросло до 43 случаев — в 20 раз больше, чем 2 случая в первом полугодии 2024 года.
Показатели волатильности южнокорейского рынка акций достигли многолетних максимумов в первом полугодии 2025 года
Korea Exchange сообщила, что автоматические выключатели (VI), срабатывающие при волатильности, активировались 29 357 раз в период с января по июнь 2025 года, превысив показатель первого полугодия 2020 года в 24 401 срабатывание и установив самый высокий полугодовой показатель за всю историю. Механизмы VI временно приостанавливают торговлю отдельными акциями на 2 минуты при резком движении цен, переходя к торговле по единой цене для стабилизации рынков.
Средняя внутридневная волатильность KOSPI достигла 3,30% в первом полугодии 2025 года, рассчитанная как разница между дневным максимумом и минимумом, деленная на их среднее значение. Это стало вторым по величине полугодовым показателем волатильности в истории индекса.
Количество обозначений инвестиционного предупреждения выросло до 379 случаев в первом полугодии 2025 года по сравнению с 35 случаями в первом полугодии 2024 года — десятикратное увеличение. Количество обозначений инвестиционного риска, самого высокого уровня предупреждения в соответствии с правилами рыночного надзора, составило 43 случая в первом полугодии 2025 года против 2 случаев в первом полугодии 2024 года. Акции, обозначенные как инвестиционный риск, подлежат обязательной приостановке торгов на 1 день, а акции с инвестиционным предупреждением могут быть приостановлены, если цены продолжат расти после обозначения.
Samsung Electronics объявляет результаты за второй квартал 7 июля, SK Hynix размещается на Nasdaq 10 июля
Samsung Electronics опубликует предварительные результаты за второй квартал 7 июля. SK Hynix разместит американские депозитарные расписки (ADR) на рынке Nasdaq 10 июля.
Но Донг-гиль, исследователь NH Investment & Securities, установил прогнозный диапазон KOSPI на неделю 7 300–9 900. Но заявил: «Ключевым катализатором является сезон отчетности в июле-августе, причем первым триггером станут предварительные результаты Samsung Electronics за второй квартал 7 июля. Если операционная прибыль значительно превысит консенсус, это будет сигнализировать о сильной рыночной конъюнктуре памяти и послужит катализатором для изменения настроений продаж в сторону удержания или покупок на росте».
Но определил полупроводники и инфраструктуру ИИ как основные активы, отметив, что неполупроводниковые сектора требуют выборочного подхода. Для судостроения и машиностроения необходимы как повышение прогнозов по прибыли на 2027–2028 годы, так и подтверждение видимости заказов. Оборону и аэрокосмическую отрасль следует рассматривать как отдельные инвестиционные корзины, а не объединять с общими торговыми компаниями и товарами производственного назначения, согласно анализу Но.
Аналитики рекомендуют банки и страхование как защитные сектора
Ким Дэ-джун, исследователь Korea Investment & Securities, заявил: «Поскольку фондовый рынок испытывает давление продаж и волатильность растет, инвесторам следует рассмотреть возможность расширения вложений в защитные сектора. В условиях роста рыночных процентных ставок внимание необходимо уделить банкам и страхованию — секторам с высокой устойчивостью к процентным ставкам. Косметика и розничная торговля, связанные с въездным потреблением, также могут рассматриваться в качестве инвестиционных целей».
Но Донг-гиль назвал страхование, холдинговые компании, ценные бумаги и отдельные банки в качестве политических и качественных секторов для рассмотрения в портфеле в период волатильности.
Часто задаваемые вопросы
Вопрос: Что вызвало экстремальную волатильность южнокорейских акций в первом полугодии 2025 года?
Ответ: Волатильность была вызвана опасениями по поводу пузыря на рынке полупроводников, которые спровоцировали одновременную покупку на росте и фиксацию прибыли, в сочетании с геополитическими рисками из-за напряженности между США и Ираном, опасениями по поводу повышения процентных ставок в США и запуском внутренних кредитных ETF на отдельные акции.
Вопрос: Сколько срабатываний автоматических выключателей произошло на южнокорейском фондовом рынке в первом полугодии 2025 года?
Ответ: Korea Exchange зафиксировала 29 357 срабатываний автоматических выключателей (VI), вызванных волатильностью, в первом полугодии 2025 года — самый высокий полугодовой показатель с первого полугодия 2020 года с 24 401 срабатыванием во время пандемии COVID-19.
Вопрос: Какие сектора аналитики рекомендуют в качестве защитных инвестиций в условиях текущей волатильности?
Ответ: Аналитики рекомендуют банки и страхование как защитные сектора с высокой устойчивостью к процентным ставкам, а также сектора косметики и розничной торговли, связанные с въездным потреблением, по словам Ким Дэ-джуна из Korea Investment & Securities.
