Корейские акции торгуются 24/7 на офшорных рынках бессрочных фьючерсов

Korbit Research Center опубликовал доклад 19 июля, в котором говорится, что торговля бессрочными фьючерсами, зародившаяся на крипторынках, быстро расширяется на реальные активы (RWA), включая акции Samsung Electronics и SK Hynix. Данные на 2 июля показывают, что открытый интерес бессрочных фьючерсов Hyperliquid по RWA достиг примерно 2,9 млрд долларов, превысив открытый интерес по биткоин-бессрочным фьючерсам на 2,1 млрд долларов. Глобальные централизованные биржи, такие как Binance, используют офшорные лицензии и собственные индексы, чтобы быстро выводить на рынок новые продукты, тогда как децентрализованные биржи бессрочных фьючерсов (perp DEXs), представленные Hyperliquid, передают полномочия по листингу протоколам, чтобы ускорить расширение. Корейские акции продолжают торговаться 24/7 на офшорных рынках бессрочных фьючерсов даже после закрытия внутренних бирж, что вызывает опасения, поскольку весь этот рынок работает вне юрисдикции Закон о рынках капитала Кореи.

Бессрочные фьючерсы Hyperliquid по RWA превзошли открытый интерес по биткоину

По состоянию на 2 июля открытый интерес Hyperliquid по бессрочным фьючерсам на RWA составил примерно 2,9 млрд долларов (примерно 4,295 трлн вон), что превышает открытый интерес платформы по биткоин-бессрочным фьючерсам — примерно 2,1 млрд долларов. В докладе под названием «Perpetual Futures: Beyond Crypto Markets to RWA» описано, как глобальные централизованные биржи используют офшорные лицензии и собственные индексы, чтобы быстро выводить на рынок новые продукты, в то время как децентрализованные биржи бессрочных фьючерсов передают полномочия по листингу протоколам, чтобы ускорить расширение рынка.

Korbit Research Center анализирует надежность цен бессрочных фьючерсов

Korbit Research Center провёл внутреннюю проверку, используя публичные данные, чтобы оценить надежность ценообразования бессрочных фьючерсов. Бессрочные фьючерсы на S&P 500 повторяли существующие индексные и фьючерсные цены без искажений в торговые часы, достигнув коэффициента корреляции 0,98. Бессрочные фьючерсы на SK Hynix заранее отражали цену открытия следующего дня в ночные часы, когда внутренние рынки были закрыты, зафиксировав коэффициенты корреляции в диапазоне от 0,97 до 0,99. Бессрочные фьючерсы на незапущенные компании, такие как Cerebras и SpaceX, не имели эталонных спот-цен, а цены формировались внутри биржи. В докладе выделены четыре условия, при которых активы могут быть включены в регулируемые бессрочные фьючерсы: непрерывное эталонное ценообразование, глубокая ликвидность, арбитраж в реальном времени, а также прозрачные системы ценообразования и ликвидации.

Корейские акции торгуются 24/7 вне рамок внутреннего регулирования

Акции Samsung Electronics и SK Hynix торгуются круглосуточно на офшорных рынках бессрочных фьючерсов даже после закрытия обычных торговых сессий, однако весь этот рынок работает вне рамок регулирования Закон о рынках капитала Кореи. Появились и бессрочные фьючерсы, основанные на курсе вон-доллар. Чон Джи-сон, исследователь в Korbit Research Center, заявил, что «бессрочные фьючерсы RWA уже функционируют как рынок на сумму в миллиарды долларов, и активы с надежной инфраструктурой эталонных цен демонстрируют более высокую надежность цены», добавив, что «цены корейских активов устанавливаются в местах, недоступных для внутренних норм, поэтому нужны обсуждения о том, как это контролировать и что подготовить».

FAQ

Какой открытый интерес у бессрочных фьючерсов Hyperliquid по RWA на 2 июля?
По состоянию на 2 июля открытый интерес бессрочных фьючерсов Hyperliquid по RWA достиг примерно 2,9 млрд долларов (примерно 4,295 трлн вон), превысив открытый интерес платформы по биткоин-бессрочным фьючерсам — примерно 2,1 млрд долларов.

Какие коэффициенты корреляции сообщил Korbit Research Center для цен бессрочных фьючерсов?
Korbit Research Center сообщил, что бессрочные фьючерсы на S&P 500 достигли коэффициента корреляции 0,98 с существующими индексными и фьючерсными ценами в торговые часы, тогда как бессрочные фьючерсы на SK Hynix зафиксировали коэффициенты корреляции в диапазоне от 0,97 до 0,99 при предварительном отражении цены открытия следующего дня в ночные часы.

Почему торговля корейскими акциями на офшорных рынках бессрочных фьючерсов является проблемой регулирования?
Акции Samsung Electronics и SK Hynix торгуются круглосуточно на офшорных рынках бессрочных фьючерсов вне юрисдикции Закон о рынках капитала Кореи, то есть искажения цены или инциденты ликвидации нельзя урегулировать с помощью внутренних норм.