Корейские акции тематической направленности выросли на 150% на фоне онлайн-историй, несмотря на риск делистинга

Акции тематических компаний в Южной Корее выросли в этом месяце, несмотря на спад на рынке: Hansung Enterprise поднялась более чем на 150%, а Monami — более чем на 100% после появления в интернете историй о корпоративной доброжелательности и патриотических настроениях. Эти ралли произошли на фоне того, что рыночные капитализации обеих компаний опустились ниже нового порога делистинга в 300 млрд вон, который вступил в силу в этом месяце, по сравнению с предыдущим стандартом 200 млрд вон. Всплески цен были вызваны вирусными публикациями в соцсетях, где рассказывалось о концертах Hansung Enterprise для ветеранов войны и о прошлом Monami во время прошлых бойкотов японских товаров. Наблюдатели отмечают, что рост отражает сдвиг в сторону нетрадиционных инвестиционных тем, поскольку регуляторы усиливают контроль за манипулированием акциями на фоне политических факторов и сделок M&A.

По данным Корейской биржи (Korea Exchange), опубликованным 13 мая, в этом месяце Hansung Enterprise выросла более чем на 150%, тогда как индекс KOSPI за тот же период упал более чем на 20% — с 8 590 до 6 780. Monami поднялась более чем на 100% в этом месяце после того, как онлайн-сообщества распространили прежние сообщения о скачке компании на 250%+ во время предыдущего движения бойкота японских товаров. Оба актива привлекли покупательский спрос, описанный как «поддерживающие покупки» после вирусных публикаций в соцсетях.

По состоянию на конец прошлого месяца рыночные капитализации обеих компаний опустились ниже порога делистинга. Рыночная капитализация Monami составляла 22,7 млрд вон, а Hansung Enterprise — 26 млрд вон: обе компании были ниже нового минимума в 300 млрд вон, который действует в этом месяце.

Новые правила делистинга требуют 45 дней устойчивого соблюдения

Новый стандарт делистинга повысил минимальную рыночную капитализацию для компаний, котирующихся в KOSPI, с 200 млрд вон до 300 млрд вон начиная с этого месяца. По правилам, компания подлежит передаче в управление, если ее рыночная капитализация падает ниже порога в течение 30 последовательных торговых дней. После этого компания должна удерживать рыночную капитализацию выше 300 млрд вон в течение 45 последовательных торговых дней в пределах 90-дневного торгового окна, чтобы избежать делистинга. Финансовые власти ужесточили требования к восстановлению, чтобы не допустить обхода делистинга через временные манипуляции ценами.

Hansung Enterprise и Monami сообщают о слабой отчетности за Q1

Последние отчеты о результатах не демонстрируют явного улучшения, которое могло бы поддержать рост котировок. Операционная прибыль Hansung Enterprise в Q1 выросла, но общая выручка и выручка продовольственного дивизиона — основного бизнеса компании — снизились. Monami сообщила о консолидированном операционном убытке в 2,7 млрд вон за Q1, что шире убытка в 700 млн вон за тот же период годом ранее. Ни у одной из компаний нет свежих отчетов аналитиков по ценным бумагам, поэтому рыночные оценки справедливой стоимости и прогноз по прибыли отсутствуют.

Акции Kumho падают на 15% после недельного ралли в 70%

Региональные тематические акции развития показали риск волатильности тематической торговли. Kumho Construction и Kumho Electric взлетели более чем на 70% за прошедшую неделю на ожиданиях заказов по проектам развития полупроводникового кластера. 13 мая обе акции упали более чем на 15%, быстро отдав набранное. Откат произошел по мере ускорения фиксации прибыли до того, как объемы конкретных заказов или влияние на прибыль можно было подтвердить.

Участники рынка отмечают, что по мере ужесточения контроля со стороны властей за манипулированием ценами на акции, связанным с политическими связями или слухами о M&A, появляются новые темы на основе историй о корпоративной доброжелательности, патриотических настроениях и региональном развитии — материалов, которые напрямую не продвигались самими компаниями, но служат торговыми катализаторами. У многих из этих акций низкая рыночная капитализация, из-за чего они восприимчивы к резким колебаниям цены даже при небольших торговых объемах. Даже если краткосрочные всплески поднимают акции выше порогов делистинга, цены могут резко падать без поддержки со стороны базовой прибыли и финансовой структуры.

Один из представителей финансовой отрасли заявил: «Хотя истории о социальной доброжелательности, усиливающие ценность бренда, — это позитивное явление, устойчивые тенденции в конечном счете определяются надежными показателями прибыли и работы бизнеса». Он добавил: «Инвесторам не следует полагаться только на нефинансовую благоприятность; перед инвестированием нужно внимательно оценить, на что способны компании в части формирования основной прибыли».

FAQ

Что стало причиной всплеска акций Hansung Enterprise и Monami в этом месяце?

Hansung Enterprise выросла более чем на 150%, а Monami — более чем на 100% в этом месяце после того, как онлайн-сообщества распространили истории о концертах Hansung Enterprise для ветеранов войны и о прошлых результатах Monami во время бойкотов японских товаров. Покупки описывались как поддерживающие покупки после вирусных публикаций в соцсетях.

Какие новые правила делистинга действуют для компаний, котирующихся в KOSPI?

Начиная с этого месяца минимальная рыночная капитализация для компаний, котирующихся в KOSPI, выросла с 200 млрд вон до 300 млрд вон. Компании, которые опускаются ниже порога в течение 30 последовательных торговых дней, переводятся в режим управляемости. Затем им нужно удерживать рыночную капитализацию выше 300 млрд вон в течение 45 последовательных торговых дней в пределах 90-дневного торгового периода, чтобы избежать делистинга.