Акции KOSPI 200 увеличили долю прибыли от полупроводников до 77% к четвертому кварталу

Компании KOSPI 200 усиливают концентрацию прибыли в полупроводниковом секторе: по прогнозу она достигнет 77% от общего операционного профита к четвертому кварталу, тогда как в первом квартале составляла 56%, говорится в данных FnGuide и отраслевых сведениях о ценных бумагах, опубликованных 15-го числа. Ожидается, что операционная прибыль в полупроводниках вырастет с 94,8 трлн вон в Q1 до 220,5 трлн вон в Q4, при этом прибыль в несвязанных с полупроводниками секторах снизится с 74,5 трлн вон до 64,3 трлн вон за тот же период. Эта тенденция отражает углубление поляризации доходов в корейских акциях.

Операционная прибыль в полупроводниках вырастает до 220,5 трлн вон к четвертому кварталу

Совокупная операционная прибыль KOSPI 200 в первом квартале составила 169,3 трлн вон, при этом вклад полупроводников — 94,8 трлн вон (56% от общей суммы). Во втором квартале прогнозируется рост операционной прибыли в полупроводниковом секторе до 154,5 трлн вон, что поднимет долю до 69%. Прогнозы на третий квартал показывают прибыль полупроводников на уровне 205,4 трлн вон (75%), а к четвертому кварталу — на 220,5 трлн вон (77%).

Операционная прибыль вне полупроводников следует противоположной траектории: она снижается каждый квартал — с 74,5 трлн вон в Q1 до 69,5 трлн вон в Q2, 68,3 трлн вон в Q3 и 64,3 трлн вон в Q4. Операционная прибыль полупроводникового сектора расширяется в 2,3 раза с Q1 по Q4, тогда как прибыль вне полупроводников за тот же период сокращается на 14%.

Несвязанные с полупроводниками сектора демонстрируют смешанные траектории

Расхождение в динамике по секторам выражено особенно заметно. BNK Investment & Securities отметила, что импульс прибыли замедляется в сегментах food & beverage, defense и power equipment, в то время как финансовый сектор, судостроение, машиностроение и здравоохранение сохраняют относительно устойчивый рост прибыли. Анализ указывает, что хотя в целом по KOSPI прибыль улучшается, реальный рост обеспечивают полупроводники и отдельные сектора, тогда как в большинстве других отраслей наблюдаются замедления.

Вторая волна сезона отчетности во втором квартале привлекает внимание инвесторов

Концентрация прибыли в полупроводниках повышает значимость сезона отчетности за второй квартал. Samsung Electronics и SK Hynix последовательно поднимали рыночные прогнозы по прибыли, однако внимание инвесторов смещается от сильных результатов к оценкам по будущей прибыли. Акции Samsung Electronics показали слабость после объявления рекордной прибыли, а SK Hynix столкнулась с ростом волатильности на фоне недавних коррекций рынка, несмотря на позитивную новость о листинге ее US Nasdaq ADR.

Ким Сон-но, исследователь BNK Investment & Securities, сказал: «Американский индекс полупроводников Philadelphia Semiconductor Index (SOX) уже заложил в цену ожидаемые на горизонте 12 месяцев значения прибыли на акцию (EPS) примерно на уровне 650 пунктов, поэтому для дальнейшего роста котировок нужны объявления прибыли, которые превзойдут ожидания».

Ян Ил-у, руководитель Глобальной инвестиционной стратегии в Samsung Securities, прокомментировал: «Рынок, вероятно, будет воспринимать объявления о прибыли компаний полупроводников как процесс снятия краткосрочной неопределенности. По мере того как прогнозы по прибыли за третий квартал продолжают пересматриваться вверх, внимание снова переключится на будущую прибыль после объявлений».

Часто задаваемые вопросы

Что движет ростом концентрации прибыли в полупроводниках в акциях KOSPI 200?

Операционная прибыль в полупроводниках расширяется с 94,8 трлн вон в первом квартале до прогнозных 220,5 трлн вон в четвертом квартале — рост в 2,3 раза. При этом операционная прибыль несвязанных с полупроводниками секторов снижается с 74,5 трлн вон до 64,3 трлн вон за тот же период. Такое расхождение увеличивает долю полупроводников в общей операционной прибыли KOSPI 200 с 56% в Q1 до 77% в Q4.

Какие несвязанные с полупроводниками сектора демонстрируют относительную силу в прибыли?

По данным BNK Investment & Securities, финансовый сектор, судостроение, машиностроение и здравоохранение сохраняют относительно устойчивые тенденции роста прибыли, тогда как в сегментах food & beverage, defense и power equipment наблюдается замедление импульса по прибыли.