Стратегии использования кредитного плеча с stETH от Lido создают риск ликвидации, так как LTV на Aave достигает 95%

Согласно анализу crypto.news, опубликованному 7 июля, петли кредитного плеча stETH от Lido несут скрытые риски ликвидации, которые большинство руководств по доходности не могут количественно оценить. Стратегии кредитного плеча для токена ликвидного стейкинга повышают доходность до 8–15% годовых с помощью рекурсивного заимствования и рестейкинга, по сравнению с базовым вознаграждением в 3,2–3,5%. Экземпляр Lido Prime от Aave предлагает соотношение кредита к стоимости до 95% по wstETH, оставляя лишь 5% маржи до ликвидации позиций.

Временный отрыв stETH от привязки вызовет принудительные ликвидации, которые усугубят падение цены в самоподдерживающейся спирали. Исторический прецедент был в 2022 году, когда stETH торговался со скидкой в пять центов к Ether во время рыночного кризиса, что привело к ликвидациям на сумму более 180 миллионов долларов по протоколам DeFi, согласно исследованию Bitget.