Отчет о рабочих местах за май вызывает резкий рост доходности гособлигаций Казначейства и распродажу на фондовом рынке

Фондовые рынки США понесли значительные снижения после майского отчёта по занятости, вышедшего в прошлую пятницу: он спровоцировал резкий рост доходностей гособлигаций Казначейства и возобновил опасения, что сохраняющаяся инфляция может побудить Федеральную резервную систему повысить ставки. Nasdaq 100 в пятницу рухнул на 4,8%, показав худший результат за один день с момента апрельской паники вокруг тарифов 2025 года, при этом акции чипов возглавили распродажу. S&P 500 снизился на 3% по сравнению с закрытием 2 июня, когда был зафиксирован рекордный максимум, а Nasdaq 100 упал более чем на 5% от своего пика, достигнутого в тот же день. Сильные данные по занятости усилили беспокойство инвесторов о том, что повышенная инфляция может заставить ФРС развернуть свою стимулирующую позицию. Доходности гособлигаций Казначейства, которые формируют основу для ставок по кредитам для потребителей и компаний, обычно растут, когда рост ВВП уверенный, рынок труда крепкий, а инфляция повышенная — эти условия отражены в майском отчёте по занятости.

Майский отчёт по занятости запускает всплеск доходности UST и распродажу акций

Сюрпризно сильный майский отчёт по занятости в прошлую пятницу вызвал резкий рост доходностей на рынке U.S. Treasurys и вновь поднял опасения, что сохраняющаяся инфляция может означать повышение ставок ФРС. Последовала болезненная распродажа на фондовом рынке, особенно среди акций чипов. Падение Nasdaq 100 на 4,8% в пятницу стало его худшим днём с момента апрельской паники вокруг тарифов 2025 года. С тех пор рынки стабилизировались, хотя остаются на взводе. S&P 500 снизился на 3% от закрытия рекордного максимума, которого достиг 2 июня, а Nasdaq 100 упал более чем на 5% от своего максимума, достигнутого в тот же день.

Стратег Morgan Stanley проводит параллели с 2021 годом в политике ФРС

Главный стратег по акциям США в Morgan Stanley Майк Уилсон на этой неделе написал в заметке: «В 2021 году рост прибылей и инфляция шли в гору, но при том что ФРС держалась в стороне, акции чувствовали себя хорошо. Знакомо? Вопрос сейчас: сможет ли ФРС продолжать недооценивать риски инфляции и оставаться без изменений». Уилсон добавил: «С учётом комментариев нового председателя Warsh о том, что ИИ может стать усилителем производительности, мы считаем, что ФРС будет склоняться к более мягкой стороне, по крайней мере, до промежуточных выборов. Ровно так ФРС поступала в 2021 году, пока они не смогли больше игнорировать инфляционное давление».

Ожидается, что в среду отчёт по CPI покажет рост цен на 4,2% в годовом выражении

Ожидается, что в среду показания CPI укажут на рост ключевых цен на 4,2% в мае по сравнению с годом ранее. Если годовые темпы роста цен окажутся выше этого уровня, акции и инвесторы могут, снова, начать действовать «в режиме защиты».

FAQ

Что стало причиной распродажи на фондовом рынке в прошлую пятницу? Сюрпризно сильный майский отчёт по занятости вызвал резкий рост доходностей U.S. Treasury и возобновил опасения относительно сохраняющейся инфляции, которая потенциально может привести к повышению ставок Федеральной резервной системой. В пятницу Nasdaq 100 упал на 4,8%, это его худший день с момента апрельской паники вокруг тарифов 2025 года, при этом сильнее всего пострадали акции чипов.

Насколько упали основные фондовые индексы по сравнению с недавними максимумами? S&P 500 снизился на 3% от закрытия рекордного максимума, достигнутого 2 июня. Nasdaq 100 упал более чем на 5% от своего пика, достигнутого в тот же день.

Какие данные по инфляции ожидаются в среду? Ожидается, что показатели CPI в среду покажут рост ключевых цен на 4,2% в мае по сравнению с годом ранее. Если годовые темпы роста цен превысят этот уровень, рынки могут столкнуться с возобновлением давления продаж.